騰訊（00700）市值突破5000億美元，成為世界第6大公司

本文選自“新浪港股”微信公眾號。

騰訊控股（00700）今日大漲4.12%，收報420港元，收在歷史最高位，成交145億港元，市值39895億港元，約合5106億美元。

亞洲第一，世界第六

騰訊控股公布三季報后連續(xù)3交易大漲，今天午盤再次飆升，最終收報420港元，市值為5106億美元，為亞洲首家市值突破5000億美元的公司。按最新的股價表現(xiàn)，騰訊為全世界市值第6高的公司，僅次于蘋果、谷歌、FaceBook、微軟、亞馬遜。

如果把騰訊當做一個經(jīng)濟體，目前的市值可以排在全球第24位。根據(jù)IMF公布的2016年全球GDP排名，第22名臺灣省為5285億美元，第23名瑞典為5113億美元，第24名波蘭為4676億美元。騰訊的市值與臺灣、瑞典的GDP相當，可超過波蘭。

三大利好促“大象飛奔”

騰訊年初至今的累計漲幅高達121.92%，截至目前今年的成交額已超去年全年。

一、三季報利好仍未消化

騰訊公司在11月15日(上周三)盤后公布了三季報。2017年第三季收入為652億元人民幣，同比增長61%，比市場預測高 6.9%，環(huán)比增長15%。凈利潤為180億元人民幣，同比上升69%，比市場預測高9.75%，環(huán)比下降1%。

具體表現(xiàn)為：

1. 網(wǎng)絡游戲收入268.44億元，增長48%。游戲業(yè)務占騰訊總營收的41%，其中手游占比達 55%，手游增速高達84%。

2. 社交網(wǎng)絡收入為153億元人民幣，同比增長56%。主要來自數(shù)字內容服務，如直播和視頻訂閱。

3. 在線廣告業(yè)務收入達到110億元人民幣，同比增長48%。其中媒體廣告收入為41億元人民幣，同比增長29%，主要是受助于騰訊視頻等移動媒體平臺收入增長。社交媒體和其他廣告收入為69億元人民幣，同比增長63%，主要是由于微信朋友圈和官方賬戶的廣告收入增加。

4. 其他業(yè)務收入為120億元人民幣， 同比增長143%，主要是在線支付業(yè)務和云服務收入增長。值得一提的是，其他業(yè)務收入是騰訊所有業(yè)務中增長最快的一項業(yè)務。

業(yè)績公布后，中外資券商紛紛調高騰訊目標價，騰訊上周四、周五連續(xù)大漲，今天的大漲也仍有業(yè)績刺激因素。

二、新款手游《光榮使命》明日開始不刪檔公測

騰訊最新的生存射擊類手游《光榮使命》將于明日(21日)上線，開始不刪檔公測，乘今年同類計算機游戲之勢，投資界已視為下一只手游的金蛋。憑著王牌手游《王者榮耀》在內地大熱的風潮，騰訊(00700)手游收入表現(xiàn)持續(xù)強勁。

《光榮使命》為騰訊最新代理的手游，尚未正式上線，預約人數(shù)已超過2530萬人，受歡迎程度比同類計算機游戲《絕地求生：大逃殺》更高。據(jù)Steam平臺數(shù)據(jù)顯示，絕地求生最高同時在線玩家只有283萬人，假設全部光榮使命的預約人數(shù)均上線，還沒有計算未來下載參與的玩家，玩家人數(shù)已是后者的9倍，勢再展現(xiàn)騰訊手游的大熱。

作為下一只手游的金蛋，光榮使命的收費模式自然成為市場的關注，騰訊總裁劉熾平在上周的電話會議上指出，絕地求生一開始透過銷售游戲獲得前期的收入，而最近他們已開始在戰(zhàn)利品箱上分層次進行收費，相信長遠維持公平及競爭的游戲體驗，是生存類游戲的主要元素之一?！八源蠹铱梢院侠淼丶僭O，光榮使命的收入是來自前期下載或者裝飾類的模式，而這也是我們慣常采用的方式(在王者榮耀之內)。”

三、市場憧憬騰訊將拆細股份

騰訊今年大漲1.2倍，每股420港元，每手100股，買1手將要花費4.2萬港幣。

分析認為，騰訊上市至今一直照顧散戶需求，曾先后三次更改買賣單位及拆細股份，致力將入場費維持在萬元水平，按現(xiàn)時股價走勢，下一次拆細大熱公布期將在明年3月。

騰訊過去曾3次更改買賣單位及拆細股份，令入場費維持在萬多元水平。騰訊于2004年以3.7元(股價未計及股份1拆5效應，下同)招股，每手買賣單位為1000股，至2007年升破50元之后將每手買賣單位由1000股調低至200股，入場費由5萬多元降至1萬多元，至2009年，騰訊晉身成為“紅底股”，入場費高于2萬元，騰訊遂于將買賣單位下調至100股。至2014年，騰訊將股本每股拆細為5股，令入場費維持在萬多元。

3年前，騰訊就在3月的全年業(yè)績上公布1拆5，現(xiàn)時距全年業(yè)績發(fā)布尚差4個月。有分析認為，為保持股份買賣的流通性，以及擴大股東基礎，騰訊隨時再有行動。

恒指變“騰指”?

騰訊今年帶領恒指由年初升至近月不斷創(chuàng)新高，甚至有市場人士形容恒指為“騰指”。事實的確如此。

騰訊現(xiàn)時每個價位0.2元變動，相對于恒指1.736點變動，以現(xiàn)價420元計，騰訊11月以來約升70元，貢獻恒指約608點。恒指11月至今約升1000點，即騰訊貢獻恒指6成升幅。

當以今天來看，恒指今天漲了61點，騰訊一只股票就貢獻了144點的漲幅，排第2位的銀河娛樂，僅貢獻了17點漲幅。也就是說，要是沒有騰訊，恒指今天將以跌80點收場。

恒指變騰指，但仍要面對恒指每季例行“瘦身”的緊箍咒。騰訊過去連續(xù)9季，均超出恒指比重10%上限而需“減磅”，今季也不例外，騰訊占恒指比例已超過10%，現(xiàn)占恒指逾12.5%。12月4日，恒指最新的季度檢討生效，騰訊占比將恢復至10%。

但斌：騰訊仍然十分便宜

今天下午，一篇題為“但斌：如果我有錢 A股有五家公司流通股買光!(名單)”的文章流傳開來。文中但斌談了他對騰訊的看法。他認為，400港幣/股的騰訊依舊便宜。

他說，“我們團隊有一個經(jīng)理來自騰訊，從他的分析來看，騰訊每一個細分領域，拆分來看都是非常優(yōu)秀的。像茅臺一樣，是一家非常便宜的公司?！?/p>

他舉例稱，去年的支付寶流水，據(jù)說是8.8萬億元。過去，吃飯刷信用卡，現(xiàn)在刷微信。這其中，百分之一給銀聯(lián)。但是現(xiàn)在，都在刷微信。沒刷一次微信支付，是千分之六手續(xù)費，其中千分之一是商家、千分之五是騰訊的。你想想，如果經(jīng)過微信刷單的流水是10萬億元，就意味著500億是騰訊的，如果是30萬億，那就是1500億元?，F(xiàn)在，騰訊只是為了推廣等因素沒有體現(xiàn)出來，如果不推廣，就是1500億元利潤，給20倍市盈率，微信支付就值3萬億元。這還不包括廣告、游戲等其他細分領域。所以騰訊以后會大得像一個國家一樣。

但斌說，“前幾天，我的一個客戶給了一筆n萬美金的資金，我一點都沒有猶豫，就買進去了騰訊。騰訊在2014年一拆五，相當于說，我從12港幣/股開始，一直買到2000港幣/股。”

但斌表示，如今回顧，有些減持、拋售，或許短期來說做對了，但拉長了來看，每一次都錯了。11月騰訊控股已經(jīng)站上了400元，公司市值達到3.83萬億，可謂富可敵國。但斌說，“我們投資比的是什么?比誰看的遠，看的準，你一定要站的比馬化騰看得還遠?！?/p>

短期注意風險：指數(shù)基金需被動賣出騰訊

恒生指數(shù)變動下月4日開市生效，調整組合買賣盤下月1日收市前反映，以全球追蹤恒指的指數(shù)ETF資產(chǎn)總值近1600億元計，將有40億元被動資金需賣出騰訊，相對于騰訊過去5個交易日日均成交近四成。

以往季檢生效，騰訊于尾市遇沽壓，例如對上一次季檢(9月1日)，騰訊當日股價由升轉跌。

另外，由于MSCI中國指數(shù)今次季檢加入了新成份股，有相應資金需沽售騰訊，不過影響屬輕微，變動將于11月30日收市后生效。

不過，撇除這些短期的技術震蕩，騰訊前景理應繼續(xù)亮麗，季績之后大行“斗?！保o出的平均目標價在426元，以過去數(shù)日的強勁升勢而言已“極速到位”，現(xiàn)價計只有約1.5%上升空間。（編輯：姜禹）