財報前瞻 | 銀行危機(jī)后首份業(yè)績 摩根大通(JPM.US)能否帶來驚喜？

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通(JPM.US)將于4月14日美股盤前公布截止至3月的最新季度業(yè)績。根據(jù)Zacks共識預(yù)期數(shù)據(jù)，市場預(yù)計(jì)摩根大通一季度營收為353.7億美元，同比增長15.2%;預(yù)計(jì)每股收益為3.40美元，同比增長29.3%。

在過去30天里，分析師對小摩Q1每股收益的預(yù)期下調(diào)了0.48%，至目前的水平。其次，對于摩根大通公司，Zacks收益預(yù)期意外預(yù)測(ESP)為-0.77%，即最準(zhǔn)確的估計(jì)低于Zacks共識預(yù)期，這表明分析師最近對該公司的盈利前景變得悲觀。

ESP將最準(zhǔn)確的估計(jì)與Zacks對本季度的共識預(yù)期進(jìn)行比較;最準(zhǔn)確的估計(jì)是Zacks每股收益共識預(yù)期的最新版本。這里的意思是，根據(jù)掌握了最新的信息，分析師們在財報發(fā)布之前修正了他們的預(yù)測，這些信息可能比其他促成共識的人早些時候的預(yù)測更準(zhǔn)確。因此，從理論上講，ESP讀數(shù)為正或負(fù)表明實(shí)際收益可能偏離共識估計(jì)。然而，該模型的預(yù)測能力僅在ESP讀數(shù)為正時顯著。

正值的ESP是盈利優(yōu)于預(yù)期的有力預(yù)測指標(biāo)，特別是當(dāng)與“強(qiáng)烈買入”、“買入”或“持有”等Zacks評級相結(jié)合時。Zacks研究表明，具有這一組合的股票在近70%的時間里會產(chǎn)生正面的驚喜。不過請注意，ESP讀數(shù)為負(fù)值并不意味著盈利一定不及預(yù)期。

但Zacks的研究表明，對于ESP讀數(shù)為負(fù)值和同時具有“賣出”或“強(qiáng)烈賣出”等Zacks評級的股票，很難自信地預(yù)測盈利將超過預(yù)期。另一方面，摩根大通在Zacks上的評級目前為“持有”。因此，綜合這些因素，很難最終預(yù)測摩根大通的每股收益將超過市場普遍預(yù)期。

不過，上一季度，摩根大通的預(yù)期每股收益為3.11美元，而實(shí)際收益為3.57美元，較市場預(yù)期高出14.79%。在過去四個季度里，該公司的每股收益有兩次超過了市場普遍預(yù)期。

收益優(yōu)于或低于預(yù)期可能不是股票上漲或下跌的唯一依據(jù)。例如，由于其他因素令投資者失望，許多股票盡管收益超過預(yù)期，但最終還是下跌。同樣，盡管公司業(yè)績不及預(yù)期，但一些不可預(yù)見的有利因素也推動了一些股票的上漲。

摩根大通似乎不是一個令人信服的盈利將超過預(yù)期的公司。然而，投資者在押注這只股票或在其收益發(fā)布之前遠(yuǎn)離它時，也應(yīng)該注意其他因素。而且，在近一個月爆發(fā)了銀行危機(jī)以后，市場也在密切關(guān)注摩根大通等華爾街大行財報里的存款與證券投資等項(xiàng)目；銀行危機(jī)以后華爾街銀行的首份業(yè)績將為市場提供危機(jī)是否結(jié)束的線索。