“金發(fā)姑娘”漸行漸遠(yuǎn)！OPEC+減產(chǎn)震動(dòng)市場(chǎng) 通脹及衰退擔(dān)憂重燃

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，就在投資者將銀行業(yè)危機(jī)拋在腦后之際，OPEC+出人意料的減產(chǎn)決定重新引發(fā)了對(duì)通脹更加持久以及央行可能推遲結(jié)束加息周期的擔(dān)憂。

在亞洲早盤交易中，布倫特原油價(jià)格一度飆升8%。美國兩年期國債收益率躍升7個(gè)基點(diǎn)，至4.10%，而基準(zhǔn)10年期國債收益率攀升5個(gè)基點(diǎn)，至3.52%。

美國國債正經(jīng)歷多年來最動(dòng)蕩的一個(gè)季度，回報(bào)率為2020年以來最高。這使得一旦美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束緊縮周期的基本假設(shè)被打亂，市場(chǎng)很容易出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。由于對(duì)全球銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂，兩年期國債收益率從上個(gè)月的5%以上的高點(diǎn)跌至3.55%，跌幅超過一個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，美元現(xiàn)貨指數(shù)上漲0.2%，為連續(xù)第二天上漲。美元兌除石油供應(yīng)國挪威和加拿大貨幣外的所有主要貨幣均上漲，反映出市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息。韓元跌幅超過1%，領(lǐng)跌亞洲貨幣。

數(shù)據(jù)顯示，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月政策會(huì)議上再次加息的可能性約為61%，高于上周五的56%。數(shù)據(jù)顯示，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前削減借貸成本。

策略師周一表示，由于減產(chǎn)導(dǎo)致的油價(jià)上漲抑制了經(jīng)濟(jì)增長，股市可能會(huì)下跌。不過，他們表示，市場(chǎng)可能難以對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期進(jìn)行定價(jià)。

以下是一些策略師和分析師的看法:

猛然覺醒

Lazard Ltd首席市場(chǎng)策略師Ronald Temple表示:“OPEC+減產(chǎn)再次提醒人們，通脹魔鬼還沒有回到瓶子里。”再加上中國能源需求增加，此舉加大了通脹持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。這也可能限制了各大央行在經(jīng)濟(jì)放緩的情況下放松貨幣政策的自由度。

“對(duì)于股票投資者來說，這可能是一個(gè)猛然覺醒，因?yàn)槭袌?chǎng)暗示貼現(xiàn)率下降但不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的‘金發(fā)姑娘’前景。債券市場(chǎng)在評(píng)估衰退風(fēng)險(xiǎn)方面更為冷靜，但就央行可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長放緩做出的反應(yīng)而言，可能過于樂觀。OPEC+的決定使所有投資者面臨的前景更加復(fù)雜?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)的困境

瑞穗證券策略師Hidehiro Joke表示:“由于通脹可能仍是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的最大推動(dòng)力，市場(chǎng)將不太可能認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)及早轉(zhuǎn)向降息或加快降息步伐。”“然而，OPEC+減產(chǎn)報(bào)告本身不太可能引發(fā)長期加息的預(yù)期，就像最近金融動(dòng)蕩之前的情況一樣。因此，市場(chǎng)將很難對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期進(jìn)行激進(jìn)定價(jià)?！?/p>

拖累經(jīng)濟(jì)增長

IG Australia分析師Tony Sycamore表示:“今天股市將走低?！便y行危機(jī)的余波預(yù)計(jì)將導(dǎo)致信貸緊縮和經(jīng)濟(jì)增長放緩，能源價(jià)格上漲也將拖累經(jīng)濟(jì)增長，可能會(huì)削弱上周股市反彈的部分動(dòng)力。

油價(jià)上漲

SEB AG首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示，減產(chǎn)對(duì)油價(jià)有利，"隨著全球航空燃油需求復(fù)蘇，這將有助于推動(dòng)布倫特原油更快回到每桶100美元的水平。"“隨著美國石油增長放緩，市場(chǎng)份額被美國頁巖油搶走的風(fēng)險(xiǎn)有限，在這種情況下，OPEC+減產(chǎn)很容易。美國頁巖油增長放緩的自然結(jié)果是，OPEC+的市場(chǎng)力量更大，油價(jià)更高。”