招銀國際：予愛康醫(yī)療(01789)“買入”評級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至12.31港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，予愛康醫(yī)療(01789)“買入”評級(jí)，預(yù)計(jì)疫后關(guān)節(jié)置換手術(shù)量將快速修復(fù)。預(yù)測2023E-25E收入年復(fù)合增長率將達(dá)31.2%，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至12.31港元，反映長期盈利能力增強(qiáng)。公司2022年仍實(shí)現(xiàn)收入穩(wěn)定增長和凈利潤強(qiáng)勁增長，全年收入同比增長38.2%至10.5億元，基本符合市場預(yù)期，歸母凈利潤同比增長121.1%，超過市場預(yù)期4.4%。

報(bào)告中稱，愛康醫(yī)療2022年初次置換膝關(guān)節(jié)銷量增長130%，初次置換髖關(guān)節(jié)銷量增長81%，拉動(dòng)公司初次髖膝關(guān)節(jié)收入同比增長44.7%。借助集采已成功覆蓋超過90%的省級(jí)醫(yī)院，預(yù)計(jì)公司中高端市場份額將持續(xù)提升，拉動(dòng)收入增長。此外，期內(nèi)定制化產(chǎn)品及服務(wù)ICOS同比增長101.3%。隨著個(gè)性化治療需求的提升和不斷拓展的定制化產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，ICOS將繼續(xù)保持高速增長。受益于省級(jí)醫(yī)院覆蓋的提升，翻修業(yè)務(wù)也有望快速增長。長期來看，ICOS和翻修等高毛利業(yè)務(wù)將為公司利潤增長提供動(dòng)力。