中金：數(shù)字人民幣未來三年或?qū)⒉饺肟焖侔l(fā)展期 基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商有望率先受益

智通財經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布研究報告稱，伴隨數(shù)字人民幣生態(tài)合力日益增強(qiáng)及部分試點地區(qū)加大推廣力度，預(yù)計未來三年或是數(shù)字人民幣快速發(fā)展期，部分金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)對數(shù)字人民幣系統(tǒng)升級或有一定需求，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商有望率先受益。同時數(shù)字人民幣對支付產(chǎn)業(yè)的短期影響或有限、且長期影響仍待觀察，其中錢包側(cè)支付寶及微信支付料將繼續(xù)領(lǐng)跑、收單側(cè)頭部機(jī)構(gòu)及優(yōu)質(zhì)商戶服務(wù)商或有望撬動更多場景并提升市場份額;

▍中金公司主要觀點如下：

2023年以來，數(shù)字人民幣在多個維度實現(xiàn)提速發(fā)展、“飛輪效應(yīng)”或正在形成。

交易規(guī)模上，1Q23數(shù)字人民幣交易流水實現(xiàn)較快增長、部分試點地區(qū)(如蘇州市)同期交易流水或已達(dá)此前(自試點以來至2022年末)累計交易流水的~50%;

生態(tài)體系上，數(shù)字人民幣“用戶-商戶”雙邊網(wǎng)絡(luò)快速擴(kuò)張、部分試點地區(qū)用戶錢包數(shù)/受理商戶數(shù)1Q23環(huán)比增速達(dá)雙位數(shù)，同時，數(shù)字人民幣在大型平臺企業(yè)生態(tài)中的滲透深度也有進(jìn)一步提升(如微信小程序/視頻號已支持?jǐn)?shù)字人民幣交易);

落地場景上，數(shù)字人民幣從日常C2B支付已延伸至企業(yè)資金流轉(zhuǎn)、政務(wù)及民生服務(wù)等領(lǐng)域，且在跨境支付、智能合約方面亦有一定的突破和創(chuàng)新。

該行認(rèn)為，伴隨數(shù)字人民幣的穩(wěn)步發(fā)展，其生態(tài)合力也在不斷凝聚并逐漸形成“飛輪效應(yīng)”。

多地出臺試點工作方案，數(shù)字人民幣推廣力度自2023年起或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

近期出臺的試點工作方案明確了數(shù)字人民幣試點工作的推進(jìn)目標(biāo)、推進(jìn)步驟及保障措施：1)推進(jìn)目標(biāo)強(qiáng)調(diào)增量擴(kuò)面、應(yīng)用創(chuàng)新及生態(tài)完善，且給出部分量化指標(biāo)，例如江蘇省蘇州市目標(biāo)2023年數(shù)字人民幣交易流水達(dá)2萬億元;

2)推進(jìn)步驟有所細(xì)化、時間表更加清晰，以江蘇省為例，其計劃在2023年-2025年分四階段推動試點增量擴(kuò)面進(jìn)而初步建立較為完善的數(shù)字人民幣生態(tài)體系;

3)保障措施有所強(qiáng)化，包括將數(shù)字人民幣試點工作納入績效評價、加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)、以及強(qiáng)調(diào)注重政策及資金支持等。

該行認(rèn)為，相關(guān)方案的出臺或標(biāo)志2023年起數(shù)字人民幣推廣力度將有所提升。

數(shù)字人民幣未來三年或?qū)⒉饺肟焖侔l(fā)展期、有望賦能更多數(shù)字經(jīng)濟(jì)細(xì)分領(lǐng)域。

伴隨數(shù)字人民幣生態(tài)合力日益增強(qiáng)及部分試點地區(qū)加大推廣力度，預(yù)計未來三年或是數(shù)字人民幣快速發(fā)展期，同時，該行認(rèn)為1)部分金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)對數(shù)字人民幣系統(tǒng)升級或有一定需求，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商有望率先受益;

2)數(shù)字人民幣對支付產(chǎn)業(yè)的短期影響或有限、且長期影響仍待觀察，其中錢包側(cè)支付寶及微信支付料將繼續(xù)領(lǐng)跑、收單側(cè)頭部機(jī)構(gòu)及優(yōu)質(zhì)商戶服務(wù)商或有望撬動更多場景并提升市場份額;

3)伴隨數(shù)字人民幣應(yīng)用領(lǐng)域延伸、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，其在非C2B支付領(lǐng)域亦或有較大潛力，長期或有望促進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化協(xié)作、賦能更多數(shù)字經(jīng)濟(jì)細(xì)分領(lǐng)域。

風(fēng)險

數(shù)字人民幣發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期，潛在監(jiān)管風(fēng)險。