中國平安(02318)首次公開反駁匯豐：推戰(zhàn)略重組能保全球業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

智通財經(jīng)APP獲悉，4月18日，中國平安(02318)首度公開表態(tài)，反駁匯豐控股管理層反對分拆匯控的理據(jù)。平安資管董事長兼首席執(zhí)行官黃勇表示，研究了部分股東提出的分拆方案，也聽取匯控及其它市場專業(yè)人士的反饋和意見，因此他們從原來建議的分拆方案，調(diào)整為戰(zhàn)略重組方案，認為戰(zhàn)略重組完全可以解決匯控的顧慮，包括但不限于環(huán)球價值、營運成本、法律障礙等問題。

黃勇表示，不論是分拆或戰(zhàn)略重組，方案都堅持匯控仍是分拆后，以亞洲為總部的上市銀行之控股股東，以維持全球業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)；以及將為匯控股東帶來巨大收益，包括釋放價值、減少資本要求、提升長期效率、緩解地緣政治風險和重新定位競爭局勢。

對于管理層反對分拆的理據(jù)，黃勇認為他們夸大許多成本和風險，他承認結(jié)構(gòu)性重組方案在初期會產(chǎn)生一些增量成本，但認為應(yīng)該以開放的態(tài)度權(quán)衡這些成本與收益。對于匯控管理指，業(yè)務(wù)策略近年已改善匯控業(yè)績，黃勇認為絕對業(yè)績的改善主要得益于加息周期，然而加息已逐步見頂，而匯控和匯控亞洲業(yè)績?nèi)源蠓浜笸瑯I(yè)。匯控管理層未能從根本上解決關(guān)鍵業(yè)務(wù)模式面臨的挑戰(zhàn)，包括本地化能力偏弱、成本基數(shù)過高、資本效率低下、地緣政治風險加劇等。

黃勇指出，自2015年起，平安資管逐步增持匯控，成為匯控的長期投資者。投資初期，匯控的業(yè)績表現(xiàn)樂觀，然而，隨著匯控經(jīng)營業(yè)績惡化、表現(xiàn)顯著落后合理同業(yè)對標組、對股息政策進行破壞性調(diào)整、市值持續(xù)下滑、對全球商業(yè)模式挑戰(zhàn)反應(yīng)遲緩，平安資管日益感到擔憂。過去兩年他們向匯控管理層提出了諸多結(jié)構(gòu)性重組建議，包括推動匯控亞洲業(yè)務(wù)在香港上市，以及整合匯控亞洲所有業(yè)務(wù)。不過，黃勇指匯控管理層沒有給予積極的回應(yīng)和清晰的解釋，對此表示失望。

黃勇表示，即使他們提出開放交流的請求，其他股東也提出了類似要求，惟匯控團隊及其指定的付費外部顧問，對審查任何結(jié)構(gòu)性重組方案都保持先入為主的成見。匯控拒絕參與有關(guān)方案的討論，僅分享了評估結(jié)論。匯豐管理層只是簡單表示“結(jié)構(gòu)性重組的提議將對價值産生重大破壞性影響”，闡述了一系列不能接受該提議的理由，基本不承認提議的任何優(yōu)勢。