天和磁材上交所主板IPO通過上市委會(huì)議 公司現(xiàn)金流連續(xù)兩年為負(fù)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，5月11日，包頭天和磁材科技股份有限公司(天和磁材)首發(fā)通過上交所主板上市委會(huì)議。此次IPO的保薦人為申港證券，擬募資8.18億元。

據(jù)招股書，天和磁材主要從事燒結(jié)釹鐵硼、燒結(jié)釤鈷等高性能稀土永磁材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司自主開發(fā)的一次成型壓機(jī)等核心裝備部分實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，管理精益化、生產(chǎn)自動(dòng)化程度以及主導(dǎo)產(chǎn)品綜合磁性能、耐腐蝕性等核心指標(biāo)均達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。

另外，公司形成了“釹鐵硼為主、釤鈷為輔，成品與毛坯雙輪驅(qū)動(dòng)”的主營(yíng)業(yè)務(wù)體系，拓展面向新能源汽車及汽車零部件、風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能家電等新興應(yīng)用領(lǐng)域的高性能成品業(yè)務(wù)，先后成功配套以博澤、博世、西門子、現(xiàn)代電梯等為主的多家全球著名跨國(guó)公司以及上海海立、東方電機(jī)、中航三洋、上海電氣、臥龍電驅(qū)等為主的部分國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭客戶。與此同時(shí)，繼續(xù)穩(wěn)固發(fā)展面向3C消費(fèi)電子等領(lǐng)域提供基礎(chǔ)性產(chǎn)品毛坯的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)(報(bào)告期指2020年度、2021年度和2022年度)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來自燒結(jié)釹鐵硼及燒結(jié)釤鈷產(chǎn)品，具體構(gòu)成情況如下表所示：

競(jìng)爭(zhēng)格局方面，我國(guó)稀土永磁材料行業(yè)集中度不高。根據(jù)中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)：截至2019年底，我國(guó)燒結(jié)釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)約170家左右，其中毛坯年產(chǎn)量在3000噸以上的企業(yè)占10%，年產(chǎn)量1500噸-3000噸的企業(yè)占20%，剩余70%左右的企業(yè)年產(chǎn)量尚不足1500噸;2019年，我國(guó)燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量排名前10的企業(yè)合計(jì)僅實(shí)現(xiàn)全國(guó)總產(chǎn)量的48%，其余160余家企業(yè)合計(jì)占實(shí)現(xiàn)全國(guó)總產(chǎn)量的52%。

根據(jù)中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)磁性材料分會(huì)的說明，燒結(jié)釹鐵硼毛坯年產(chǎn)量達(dá)到5000噸的企業(yè)屬于行業(yè)第一梯隊(duì)。2021年度，公司毛坯產(chǎn)量達(dá)7000噸以上，企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模及綜合實(shí)力已位居行業(yè)前列，處于國(guó)內(nèi)稀土永磁材料行業(yè)第一梯隊(duì)。

此外，天和磁材本次募集資金主要用于投資如下項(xiàng)目：

財(cái)務(wù)方面，公司經(jīng)營(yíng)似乎面臨較大壓力。2020年、2021年、2022年，天和磁材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為11.50億元、18.25億元、28.85億元，同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別約為1.31億元、1.43億元、2.23億元。

報(bào)告期內(nèi)，天和磁材業(yè)績(jī)呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但是公司的現(xiàn)金流卻持續(xù)惡化。報(bào)告期各期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5386.23萬元、-1972.31萬元、-5.27億元，公司在2021年和2022年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)數(shù)，而且呈現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。

天和磁材表示，其2021年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金出現(xiàn)凈流出，主要因原材料價(jià)格持續(xù)上升，天和磁材為采購(gòu)原材料而支付的現(xiàn)金出現(xiàn)了明顯的上升。2022年，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出5.27億元，主要因原材料市場(chǎng)價(jià)格處于高位，天和磁材通過銀行借款等方式進(jìn)行融資后，適當(dāng)補(bǔ)充了原材料儲(chǔ)備。