安聯(lián)：汽車(chē)、AI將推動(dòng)先進(jìn)芯片需求 今年下半年芯片行業(yè)有望迎來(lái)復(fù)蘇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安聯(lián)投資(Allianz Global Investors)押注，2023年下半年半導(dǎo)體需求的回升將推動(dòng)全球芯片行業(yè)實(shí)現(xiàn)人們期待已久的復(fù)蘇。管理該公司247億新臺(tái)幣(8.08億美元)中國(guó)臺(tái)灣科技基金(Taiwan Technology Fund.)的Benson Pan表示，芯片行業(yè)的銷(xiāo)售額將在第二季度觸底，然后才會(huì)復(fù)蘇。Pan表示，他在2022年第四季度增加了對(duì)臺(tái)積電(TSM.US)和其他臺(tái)灣芯片公司的投資。

“我的配置策略是基于半導(dǎo)體行業(yè)正朝著周期性復(fù)蘇的明確方向，”P(pán)an在接受采訪時(shí)表示，“當(dāng)芯片行業(yè)在經(jīng)歷一個(gè)下行周期時(shí)，該行業(yè)的前景往往會(huì)過(guò)于悲觀?！?/p>

由于通脹飆升、利率上升以及對(duì)潛在全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂繼續(xù)抑制消費(fèi)者在電腦和智能手機(jī)上的支出，全球?qū)π酒男枨蟪掷m(xù)疲軟。即便如此，芯片股今年仍跑贏大盤(pán)，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲22%，相比之下，標(biāo)普500指數(shù)上漲7%。

Pan預(yù)計(jì)，在芯片銷(xiāo)售出現(xiàn)好轉(zhuǎn)之前，芯片股將反彈一到兩個(gè)季度，并補(bǔ)充稱(chēng)，現(xiàn)在是增加敞口的好時(shí)機(jī)。

雖然，Pan的樂(lè)觀前景與股神巴菲特大相徑庭。巴菲特的伯克希爾哈撒韋在2022年最后三個(gè)月拋售了86%的臺(tái)積電持股，此舉震驚了市場(chǎng)，并引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)臺(tái)積電的更多拋售。

并且，臺(tái)積電在今年1月份削減了2023年的支出計(jì)劃，原因是預(yù)計(jì)需求將“比此前預(yù)測(cè)的要疲軟”，并暗示該公司可能面臨四年來(lái)首次季度營(yíng)收下降。今年以來(lái)，該股累計(jì)上漲了18%，相比之下，臺(tái)灣基準(zhǔn)股指臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)上漲了12%。Pan也預(yù)計(jì)臺(tái)積電的全年業(yè)績(jī)將持平或小幅下滑。

但是，Pan仍看好這家芯片制造商未來(lái)兩年的前景。他表示，盡管面臨海外擴(kuò)張計(jì)劃等挑戰(zhàn)，這家全球最大的芯片代工制造商仍保持了穩(wěn)定的市場(chǎng)份額。

Pan表示：“我對(duì)目前低迷的芯片需求不太擔(dān)心，因?yàn)榘雽?dǎo)體的長(zhǎng)期使用量顯然將大幅增長(zhǎng)?！彼赋?，先進(jìn)芯片的應(yīng)用正在遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出傳統(tǒng)消費(fèi)品領(lǐng)域，芯片應(yīng)用正擴(kuò)展到服務(wù)器、汽車(chē)和人工智能?！斑@種需求最終將反饋給臺(tái)積電和其他臺(tái)灣供應(yīng)商?！?/p>

另一方面，盡管對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂等因素促使外國(guó)投資者去年從臺(tái)灣股市撤資，這是自2019年以來(lái)首次出現(xiàn)凈流出。但隨后，這一趨勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，臺(tái)灣證券交易所第一季度實(shí)現(xiàn)120億新臺(tái)幣的資金流入，是除中國(guó)大陸以外亞洲最多的市場(chǎng)。

Pan表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放并專(zhuān)注于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，將有助于臺(tái)灣科技公司吸引更多海外資金。

Pan表示，他計(jì)劃繼續(xù)將投資組合的重點(diǎn)放在芯片行業(yè)，但他將對(duì)個(gè)股更加挑剔。Pan持有的前三大重倉(cāng)股是力旺電子(eMemory Technology)、臺(tái)積電和聯(lián)電(UMC.US)。

根據(jù)匯編數(shù)據(jù)顯示，安聯(lián)旗下臺(tái)灣科技基金在過(guò)去12個(gè)月下跌11%后，今年上漲了22%。Pan表示，由于俄烏沖突和美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)加息等前所未有的宏觀意外事件，過(guò)去一年“尤其具有挑戰(zhàn)性”。