交銀國際：重申福萊特玻璃(06865)“買入”評級 目標價升至25.1港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，重申福萊特玻璃(06865)“買入”評級，看好其憑借成本優(yōu)勢，在未來幾年內(nèi)將市占率由去年約27%提高至30%-35%，同時毛利率也將從底部逐步回升，目標價由21.94港元上調(diào)14%至25.1港元。

該行指出，公司去年收入增77.4%至154.6億元人民幣(下同)，歸母凈利潤同比0.1%至21.2億元，去年第四季毛利率環(huán)比提高1個百分點至22%。去年核心業(yè)務(wù)光伏玻璃去年收入同比增長92.1%，其中銷量增長92.6%，單位售價略降，但單位成本上漲19%，導(dǎo)致毛利率下降12.4個百分點至23.3%。

報告中稱，公司儲備項目豐富，南通1期4*1200噸產(chǎn)線將于明年投產(chǎn)，北海8*1600噸產(chǎn)線即將召開聽證會，并將在海外新增生產(chǎn)基地。公司在行業(yè)內(nèi)首推1600噸窯爐，相比1000噸窯爐，單位能耗降低10%-15%，成品率由85%提升至88-89%，將助力公司在千噸級窯爐成為行業(yè)標配后保持相對二三線廠商的較大成本優(yōu)勢。