2015年來第一次！歐盟房?jī)r(jià)下跌，央行已警告地產(chǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)

不斷攀升的利率疊加遲遲無法降溫的通脹，正成為歐洲人買房的絆腳石，繁榮了十年的歐洲房地產(chǎn)市場(chǎng)或許已經(jīng)終結(jié)。而地產(chǎn)基金與房地產(chǎn)市場(chǎng)的相互依存關(guān)系，也讓歐洲央行“警鈴大作”。

歐盟統(tǒng)計(jì)局4月4日周二公布數(shù)據(jù)顯示，歐洲各國(guó)房?jī)r(jià)在2022年第四季度平均環(huán)比下降1.5％，為2015年以來首次下跌。27個(gè)成員國(guó)中有15個(gè)國(guó)家的房?jī)r(jià)下跌，其中丹麥和德國(guó)的跌幅最大，環(huán)比跌幅分別為6.5％和5％。

同時(shí)，根據(jù)歐盟各國(guó)最近公布的數(shù)據(jù)表明，2023年房?jī)r(jià)可能會(huì)繼續(xù)下跌。根據(jù)荷蘭國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示，荷蘭房?jī)r(jià)在1月至2月下跌了1.5% 。

媒體分析指出，歐洲央行的激進(jìn)加息對(duì)房地產(chǎn)的影響還未完全顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)將繼續(xù)影響市場(chǎng)，歐洲央行3月仍然加息50基點(diǎn)，將存款便利利率升至3%，為2008年以來的最高水平。

S&P Global Market Intelligence的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anja Heimann表示：

我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度歐洲房?jī)r(jià)將進(jìn)一步惡化，但建筑行業(yè)缺少投資最終可能會(huì)通過限制供應(yīng)來穩(wěn)定價(jià)格。

歐洲央行副行長(zhǎng)Luis de Guindos在此前的演講中表示：

“我們很可能會(huì)看到銀行的借貸成本進(jìn)一步增加，信貸標(biāo)準(zhǔn)收緊以及貸款規(guī)模增長(zhǎng)放緩。”

于此同時(shí)，地產(chǎn)基金與房地產(chǎn)市場(chǎng)間的密切關(guān)系，也讓歐洲央行不得不發(fā)出警報(bào)。

4月3日，歐洲央行官員發(fā)布報(bào)告，呼吁加強(qiáng)對(duì)商業(yè)地產(chǎn)基金的監(jiān)管，警告其對(duì)金融系統(tǒng)的潛在威脅，歐央行表示：

在過去10年間，投資于商業(yè)地產(chǎn)的投資基金的資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)了兩倍多，超1萬億歐元(1.1萬億美元)，這強(qiáng)化了基金與房地產(chǎn)市場(chǎng)的相互依存關(guān)系，對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成了威脅。

歐央行指出，投資者有可以提取資金，但資產(chǎn)本身流動(dòng)性很差，因此會(huì)出現(xiàn)“流動(dòng)性錯(cuò)配”的問題，將使這些金融工具陷入流動(dòng)性危機(jī)。歐洲央行表示：

這一系列事件可能對(duì)商業(yè)地產(chǎn)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響，這反過來可能會(huì)影響更廣泛的金融體系的穩(wěn)定和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

該報(bào)告稱，更嚴(yán)格監(jiān)管將使地產(chǎn)基金能夠“更好的管理流動(dòng)性”，“并內(nèi)部化市場(chǎng)壓力下可能出現(xiàn)的贖回成本”。如果缺乏足夠的流動(dòng)性管理工具，這些基金可能“不得拋售資產(chǎn)，從而加劇市場(chǎng)壓力”。

MSCI歐洲房地產(chǎn)指數(shù)已跌至2009年初全球金融危機(jī)以來最低水平——3月份下跌超過24%，歐洲斯托克600房產(chǎn)指數(shù)在過去一年里也下跌了40%以上，市值蒸發(fā)1000多億歐元。

本文來源于華爾街見聞，作者葛佳明；智通財(cái)經(jīng)編輯：文文。