本周美聯(lián)儲官員輪番登場! PCE數(shù)據(jù)攜歐元區(qū)CPI重磅來襲

美聯(lián)儲最青睞的通脹指標——核心PCE物價指數(shù)，這一衡量潛在價格壓力指標的2月統(tǒng)計值可能仍處于相對高位，而這可能使得美聯(lián)儲在努力平衡抗擊通脹的決心和銀行體系面臨的壓力之際更加傾向于堅持緊縮貨幣政策，以徹底控制通脹率，實現(xiàn)價格穩(wěn)定這一目標。

智通財經APP了解到，經濟學家普遍預計美國2月核心PCE物價指數(shù)(不包括食品和燃料)預計將較上月上漲0.4%。此前核心PCE環(huán)比增幅在1月創(chuàng)下去年6月份以來的最高水平;與2022年2月相比，經濟學家普遍預計核心PCE指標將上升4.7%，與前值持平；而整體PCE指標預計將上升5.1%，兩者都將是美聯(lián)儲目標水平的兩倍多。

美聯(lián)儲最青睞的通脹指標料將維持在高位水平

在當?shù)貢r間上周三，美聯(lián)儲連續(xù)九次上調基準利率水平，使得聯(lián)邦基金利率達到2007年以來的最高水平，同時強調，他們抑制通脹的努力預計不會加深剛剛出現(xiàn)的銀行業(yè)危機。盡管如此，借貸成本上升仍有增加金融體系壓力的風險，可能導致美國經濟陷入衰退。

經濟學家預計政府于周五公布的數(shù)據(jù)還將顯示，2月經通脹調整的個人支出在一個月前飆升后出現(xiàn)下滑，預計美國2月實際個人消費支出月率為-0.2%，前值則為1.10%。“美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾首選的‘超級核心’通脹指標——不包括住房的核心服務業(yè)通脹指標——可能會顯示通脹的棘手部分在過去幾個月穩(wěn)定在4%-5%，這不是抗擊通脹進程取得令人鼓舞進展的跡象?！苯洕鷮W家Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Jonathan Church等人表示。

在這一周，投資者還將密切關注多位美聯(lián)儲官員發(fā)表的最新言論，希望借此判斷美聯(lián)儲對于繼續(xù)加息的意愿，甚至會從中尋找關于降息時機的重要線索。美聯(lián)儲理事菲利普·杰斐遜(Philip Jefferson)將在周一的會議上討論貨幣政策，本周晚些時候波士頓聯(lián)儲主席蘇珊·柯林斯(Susan Collins)、里士滿聯(lián)儲主席湯姆·巴金(Tom Barkin)以及理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)和麗莎·庫克(Lisa Cook)也將自周二起陸續(xù)發(fā)表講話。

周日，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席尼爾·卡什卡利(Neel Kashkari)在接受媒體采訪時表示，最近的銀行動蕩增加了美國經濟衰退的風險，但現(xiàn)在判斷這對經濟和貨幣政策意味著什么還為時過早。

此外，美聯(lián)儲負責監(jiān)管的副主席巴爾(Michael Barr)將分別在參議院銀行委員會和眾議院金融服務委員會的聽證會上就近期的銀行倒閉事件作證，另有美國聯(lián)邦存款保險公司將在眾議院做證詞陳述。美國聯(lián)邦存款保險公司高級監(jiān)管官員，將于北京時間周三晚間就硅谷銀行和簽名銀行倒閉事件在眾議院委員會做證詞陳述，美聯(lián)儲理事巴爾和FDIC董事長格倫伯格將發(fā)表相關的證詞。

在其他地區(qū)，歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)預計將顯示明顯的價格增長信號，南非和墨西哥等國的央行可能將決定繼續(xù)加息對抗本國的高通脹率。

本周全球央行利率決定

亞洲

在亞洲地區(qū)，中國的采購經理人指數(shù)(PMI)的強勁與否將是投資者和政策制定者的重要關注點，尤其是投資者們試圖把握這個世界第二大經濟體在新冠疫情限制解除后的經濟復蘇脈搏。

PMI發(fā)布之際，周五還將發(fā)布一系列亞洲地區(qū)的數(shù)據(jù)，包括韓國的工業(yè)產出數(shù)據(jù)以及3月份的東京通脹數(shù)據(jù)，此前公布的全國數(shù)據(jù)顯示日本通脹率13個月來首次下滑。

日本不包括新鮮食物的通脹率13個月來首次放緩

將于本周二公布的澳大利亞2月季調后零售銷售月率將有助于形成市場對澳聯(lián)儲4月初的下一次利率決議的最新看法。與此同時，泰國央行預計將于周四再次提高借貸成本。

歐洲、中東和非洲

歐元區(qū)的數(shù)據(jù)重點將是于周五公布的核心通脹數(shù)據(jù)，這一數(shù)據(jù)報告可能會為歐洲央行的鷹派和鴿派提供關于下一步加息計劃的重要指引。

一方面，歐元區(qū)的總體價格增速可能會大幅下降。媒體的調查數(shù)據(jù)顯示，除一位經濟學家外，幾乎所有受訪的經濟學家都預測歐元區(qū)整體的通脹率將下降，最樂觀的預測顯示下降近兩個百分點。這種動態(tài)可能反映出該地區(qū)每個最大的經濟體都出現(xiàn)了類似的通脹放緩。然而，剔除能源和食品等波動因素的歐元區(qū)核心通脹指標可能會走另一條路，進一步加速達到歐元時代的新紀錄。目前經濟學預測歐元區(qū)3月整體CPI同比上升7.4%，前值為8.5%，但預計核心CPI同比增長5.7%，或將再創(chuàng)新高。

歐洲央行副行長路易斯·德金多斯在周日發(fā)表的一次采訪中表示：“由于基數(shù)效應有利于通脹的快速下降，未來六到七個月的總體通脹率將迅速下降?！薄拔覀兿Ｍ吹降氖浅?%的目標穩(wěn)步而明確地趨同。在這方面，歐元區(qū)核心通脹率將是關鍵。如果核心通脹沒有明顯下降，很難以可持續(xù)的方式朝著2%目標趨同?！?/p>

歐元區(qū)的核心通脹似乎拒絕放緩趨勢

在銀行業(yè)再次動蕩之際，通脹前景可能會幾次引起歐洲央行官員的重點關注。德國央行行長納格爾周一和周二發(fā)表的講話可能會引起投資者的重點關注，因為投資者對德意志銀行(DB.US)的悲觀猜測愈演愈烈。歐洲央行行長拉加德將于周二在法蘭克福發(fā)表講話，然后于周五在佛羅倫薩發(fā)表講話。

與此同時，德國執(zhí)政聯(lián)盟當?shù)貢r間周日將在柏林舉行會議，試圖擺脫在包括明年預算在內的問題上的爭論。在英國，英國央行行長貝利周一將在倫敦經濟學院發(fā)表演講，并將于次日就英國救助加州硅谷銀行英國分支機構一事在英國議會作證。

瑞士中央銀行官員Andrea Maechler周四將在蘇黎世發(fā)表講話，瑞士央行此前在監(jiān)督了對瑞士信貸集團的收購事項后剛剛提高了基準利率。

到2025年，瑞士的通脹率或將保持在2%或更高水平

此外，土耳其公布的數(shù)據(jù)將顯示土耳其的貿易赤字預計將在2月份進一步擴大。在俄羅斯，周三的消費者和工業(yè)生產數(shù)據(jù)將為一年戰(zhàn)爭后的緩慢復蘇是否仍在繼續(xù)提供新的數(shù)據(jù)。

肯尼亞的貨幣政策制定者周三可能會增加借貸成本，以對抗高通脹，并保護當?shù)刎泿琶馐軓妱菝涝挠绊?。在埃及，由于貨幣嚴重貶值，食品價格創(chuàng)下歷史新高，官員們可能決定于周四大幅加息。就在同一天。南非儲備銀行可能會宣布加息25個基點，以應對通貨膨脹風險，包括本國貨幣走弱影響。

南非2月核心通脹率可能創(chuàng)下六年來的新高

拉丁美洲

巴西的市場觀察人士周二將密切關注巴西央行決策后的強硬措辭是否會延續(xù)到央行的會議紀要中。在阿根廷，由于極端干旱氣候、三位數(shù)級別的通脹率和緊縮的貨幣環(huán)境削弱了經濟活動，1月份的GDP-proxy數(shù)據(jù)可能會顯示連續(xù)五次負數(shù)增長。

巴西最廣泛的通貨膨脹指標可能觸及五年低點

智利將在未來一周公布6項2月份經濟指標，這些指標都可能顯示出該國經濟失去增長勢頭，市場普遍預計這種勢頭將使該國經濟在今年陷入衰退。

墨西哥和哥倫比亞的央行有望延長創(chuàng)紀錄的加息周期

本周結束時，墨西哥和哥倫比亞央行將延續(xù)創(chuàng)紀錄的加息行動可謂“板上釘釘”——即加息25個基點，不過經濟學家猜測，兩國的央行都已接近各自的最終利率水平。

預計墨西哥央行將連續(xù)15次加息至11.25%，而哥倫比亞央行將連續(xù)13次加息至13%。