招銀國際：維持青島啤酒股份(00168)“買入”評級 目標(biāo)價上調(diào)至92.9港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報告稱，維持青島啤酒股份(00168)“買入”評級，與華潤啤酒(00291)同為其行業(yè)首選，將其目標(biāo)價由89.9港元上調(diào)至92.9港元。該行調(diào)整公司在2023-24年收入及毛利率預(yù)測，其中將其毛利率預(yù)測上調(diào)3%至6%，并將其銷售及行政開支比率下調(diào)0.5個百分點，并上調(diào)EBITDA預(yù)測8%至14%，預(yù)計2022-25年收入年均復(fù)合增長率達(dá)9%。

報告中稱，青島啤酒首季業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，并顯示出公司致力于產(chǎn)品優(yōu)化工作以及更具成本效益的營運。即使市場談及4月啤酒銷量疲軟，但青啤4月銷售取得低雙位數(shù)增長。展望未來，該行認(rèn)為，次季對啤酒業(yè)而言是一個重要季度，主要是季度補(bǔ)貨勢頭可有效地衡量旺季需求，故可預(yù)視青啤盈利上升空間，這也解釋到最近股票獲利回吐，預(yù)計情況將持續(xù)至第二季。