亞太地區(qū)銀行AT1債券含類似瑞士減記瑞信(CS.US)債務(wù)條款 或再遭拋售？

智通財經(jīng)APP獲悉，亞太地區(qū)銀行額外一級資本(AT1)債券包含了瑞士當(dāng)局減記瑞信(CS.US)相關(guān)債務(wù)時使用的相同條款。據(jù)研究公司CreditSights的一份報告顯示，該地區(qū)銀行AT1票據(jù)的現(xiàn)有條款和條件"允許監(jiān)管機構(gòu)對這些工具施加損失，類似于瑞士金融市場監(jiān)督管理局(FINMA)決定由瑞士信貸AT1債券承擔(dān)損失一樣。"不過，該機構(gòu)亞太研究聯(lián)席主管Pramod Shenoi預(yù)計，該地區(qū)官員只有在銀行缺乏資本的情況下才會動用這一條款。

據(jù)了解，瑞銀集團在政府斡旋下承諾收購瑞信時，瑞士監(jiān)管機構(gòu)決定讓瑞信應(yīng)急可轉(zhuǎn)債(coco債，也稱為AT1債券)的持有人承擔(dān)損失，由此引發(fā)一場辯論。同時，此舉還引起了投資者的強烈抗議，并引發(fā)了全球范圍內(nèi)對相關(guān)債券的拋售。

對此，瑞士官員表示，他們是依據(jù)一項緊急情況條例和債券發(fā)行說明書中的一項條款做出這項決定。該條款規(guī)定，在涉及公司能否繼續(xù)經(jīng)營的事件的情況下，比如獲得特殊政府援助，債券可以被完全減記。而此次瑞信從瑞士央行獲得了緊急流動性。

CreditSights稱，盡管新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)和香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)都表示會尊重債權(quán)人的等級制度，但其聲明均涉及的是一家機構(gòu)被清盤的情況。

對此，CreditSights的Shenoi寫道，由于監(jiān)管機構(gòu)不確定他們可能面臨的情況類型，因此在無法繼續(xù)經(jīng)營(Point of Non-Viability)條款的用字上通?？桃夂磺?，但重點主要放在資本支持而不是流動性支持上。在某些情況下，“監(jiān)管機構(gòu)可以在不經(jīng)過決議程序的情況下強制執(zhí)行PONV并注銷AT1債券持有人，因此股東不會面臨損失。

值得一提的是，幾天前有報道稱，由于亞太地區(qū)一些銀行發(fā)行的最高風(fēng)險債券價格大幅下跌，因此投資者重新買進(jìn)了這些債券，從而幫助亞洲地區(qū)銀行AT1債券價格反彈，收復(fù)部分失地。

據(jù)Tradeweb的數(shù)據(jù)，澳大利亞銀行麥格理銀行(Macquarie Bank) 7.5億美元、票面利率6.125%的額外一級資本(AT1)債券價格周二跳漲5點，反彈至面值的83%。根據(jù)Tradeweb的數(shù)據(jù)，總部位于香港的東亞銀行(Bank of East Asia)發(fā)行的AT1債券價格上漲至面值的82%，收復(fù)了三分之一的周一失地。