大和：維持貝殼-W(02423)“買入”評級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至70港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，重申貝殼-W(02423)“買入”評級(jí)，將2023年每股盈利預(yù)測上調(diào)31%，以反映23Q1盈利好過預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由63港元下調(diào)5%至60港元。公司2023年第一季業(yè)績的關(guān)鍵利好在于其新房收入和現(xiàn)房貢獻(xiàn)率好于預(yù)期。該行認(rèn)為，投資者對現(xiàn)房銷售預(yù)期將重新設(shè)定。到2023年9月，該企股票回購計(jì)劃中仍有7.71億美元剩余，該行認(rèn)為這將是關(guān)鍵的催化劑。

報(bào)告中稱，貝殼2023年第二季收入指引比市場預(yù)期高4%-6%。另由于被壓抑的需求正?；?，該行預(yù)計(jì)2023年第二季成屋成交額(GTV)將同比增長25%，環(huán)比下降26%;由于住房需求不確定性，該行認(rèn)為5月和6月將維持在當(dāng)前水平，因此該行預(yù)計(jì)第二季成屋收入將同比增長20%。至于新房交易，該行預(yù)計(jì)收入將同比增長30%，認(rèn)為集團(tuán)可能會(huì)與更多優(yōu)質(zhì)開發(fā)商合作。整體而言，大和預(yù)測2023年第二季貝殼非GAAP凈利率將同比上升12.6個(gè)百分點(diǎn)至8.1%。