券商晨會精華 | 中期維持科技主線判斷 短期適度再平衡

上周五大盤早盤略作下探后震蕩上行，三大指數均小幅收高，科創(chuàng)50指數漲1.23%，錄得日線七連陽。截至收盤，滬指漲0.45%，深成指漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%。滬深股通上周五暫停交易。周五美股因耶穌受難日休市一天。

在今日的券商晨會上，中信建投認為，中期維持科技主線判斷，短期適度再平衡；申萬宏源認為，數字經濟后續(xù)可期待業(yè)績加速期迎來第3-6波上漲行情。

中信建投：中期維持科技主線判斷，短期適度再平衡

中信建投指出，基本面高頻數據顯示出經濟慢復蘇繼續(xù)，部分領域超預期。央行問卷調查顯示居民信心回升，建筑業(yè)PMI亮眼，商品房成交好于預期，如經濟復蘇持續(xù)或政策加碼，預計市場結構分化不會持續(xù)極端演繹。中期維持科技主線判斷，短期適度再平衡，關注結構復蘇與政策潛在加碼方向。行業(yè)關注：電子、游戲、信創(chuàng)、光模塊、醫(yī)藥、地產鏈、出行鏈等。

中信證券：規(guī)避主題炒作 回歸業(yè)績主線

中信證券表示，當前市場處于全年第二個關鍵的做多窗口，經濟從局部復蘇到全面修復只是時間問題，宏觀環(huán)境不支持持續(xù)主題交易，主題炒作熱度短期已到極致，機構調倉帶來的增量資金效應已相當有限，預計全球流動性拐點主線和財報季業(yè)績主線將階段性接力AI主題。

首先，全球流動性拐點在不斷確認，地緣環(huán)境改善明顯，預計國內經濟恢復預期將在本月中旬經濟數據集中公布后繼續(xù)上修，這是此輪行情的基礎。其次，年初至今工業(yè)環(huán)節(jié)局部偏冷是滯后性反應，經濟復蘇的領域會逐漸增多，全局性修復只是時間問題，今年不是2013~2015年經濟持續(xù)降速的特征，“弱經濟強主題”不是常態(tài)，市場不會持續(xù)無視業(yè)績而執(zhí)著于遠景主題的炒作。最后，AI相關板塊純主題炒作熱度或降溫，機構進一步調倉帶來的增量對于AI主題的邊際影響非常有限。

配置上，建議從兩個維度高切低，一是從高熱度的數字經濟板塊輪動到低熱度板塊，建議圍繞全球流動性拐點和財報季業(yè)績兩條主線布局;二是數字經濟板塊內部高估值切低估值，關注傳統主業(yè)估值低且有新單業(yè)務催化抬估值的硬件領域。

申萬宏源：數字經濟后續(xù)可期待業(yè)績加速期迎來第3-6波上漲行情

申萬宏源認為，數字經濟也屬于政府行為驅動+技術驅動型行業(yè)，數字經濟內部多條線索分布于概念期、導入期、成長期，行業(yè)將在未來3-5年共享成長高增速、滲透率提升的盛宴。按照過往經驗推演，當前數字經濟或臨近第二波階段性高點區(qū)域，財報季調整之后再出發(fā)。數字經濟后續(xù)可期待業(yè)績加速期迎來第3-6波上漲行情。

本文轉載自“財聯社”;智通財經編輯：謝青海。