去年凈利潤(rùn)率超36%，嘉銀金科（JFIN.US）2023年放款目標(biāo)提至700億元

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，嘉銀金科（JFIN.US）近日發(fā)布2022年Q4及全年業(yè)績(jī)，Q4及全年分別實(shí)現(xiàn)收入10.54億元及32.71億元，同比分別增長(zhǎng)186.4%及83.71%，股東凈利潤(rùn)5.33億元及11.8億元，同比分別增長(zhǎng)335.9%及152.3%。該公司凈利率不斷創(chuàng)新高，全年凈利率36.1%，同比9.6個(gè)百分點(diǎn)，為諸多同業(yè)上市公司之最。

此外，該公司促成貸款規(guī)模保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，Q4促成借款金額約189億元，同比增長(zhǎng)249.2%，季度持續(xù)創(chuàng)下新高，全年為555億元，同比增長(zhǎng)153.4%，遠(yuǎn)超此前全年預(yù)測(cè)范圍。

各項(xiàng)成長(zhǎng)及盈利指標(biāo)均創(chuàng)下了歷史最好的水平，嘉銀金科延續(xù)腳踏實(shí)地的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，在合規(guī)的基石上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健高質(zhì)量的發(fā)展。公司董事長(zhǎng)嚴(yán)定貴稱，疫情平息、監(jiān)管環(huán)境穩(wěn)定疊加公司成熟的策略，將驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)期2023年全年的促成借款金額將達(dá)到約700億元，其中第一季度將達(dá)到190億元。

業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，回報(bào)率出眾

在過(guò)去三年，疫情影響下的融資環(huán)境并不理想，一方面銀行房貸更加謹(jǐn)慎，對(duì)用戶要求更高，另一方面疫情淘汰部分企業(yè)，同時(shí)個(gè)人借款用戶更愿意持有現(xiàn)金，使得融資用戶下降。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊融資環(huán)境，嘉銀金科依然保持強(qiáng)勁業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，2020-2022年收入復(fù)合增速達(dá)58.62%。

按年度看，嘉銀金科在疫情三年業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，目前收入及股東凈利潤(rùn)均已超2019年46.7%及123.5%；按季度看收入已連續(xù)八個(gè)季度增長(zhǎng)，而凈利潤(rùn)連續(xù)九個(gè)季度增長(zhǎng)，均創(chuàng)下了歷史新高。

該公司促成的貸款額按季度指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，從2020年Q4的30.9億元一路上升至2022年Q4的189億元，復(fù)合增速高達(dá)147.3%，按年度2020-2022年復(fù)合增速為119.2%。其合作機(jī)構(gòu)數(shù)量從最開(kāi)始轉(zhuǎn)型到目前的53家，并正在與另外62家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行洽談。疫情期間平臺(tái)服務(wù)費(fèi)有所下降，不過(guò)實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；砷L(zhǎng)。

與此同時(shí)，嘉銀金科持續(xù)降本增效，優(yōu)化費(fèi)用率，提升盈利能力。該公司毛利率近年來(lái)一直保持高位，超過(guò)80%，且逐年穩(wěn)健提升，2022年為82.73%，在三費(fèi)（銷售、行政及研發(fā)）上不斷優(yōu)化，Q4合計(jì)費(fèi)率為47.15%，全年為45.6%，較2020年下降了6.86個(gè)百分點(diǎn)。該公司Q4迎來(lái)單季度凈利率最高水平，超過(guò)50%，全年凈利率較2020年高出16.61個(gè)百分點(diǎn)。

而在股東回報(bào)率（ROE）方面，2022年超過(guò)95%，資產(chǎn)收益率（ROA）為39.06%，權(quán)益杠桿率為2.43倍。該公司財(cái)務(wù)非常健康，流動(dòng)負(fù)債覆蓋全部負(fù)債，且無(wú)有息負(fù)債，截止2022年賬上現(xiàn)金有2.91億元。強(qiáng)勁的基本面，逐步獲得市場(chǎng)及資金認(rèn)可，今年已來(lái)，該公司股價(jià)漲幅超過(guò)60%。

收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，AI及風(fēng)控強(qiáng)大

嘉銀金科是金融科技平臺(tái)，連接資金供給方即銀行、消金等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，及資金需求方即小微企業(yè)及個(gè)人，通過(guò)平臺(tái)撮合獲取服務(wù)費(fèi)，同時(shí)也在積極挖掘金融科技賦能收入，進(jìn)軍海內(nèi)外市場(chǎng)，收入結(jié)構(gòu)趨于多元化。2022年，貸款撮合收入28.8億元，同比增長(zhǎng)74.8%，收入份額88%，而其他收入3.9億元，同比增長(zhǎng)195.7%，收入份額提升至12%。

撮合服務(wù)目前仍是該公司的核心業(yè)務(wù)，這取決于金融機(jī)構(gòu)的合作數(shù)量及借款用戶的增長(zhǎng)，如上文所言，已合作及正在洽談的金融機(jī)構(gòu)超過(guò)110家，而借款用戶也在持續(xù)增長(zhǎng)，2022年新增借款用戶約153萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)約52.4%。從長(zhǎng)期來(lái)看，嘉銀金科的新用戶比例預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在20-30%區(qū)間。

運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)雙雙增長(zhǎng)背后，是該公司強(qiáng)大AI及風(fēng)控平臺(tái)，保證資金供需雙方的精準(zhǔn)匹配及降低逾期率。

該公司的風(fēng)控體系，擁有“明鑒”智能風(fēng)控系統(tǒng)和“星空”知識(shí)圖譜平臺(tái)，且不斷替代，今年自研的“太昊”AI建模平臺(tái)，開(kāi)始助力金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并嘗試商業(yè)化。此外，該公司的倉(cāng)頡、鯤鵬兩大實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)平臺(tái)助力決策科學(xué)，太昊AI建模平臺(tái)支持模型全生命周期管理等全方位技術(shù)輸出，一方面賦能撮合業(yè)務(wù)，另一方面也在創(chuàng)造科技收入等更多收入來(lái)源，成為營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)背后的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

從成果上看，2022年各個(gè)周期的逾期率穩(wěn)中有降，61至90天逾期率繼續(xù)保持穩(wěn)定，而60天內(nèi)的逾期率則保持下降趨勢(shì)展現(xiàn)出抗風(fēng)險(xiǎn)韌性。

今年2月份，嘉銀金科發(fā)布《2022消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)白皮書(shū)》，數(shù)據(jù)顯示，2022年該公司反詐平臺(tái)共捕獲詐騙情報(bào)線索35萬(wàn)余條，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并進(jìn)行阻斷申請(qǐng)達(dá)12萬(wàn)余次，累計(jì)識(shí)別并阻斷信息冒用虛假進(jìn)件17.8萬(wàn)，有效避免各類損失24.31億元。此外，客戶總體進(jìn)件同比增加30.13%，欺詐率同比下降27.40%，通過(guò)人工主動(dòng)攔截勸阻潛在被騙者超19000人次，避免用戶損失近1.9億元。

值得注意的是，今年3月份，該公司旗下極融發(fā)布全鏈路金融科技服務(wù)體系RC，以科技助力金融機(jī)構(gòu)全流程數(shù)字化升級(jí)，這是極融在科技賦能領(lǐng)域布局的又一重大突破，開(kāi)啟金融科技數(shù)字化服務(wù)新生態(tài)。目前該公司已成功幫助5家金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了自營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)字化，另有2家金融機(jī)構(gòu)正在對(duì)接中，6家機(jī)構(gòu)正在積極洽談中。

深耕小微市場(chǎng)，開(kāi)拓海外空間

疫情三年，宏觀大環(huán)境下導(dǎo)致大部分小微業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，融資渠道窄，銀行渠道放貸謹(jǐn)慎，資金需求強(qiáng)烈。實(shí)際上，從過(guò)往年份看，銀行系統(tǒng)的小微企業(yè)融資規(guī)模保持雙位數(shù)的增速，但占貸款余額非常小，也無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，嘉銀金科目標(biāo)市場(chǎng)鎖定小微企業(yè)，積極開(kāi)拓這部分資金需求端群體。

2022年該公司服務(wù)的小微企業(yè)客戶量達(dá)到47.8萬(wàn)戶，遍布全國(guó)31個(gè)省份。其中首貸新增7.88萬(wàn)戶，復(fù)貸近40萬(wàn)戶，原借款用戶大部分都會(huì)選擇復(fù)貸，可見(jiàn)充分信用平臺(tái)。面向小微企業(yè)的貸款促成量為73.66億元，保持翻倍趨勢(shì)，占比總放款額提升至13.27%。

國(guó)內(nèi)中小微企業(yè)占比超九成，銀行體系放款僅占冰山一角，存在巨大的市場(chǎng)空間，且從政策上看，央行出臺(tái)了一系列政策，呼吁金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)遇到困難的小微企業(yè)的支持。嘉銀金科攜手金融機(jī)構(gòu)合作伙伴共同服務(wù)小微企業(yè)主，憑借強(qiáng)大的AI及風(fēng)控實(shí)力不斷提升市場(chǎng)滲透率。

此外，嘉銀金科也將積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，在印度尼西亞市場(chǎng)持續(xù)投入，2022年Q4尼日利亞市場(chǎng)也延續(xù)了上一季度的業(yè)務(wù)規(guī)模及營(yíng)收增長(zhǎng)。該公司或?qū)⒅铝τ谕ㄟ^(guò)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新的合作模式和加速產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及滲透來(lái)增強(qiáng)海外業(yè)務(wù)的盈利能力，海外市場(chǎng)有望成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

綜合看來(lái)，嘉銀金科2022年各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)全面開(kāi)花，進(jìn)入成長(zhǎng)及盈利的快車(chē)道，而隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，科技輸出商業(yè)化不斷滲透，未來(lái)價(jià)值將更進(jìn)一步提升，期待2023年該公司拿出更好的業(yè)績(jī)及回報(bào)率。