小摩：上調(diào)恒安國際(01044)評(píng)級(jí)至“增持” 目標(biāo)價(jià)升至48港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告指，將恒安國際(01044)評(píng)級(jí)由“中性”升至“增持”，認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)狀況正變得吸引，目標(biāo)價(jià)由41港元上調(diào)至48港元。

報(bào)告中稱，公司于2022財(cái)年下半年的紙巾業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)EBIT造成-17%的拖累，主要是受到紙漿成本自2020年上半年到2022年下半年通脹達(dá)83%的影響。隨著紙漿成本下降，預(yù)計(jì)該趨勢將在2023年第四季逆轉(zhuǎn)。假設(shè)紙漿成本在今年下半年維持在每噸5500元人民幣，并在明年下降至4500元人民幣，集團(tuán)2024年的盈利將同比增長25%。