日股看漲情緒升溫! “巴菲特效應(yīng)”引領(lǐng)機(jī)構(gòu)資金流入日股

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，投資機(jī)構(gòu)Man GLG近日表示，隨著日本的公司治理標(biāo)準(zhǔn)(即基本面預(yù)期)逐步改善以及日本央行貨幣政策邁入正?；念A(yù)期升溫，大幅增強(qiáng)了日本資產(chǎn)對外國資金的吸引力。因此，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)日本股市今年的表現(xiàn)有望跑贏全球股市基準(zhǔn)。

近期，有著“股神”之稱的沃倫?巴菲特(Warren Buffett)重燃對日本股市的興趣，強(qiáng)調(diào)他本人看好日本股票，并將考慮加碼對日本股票的投資，市場情緒也因此得到提振，日本股市正經(jīng)歷著一年多來時間最長的連續(xù)上漲。周二，東證指數(shù)(Topix)和日經(jīng)指數(shù)(Nikkei)均連漲8天，為2022年3月以來最長的連續(xù)上漲。

知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)Man Group旗下英國投資機(jī)構(gòu)Man GLG的日本股票主管 Jeffrey Atherton近日強(qiáng)調(diào)，除了公司治理等利好因素，“巴菲特效應(yīng)”帶來的市場情緒提振——即巴菲特最近表露出的對日本市場的支持提振了日股投資者的看漲情緒，以及全球加息接近尾聲同樣是積極的催化劑。Atherton上周接受采訪時表示:“從中期角度來看，我們確實(shí)非常樂觀?！薄叭毡镜淖兏锊椒ニ坪醮_實(shí)在加快?！?/p>

過去一年，日本股市表現(xiàn)優(yōu)于全球同行

Atherton是 “Man GLG Japan CoreAlpha”這一股票型基金的首席基金經(jīng)理，根據(jù)機(jī)構(gòu)收集的數(shù)據(jù)，該基金過去一年的回報率達(dá)到18%，超過94%同行。根據(jù)過去12個月的平均總回報率，Atherton和他的聯(lián)合經(jīng)理Adrian Edwards等3人在今年2月被Citywire評為日本并列第二佳的基金經(jīng)理。

今年2月，東京證交所(Tokyo Stock Exchange)表示，將要求股價低于賬面價值的公司從春季開始提出資本改善計(jì)劃，此舉引發(fā)多只日本股票價格上漲。眾所周知的價值投資者巴菲特本月表示，他增持了日本股票，從而提振了全球投資者對日本股票市場的樂觀情緒。

Atherton表示:“許多投資者仍不了解公司治理運(yùn)動，并將日本視為全球周期性市場。”“巴菲特投資的消息對市場情緒產(chǎn)生了影響，但也有望對實(shí)際進(jìn)入日本的外國資金產(chǎn)生正面影響，這已經(jīng)很多年沒有發(fā)生過了?！?/p>

日本股市吸引外國投資者創(chuàng)紀(jì)錄的買入規(guī)模

此外，日本海外資金回流預(yù)期也是相當(dāng)重要的影響因素。日本海外資產(chǎn)的規(guī)模非常龐大，隨著市場對日本貨幣政策邁入正?；念A(yù)期升溫，日元未來有望步入上行軌跡，疊加屆時日本相對較高的債券收益率，可能會觸發(fā)大規(guī)模已在海外實(shí)現(xiàn)盈利的日本資產(chǎn)回流至日本，屆時日本股市以及國債等資產(chǎn)的收益率，相比于對沖成本較高的海外資產(chǎn)更具備投資吸引力。

過去12個月，日本股市綜合指數(shù)東證指數(shù)(Topix)上漲了7.4%，而MSCI全球指數(shù)(MSCI All-Country World Index)下跌了5.5%。不過，該指數(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢一直在縮小，MSCI全球指數(shù)今年以來已經(jīng)略高于東證指數(shù)。

展望未來，Atherton表示，有兩件事值得關(guān)注，一是企業(yè)財(cái)報，二是日本央行接下來的兩次貨幣政策決策，投資者將通過后者尋找政策正?；倪M(jìn)一步明顯跡象。

“在我看來，日本央行很有可能在6月底前告訴我們它將采取什么行動，未來三個月實(shí)際上可能為今年下半年政策奠定基礎(chǔ)。”他表示。

據(jù)機(jī)構(gòu)收集的數(shù)據(jù)顯示，Atherton管理的股票型基金的日本股票重倉標(biāo)的包括松下控股公司(Panasonic Holdings Corp)、三井住友金融集團(tuán)(Sumitomo Mitsui Financial Group)和三菱房地產(chǎn)公司(Mitsubishi Estate Co.)。

Atherton表示，他更加青睞那些“不那么受歡迎”的日本國內(nèi)股，包括零售、房地產(chǎn)和建筑類股票。

他表示，日本政府和日本央行努力將通脹穩(wěn)定在2%左右，日本在新冠疫情后重新開放，以及疫情期間儲蓄過剩導(dǎo)致的購買力增強(qiáng)，都可能推動支出和企業(yè)的收入增長。

Atherton強(qiáng)調(diào):“我們對日本純金融類股票的看法不那么樂觀?！彼硎?，硅谷銀行的倒閉表明了銀行出了問題會發(fā)生什么。他表示：“與此同時，保險公司的處境更好，因?yàn)楫?dāng)日本基準(zhǔn)利率可能上升時，它們不會受到流動性問題帶來的影響。

即使在經(jīng)歷了過去一年的反彈浪潮之后，日本主要股指仍遠(yuǎn)低于歷史最高點(diǎn)。日經(jīng)225指數(shù)目前在26,650點(diǎn)左右，1989年12月收盤時曾高達(dá)38,915.87點(diǎn)，之后日本經(jīng)歷了長達(dá)數(shù)十年的“泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰”。

摩根大通策略師Rie Nishihara表示：“我們認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷30年來的首次結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型。因此，我們看好日本股市。”該策略師補(bǔ)充稱，巴菲特作為一名長期投資者，其“同樣積極的看法可能有助于支撐日本股市的未來”。

Atherton表示:“目前的日本股票市場仍遠(yuǎn)低于我開始接觸日股時的水平?！盇therton擁有著30多年的日本股票市場管理經(jīng)驗(yàn)。他表示:“我非常希望日本能在不久的將來的某個時候突破3.9萬點(diǎn)這一超高水平，希望是在我退休之前?！?/p>