押注美聯(lián)儲“熄火”，空頭大舉撤退! 亞洲貨幣或?qū)⑻と肷低ǖ?/h1>
作者：
智通財經(jīng) 盧梭
2023-04-06 17:23:18
全球外匯交易員對多數(shù)亞洲貨幣的空頭押注大幅縮減。
智通財經(jīng)APP獲悉，財經(jīng)媒體進(jìn)行的一項最新調(diào)查顯示，全球外匯交易員對多數(shù)亞洲貨幣的空頭押注大幅縮減，比如對新加坡元和印尼盾的激進(jìn)空頭押注轉(zhuǎn)為溫和看漲，主要因交易員們看到更多的跡象顯示全球央行，尤其是美聯(lián)儲的加息周期接近尾聲。
根據(jù)路透社對12位分析師進(jìn)行的為期兩周調(diào)查與訪問，他們表示，馬來西亞林吉特和菲律賓比索空頭倉位如今已徘徊在多年來的低點附近，泰銖和新臺幣空頭倉位基本轉(zhuǎn)向偏中性。
荷蘭國際集團(tuán)(ING)的分析師表示:“市場對衰退的擔(dān)憂日益加劇，而這正壓低利率預(yù)期?！薄笆袌鰧ζ＼洈?shù)據(jù)的反應(yīng)越來越敏感，投資者們現(xiàn)在關(guān)注的是當(dāng)前加息周期結(jié)束之后的經(jīng)濟(jì)情況，聚焦的是經(jīng)濟(jì)體是否將陷入衰退境地?！?/p>
亞洲貨幣倉位調(diào)查的重點是分析師和基金經(jīng)理對九種亞洲新興市場貨幣當(dāng)前市場倉位的看法，分別是:人民幣、韓元、新加坡元、印尼盾、新臺幣、印度盧比、菲律賓比索、馬來西亞林吉特和泰銖。
如今，美元已經(jīng)處于下跌趨勢，彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)較去年9月創(chuàng)下的高點已經(jīng)下跌超10%。與此同時，英鎊兌美元如今升至去年6月以來的最高水平，交易員們押注英國經(jīng)濟(jì)的韌性可能給予英國央行繼續(xù)加息的空間。歐元近期同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢，歐元兌美元近日創(chuàng)下為2月初以來的最高水平，有分析師預(yù)計歐元兌美元9月前將達(dá)到1.12。
對于美元指數(shù)后市，近期市場的看跌力度不斷升溫。“美元微笑理論”的創(chuàng)立者Stephen
Jen近日表示，隨著美國通脹率逐漸降溫，美聯(lián)儲可能不久后將開啟降息周期;因此Stephen
Jen預(yù)計美元將繼續(xù)走弱，未來一年半內(nèi)美元可能在當(dāng)前基礎(chǔ)上再貶值大約10%至15%。
Stephen
Jen在最新報告中寫道：“我們預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)可能會停留在‘美元微笑曲線’的低谷區(qū)域，而不是向左翼區(qū)域靠攏。此外，最近的數(shù)據(jù)繼續(xù)符合我們在過去幾個季度所看好的全球宏觀形勢。”
近期美元的疲軟表現(xiàn)，在很大程度上也提振了投資者對亞洲外匯資產(chǎn)，以及黃金等資產(chǎn)的興趣。澳新銀行(ANZ)駐新加坡高級亞洲策略師Irene
Cheung在一份報告中表示:“中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的跡象越來越多，這對亞洲地區(qū)而言是個好兆頭，在美元避險買盤減弱之際，亞洲國家貨幣今年或許將成為搶手外匯?！?/p>
美國本周公布的一系列疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓了美元買盤，并強(qiáng)化了市場對于美聯(lián)儲將考慮暫停其為遏制通脹而進(jìn)一步加息的鴿派預(yù)期。有著“小非農(nóng)”之稱的美國ADP就業(yè)人數(shù)低于市場預(yù)期，3月份的美國ADP就業(yè)人數(shù)增加約14.5萬人，這一數(shù)字低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期(預(yù)期為21萬人)，低于
2 月份經(jīng)調(diào)整后上修的 26.1萬人。周二公布的一項數(shù)據(jù)顯示，2月份的職位空缺降至2021年5月以來的最低水平。
最新的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，利率期貨市場交易員加大了對美聯(lián)儲即將結(jié)束加息周期的押注力度(即押注5月停止加息)，美聯(lián)儲在5月利率會議上加息25個基點的可能性降至38%左右，而報告發(fā)布前約為50%，本周早些時候甚至高達(dá)70%;此外，利率期貨交易員押注美聯(lián)儲將于年前降息至少50個基點。
與此同時，外匯市場的重點開始轉(zhuǎn)向亞洲地區(qū)。多數(shù)分析師近期轉(zhuǎn)為略微看漲新加坡元，因預(yù)計新加坡當(dāng)局將在本月連續(xù)六次收緊貨幣政策，主要因全球供應(yīng)鏈持續(xù)中斷導(dǎo)致亞洲金融中心物價持續(xù)承壓。荷蘭國際集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nicholas
Mapa在談到新加坡元時表示:“國內(nèi)需求放緩、基數(shù)效應(yīng)以及進(jìn)一步收緊政策的累積影響，可能會在未來幾個月緩解價格壓力?！?/p>
調(diào)查還顯示，市場的空頭力量對于印度盧比和印尼盾的押注力度將有所放松。印度儲備銀行在連續(xù)六次加息后，周四出人意料地維持了關(guān)鍵的回購利率不變。
該項調(diào)查對凈多頭或凈空頭倉位的預(yù)期范圍從- 3到+ 3不等，得分為+
3則表示市場大幅做多美元;這些數(shù)字包括通過無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易(NDFs)持有的頭寸。ASIAPOSN調(diào)查結(jié)果如下(以美元對每種貨幣的頭寸):
智通聲明：本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點，不代表智通財經(jīng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載，文中內(nèi)容僅供參考，不作為實際操作建議，交易風(fēng)險自擔(dān)。更多最新最全港美股資訊，請點擊下載智通財經(jīng)App
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根據(jù)路透社對12位分析師進(jìn)行的為期兩周調(diào)查與訪問，他們表示，馬來西亞林吉特和菲律賓比索空頭倉位如今已徘徊在多年來的低點附近，泰銖和新臺幣空頭倉位基本轉(zhuǎn)向偏中性。
荷蘭國際集團(tuán)(ING)的分析師表示:“市場對衰退的擔(dān)憂日益加劇，而這正壓低利率預(yù)期?！薄笆袌鰧ζ＼洈?shù)據(jù)的反應(yīng)越來越敏感，投資者們現(xiàn)在關(guān)注的是當(dāng)前加息周期結(jié)束之后的經(jīng)濟(jì)情況，聚焦的是經(jīng)濟(jì)體是否將陷入衰退境地?！?/p>
亞洲貨幣倉位調(diào)查的重點是分析師和基金經(jīng)理對九種亞洲新興市場貨幣當(dāng)前市場倉位的看法，分別是:人民幣、韓元、新加坡元、印尼盾、新臺幣、印度盧比、菲律賓比索、馬來西亞林吉特和泰銖。
如今，美元已經(jīng)處于下跌趨勢，彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)較去年9月創(chuàng)下的高點已經(jīng)下跌超10%。與此同時，英鎊兌美元如今升至去年6月以來的最高水平，交易員們押注英國經(jīng)濟(jì)的韌性可能給予英國央行繼續(xù)加息的空間。歐元近期同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢，歐元兌美元近日創(chuàng)下為2月初以來的最高水平，有分析師預(yù)計歐元兌美元9月前將達(dá)到1.12。
對于美元指數(shù)后市，近期市場的看跌力度不斷升溫。“美元微笑理論”的創(chuàng)立者Stephen Jen近日表示，隨著美國通脹率逐漸降溫，美聯(lián)儲可能不久后將開啟降息周期;因此Stephen Jen預(yù)計美元將繼續(xù)走弱，未來一年半內(nèi)美元可能在當(dāng)前基礎(chǔ)上再貶值大約10%至15%。
Stephen Jen在最新報告中寫道：“我們預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)可能會停留在‘美元微笑曲線’的低谷區(qū)域，而不是向左翼區(qū)域靠攏。此外，最近的數(shù)據(jù)繼續(xù)符合我們在過去幾個季度所看好的全球宏觀形勢。”
近期美元的疲軟表現(xiàn)，在很大程度上也提振了投資者對亞洲外匯資產(chǎn)，以及黃金等資產(chǎn)的興趣。澳新銀行(ANZ)駐新加坡高級亞洲策略師Irene Cheung在一份報告中表示:“中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的跡象越來越多，這對亞洲地區(qū)而言是個好兆頭，在美元避險買盤減弱之際，亞洲國家貨幣今年或許將成為搶手外匯?！?/p>
美國本周公布的一系列疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓了美元買盤，并強(qiáng)化了市場對于美聯(lián)儲將考慮暫停其為遏制通脹而進(jìn)一步加息的鴿派預(yù)期。有著“小非農(nóng)”之稱的美國ADP就業(yè)人數(shù)低于市場預(yù)期，3月份的美國ADP就業(yè)人數(shù)增加約14.5萬人，這一數(shù)字低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期(預(yù)期為21萬人)，低于 2 月份經(jīng)調(diào)整后上修的 26.1萬人。周二公布的一項數(shù)據(jù)顯示，2月份的職位空缺降至2021年5月以來的最低水平。
最新的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，利率期貨市場交易員加大了對美聯(lián)儲即將結(jié)束加息周期的押注力度(即押注5月停止加息)，美聯(lián)儲在5月利率會議上加息25個基點的可能性降至38%左右，而報告發(fā)布前約為50%，本周早些時候甚至高達(dá)70%;此外，利率期貨交易員押注美聯(lián)儲將于年前降息至少50個基點。
與此同時，外匯市場的重點開始轉(zhuǎn)向亞洲地區(qū)。多數(shù)分析師近期轉(zhuǎn)為略微看漲新加坡元，因預(yù)計新加坡當(dāng)局將在本月連續(xù)六次收緊貨幣政策，主要因全球供應(yīng)鏈持續(xù)中斷導(dǎo)致亞洲金融中心物價持續(xù)承壓。荷蘭國際集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nicholas Mapa在談到新加坡元時表示:“國內(nèi)需求放緩、基數(shù)效應(yīng)以及進(jìn)一步收緊政策的累積影響，可能會在未來幾個月緩解價格壓力?！?/p>
調(diào)查還顯示，市場的空頭力量對于印度盧比和印尼盾的押注力度將有所放松。印度儲備銀行在連續(xù)六次加息后，周四出人意料地維持了關(guān)鍵的回購利率不變。
該項調(diào)查對凈多頭或凈空頭倉位的預(yù)期范圍從- 3到+ 3不等，得分為+ 3則表示市場大幅做多美元;這些數(shù)字包括通過無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易(NDFs)持有的頭寸。ASIAPOSN調(diào)查結(jié)果如下(以美元對每種貨幣的頭寸):
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