中信證券：華為Meta ERP正式發(fā)布 關(guān)注相關(guān)合作伙伴且實(shí)施業(yè)務(wù)收入較高的公司

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，Meta ERP正式發(fā)布，其經(jīng)過(guò)華為內(nèi)部復(fù)雜業(yè)務(wù)驗(yàn)證，已覆蓋華為公司100%的業(yè)務(wù)場(chǎng)景和80%的業(yè)務(wù)量，產(chǎn)品成熟度較高，有望較快實(shí)現(xiàn)商業(yè)化推廣。需求端，政策引導(dǎo)+信創(chuàng)替代帶來(lái)遠(yuǎn)期千億市場(chǎng)空間。華為Meta ERP合作伙伴且實(shí)施業(yè)務(wù)收入較高的公司料將核心受益。

▍中信證券主要觀點(diǎn)如下：

華為Meta ERP正式發(fā)布，經(jīng)過(guò)公司內(nèi)部可用性驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)100%業(yè)務(wù)場(chǎng)景替代。

4月20日，華為在東莞舉辦了“英雄強(qiáng)渡大渡河”表彰會(huì)，會(huì)上宣布全棧自主可控的Meta ERP研發(fā)成功，并完成對(duì)舊ERP系統(tǒng)的替換，目前已覆蓋華為公司100%的業(yè)務(wù)場(chǎng)景和80%的業(yè)務(wù)量，經(jīng)歷了月結(jié)、季結(jié)和年結(jié)的考驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了零故障、零延時(shí)、零調(diào)賬。

Meta ERP采用云原生、元數(shù)據(jù)多租架構(gòu)，主要基于華為歐拉操作系統(tǒng)、GaussDB等自主根技術(shù)。同時(shí)，華為的業(yè)務(wù)、賬目、組織架構(gòu)都相對(duì)復(fù)雜，Meta ERP能實(shí)現(xiàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)的全面支撐充分驗(yàn)證了產(chǎn)品的實(shí)用性，并有望較快實(shí)現(xiàn)商業(yè)化推廣。

需求端：政策引導(dǎo)+信創(chuàng)替代帶來(lái)遠(yuǎn)期年化千億以上空間。

1)政策上，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重10%的目標(biāo)，全力推進(jìn)ERP、會(huì)計(jì)等信息化發(fā)展，預(yù)計(jì)大型央國(guó)企將迎來(lái)ERP支出的快速放量，有望支撐國(guó)產(chǎn)ERP系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)。

2)空間上，我國(guó)當(dāng)前高端ERP整體國(guó)產(chǎn)化率較低，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2021年SAP、Oracle等海外廠商市場(chǎng)占比超50%;參考在2023年3月19日發(fā)布的《計(jì)算機(jī)行業(yè)“核心云”系列專題11：華為META ERP催化，國(guó)產(chǎn)ERP實(shí)施受益》，預(yù)計(jì)短期云化將為ERP行業(yè)帶來(lái)約400億元的年化市場(chǎng)規(guī)模，大中型企業(yè)為主要市場(chǎng)來(lái)源。

遠(yuǎn)期來(lái)看，預(yù)計(jì)ERP為企服軟件核心賽道，未來(lái)有向 HR、供應(yīng)鏈、CRM、BI等服務(wù)延展的能力，隨著ERP進(jìn)一步云化、平臺(tái)化、泛化，測(cè)算泛ERP潛在年化市場(chǎng)空間可達(dá)1293.7億元。

核心合作伙伴(實(shí)施廠商)將從Meta ERP落地中受益。

參考?xì)v史合作模式，核心ERP廠商(SAP/Oracle/用友/金蝶等)多與咨詢實(shí)施廠商(埃森哲/IBM/賽意信息/漢得信息等)共同為客戶提供數(shù)字化服務(wù)。而核心ERP多為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，需要實(shí)施廠商根據(jù)客戶情況進(jìn)行培訓(xùn)輔導(dǎo)、業(yè)務(wù)流程梳理、具體解決方案設(shè)計(jì)等工作。

因此，Meta ERP的核心合作伙伴有望從其增長(zhǎng)中分到較大紅利。根據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》報(bào)道，金蝶、用友、奇安信、漢得信息、中軟國(guó)際、軟通動(dòng)力、賽意信息等廠商為Meta ERP合作伙伴團(tuán)隊(duì)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

國(guó)產(chǎn)廠商云化研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇;超大型國(guó)產(chǎn)替代需求釋放不及預(yù)期;數(shù)字化相關(guān)政策實(shí)施進(jìn)展不及預(yù)期。