業(yè)績會實錄 | 中國移動(00941)：預(yù)計明年capex占收比降至20%以內(nèi) 十四五末數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入占比或?qū)⑦_(dá)1/3

智通財經(jīng)APP獲悉，3月23日，中國移動(00941)舉行2022年年度業(yè)績會。2022年度，公司營運收入為9373億元(人民幣，下同)，同比增長10.5%;其中，通信服務(wù)收入為8121億元，同比增長8.1%;股東應(yīng)占利潤為1255億元，同比增長8.0%;EBITDA為3292億元，同比增長5.8%;每股基本盈利5.88元;擬派發(fā)末期股息每股2.21港元。

業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，公司CHBN客戶規(guī)模、收入規(guī)模全面增長，HBN收入占通信服務(wù)收入比達(dá)到39.8%，同比提升4.1個百分點。得益于5G應(yīng)用、移動云、數(shù)字內(nèi)容、智慧家庭等業(yè)務(wù)的快速拓展，數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入達(dá)到2076億元，同比增長30.3%。整體來看，公司著力打造的數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入增長“第二曲線”卓有成效，收入結(jié)構(gòu)更加均衡穩(wěn)健，可持續(xù)增長動能不斷增強(qiáng)，抗風(fēng)險能力顯著提升。其中，得益于5G快速遷轉(zhuǎn)以及個人數(shù)字生活消費增長拉動，移動ARPU穩(wěn)健增長，為49.0元，同比增長0.4%；2022年，公司的移動客戶9.75億戶，凈增1811萬戶，凈增規(guī)模創(chuàng)三年新高，其中5G套餐客戶達(dá)到6.14億戶，凈增2.27億戶。權(quán)益融合客戶達(dá)到2.87億戶，凈增9643萬戶。

2022年，新興市場收入實現(xiàn)高速增長，達(dá)到385億元，同比增長26.9%。國際業(yè)務(wù)方面，深化國際國內(nèi)兩個市場協(xié)同，加快推動優(yōu)質(zhì)成熟能力出海，5G行業(yè)解決方案實現(xiàn)突破;進(jìn)一步優(yōu)化國際資源布局、繁榮了國際合作生態(tài)，國際化經(jīng)營水平不斷提升，國際業(yè)務(wù)收入達(dá)到167億元，同比增長25.4%。

此外，為更好地回饋股東、共享發(fā)展成果，公司充分考慮盈利能力、現(xiàn)金流狀況及未來發(fā)展需要，2023年以現(xiàn)金方式分配的利潤提升至當(dāng)年公司股東應(yīng)占利潤的70%以上，持續(xù)為股東創(chuàng)造更大價值。董事會建議2022年全年派息率為67%，2022年全年股息為每股4.41港 元，同比增長8.6%。

中國移動還表示，2023年5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)計劃凈增1.3億，家庭寬帶客戶凈增1800萬，力爭移動、家庭客戶綜合ARPU穩(wěn)健增長。政企客戶計劃凈增300萬，力爭政企市場收入持續(xù)快速增，以及新興市場收入規(guī)?？焖僭鲩L。

從左到右依次為：執(zhí)行董事兼財務(wù)總監(jiān)李榮華、副總經(jīng)理簡勤、執(zhí)行董事兼董事長楊杰、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官董昕、副總經(jīng)理趙大春。

在業(yè)績會議上，公司執(zhí)行董事兼董事長楊杰表示，公司轉(zhuǎn)型發(fā)展成效顯著，移動云邁入第一陣營，公司移動云收入達(dá)到503億元，同比增長108.1%。楊杰還表示，公司移動云業(yè)界影響力顯著提升，to B方面，公有云份額位列中國市場TOP6，邊緣云位列第一，專屬云位列TOP3；to C&H方面，移動云盤月活躍用戶達(dá)1.66億戶，位列行業(yè)第二。

以下為智通財經(jīng)APP整理的中國移動業(yè)績會問答實錄：

問：國家非常重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，想了解一下中國移動如何看待這方面的發(fā)展，能不能分享一下公司的中長期戰(zhàn)略和目標(biāo)，以及公司的未來業(yè)績是否能夠維持持續(xù)性增長？第二個問題是國家日前出臺了“數(shù)據(jù)20條”，那么中國移動如何理解相關(guān)內(nèi)容，公司的數(shù)據(jù)資產(chǎn)有哪些，以及有哪些標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品和服務(wù)？創(chuàng)收情況如何？

答：目前數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為了全球主要的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，我們所說的第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)都需要數(shù)字經(jīng)濟(jì)加持。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)要推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這次李總理在政府報告里面也同樣強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，所以是大勢所趨。

我們現(xiàn)在的數(shù)字經(jīng)濟(jì)不是單一技術(shù)就能推進(jìn)，它是若干信息技術(shù)的融合創(chuàng)新，所以針對這樣的一種新的發(fā)展形勢，公司其實在三年前制定戰(zhàn)略時候就非常明確把推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為公司的主要任務(wù)，并且制定運營發(fā)展戰(zhàn)略。那么根據(jù)新的形勢，我們又進(jìn)一步明確了“1225”戰(zhàn)略實施思路，我想這應(yīng)該是公司圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些主要思路和方向。

公司將按照“1225”戰(zhàn)略實施思路，即錨定“世界一流信息服務(wù)科技創(chuàng)新公司”這一定位，同時加快推進(jìn)從數(shù)量規(guī)模領(lǐng)先向質(zhì)量效益效率領(lǐng)先轉(zhuǎn)變、從注重短中期業(yè)績完成向注重中長期價值增長轉(zhuǎn)變這“兩個轉(zhuǎn)變”，全力發(fā)力“兩個新型”，包括系統(tǒng)打造以5G、算力網(wǎng)絡(luò)、能力中臺為重點的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施以及創(chuàng)新構(gòu)建“連接、算力、能力”三力相加的新型信息服務(wù)體系，主動激發(fā)包括創(chuàng)新紅利、人心紅利、改革紅利、人才紅利、生態(tài)紅利在內(nèi)的“五個紅利”，著力推動高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，努力實現(xiàn)收入、利潤維持良性增長，創(chuàng)造出更大的價值。

其中，第二個“2”是公司最重要的發(fā)展點，我們將其稱作“兩個新型”，就是系統(tǒng)打造以5G、算力網(wǎng)絡(luò)、能力中臺為重點的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新構(gòu)建連接加算力加能力的新型信息服務(wù)體系。這兩句話都是我們今后發(fā)展的核心要點。5G，大家都知道這幾年我們發(fā)展的速度比剛開始發(fā)放5G牌照時候的預(yù)定目標(biāo)要快很多，算力網(wǎng)絡(luò)是什么用途呢？現(xiàn)在有很多的電廠，有火電，有核電，各種電力，而且這些電廠分布在各地，但是通過一張電網(wǎng)把這些所有的電全部形成一個系統(tǒng)，只要電開關(guān)一開，你不用關(guān)心這個電路是什么電路，不用關(guān)心這個電是哪種電，現(xiàn)在算力已經(jīng)成為新興生產(chǎn)力，我們希望將算力變成像電力一樣的基礎(chǔ)設(shè)施。

能力中臺是干什么的呢？信息技術(shù)有很多能力，大家要完成一件任務(wù)、一項工作，需要用到很多的信息技術(shù)，但是使用信息技術(shù)有一定的門檻。我們打個比方，買東西基本都是成品、半成品，回去進(jìn)行加工整合后就可以做很多事，那么我們能力中臺就是干這個事，所以說這些就是新型信息基礎(chǔ)設(shè)施的三大塊。5G也好，光纖寬帶也好，主要是網(wǎng)絡(luò)化、解決連接問題，我們的算力和能力這兩塊共同發(fā)力推進(jìn)數(shù)字化。

國家日前發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》(“數(shù)據(jù)二十條”)，表明數(shù)據(jù)已經(jīng)成為新型生產(chǎn)要素。中國移動因此加快推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新從連接為主向“連接、算力、能力”三力相加的融合轉(zhuǎn)變，并且在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面取得很好的發(fā)展成績。

關(guān)于“數(shù)據(jù)二十條”方面，的確“數(shù)據(jù)二十條”這樣一個指導(dǎo)意見，提供非常豐富的信息量，公司也認(rèn)真研判我們應(yīng)怎樣在數(shù)據(jù)發(fā)展中能夠充分發(fā)揮作用。推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有4個關(guān)鍵，第一，是網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，沒有網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施什么事都干不了。第二個關(guān)鍵要素就是數(shù)據(jù)要素。第三就是科技創(chuàng)新，特別是信息技術(shù)的融合創(chuàng)新。第四。推進(jìn)信息技術(shù)或者數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)深度融合。這是我們現(xiàn)在發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)最重要的4個要素，那么這次發(fā)布的20條，就重點推進(jìn)數(shù)據(jù)要素的發(fā)展。

相信大家都看到了這個文件，講了建立4個基礎(chǔ)制度，第一個叫產(chǎn)權(quán)制度；第二個是流通交易這一塊，流通交易怎么樣才讓數(shù)據(jù)真正發(fā)揮好更大作用，一定要把制度建起來。第三個是收益分配制度，第四個是治理保障制度。所以這4個方面其實都是數(shù)據(jù)發(fā)展的非常重要基礎(chǔ)，這些方面也是需要大家共同努力把這個制度建立起來。

至于公司，其實公司很早就已經(jīng)把數(shù)據(jù)要素作為公司最重要的企業(yè)資源，我們能力中臺建設(shè)三大塊，業(yè)務(wù)中臺、數(shù)據(jù)中臺、技術(shù)中臺，其中之一就是數(shù)據(jù)中臺。

公司已經(jīng)積累海量，而且是高價值數(shù)據(jù)，利用這個數(shù)據(jù)中臺，已經(jīng)產(chǎn)生很多收入，像我們利用中臺能力，我們已經(jīng)實現(xiàn)收入100億，節(jié)約了整個成本大約38億。所以相信公司的數(shù)據(jù)要素一定會發(fā)揮出越來越重要的作用。

問：首先是關(guān)于公司最近的股價動態(tài)，從去年11月份左右，中國移動還有其他通信公司股價大幅上漲，長期以來通信行業(yè)的利潤水平非常高，但是股價的表現(xiàn)相對落后，管理層怎么看待最近亮眼的股價表現(xiàn)？第二個問題是關(guān)于資本開支問題，公司此前表示2020年到2022年期間是5G投資的高峰期，那么公司對于未來資本開支的看法如何，特別是布局6G技術(shù)時怎么看待資本開支？

答：股價漲跌受多種因素影響，公司管理層的責(zé)任是將優(yōu)良的業(yè)績呈現(xiàn)給市場，不斷為股東創(chuàng)造價值。當(dāng)然從去年年底開始到現(xiàn)在，無論是A股還是港股，幾家電信企業(yè)的股價總體處于上漲。而透過股市，我們確實能從中發(fā)現(xiàn)新的變化。首先是基于數(shù)字經(jīng)濟(jì)這樣一個大的問題，數(shù)字經(jīng)濟(jì)就是今后基本的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài)，當(dāng)然電信運營商在這里邊一定是發(fā)揮非常重要的作用。

過去市場對我們的評估有一套模型，基本的模型是什么呢？用戶乘以ARPU，但是大家注意看到我們?nèi)ツ陿I(yè)績，我們數(shù)字化轉(zhuǎn)型的收入到多少？到了2076億，占到我們收入的總量已經(jīng)到了1/4，我相信這個數(shù)字會越來越大，我們預(yù)計十四五末數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入占公司的比重可能達(dá)到1/3，用原來傳統(tǒng)的模式就不靈了。所以可能存在業(yè)內(nèi)說的這樣一種說法，叫做價值重估，評估體系要重構(gòu)。當(dāng)然那是咱們資本市場專業(yè)人士做的事。但是趨勢毫無疑問，無論是從大的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，還是公司這幾年的實踐，都足以說明這樣一種比較大的趨勢，也可以說是更好的邏輯。當(dāng)然光有廣闊的市場空間，發(fā)展的大趨勢還不夠，還需要我們自身的努力，就是公司不斷地進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，內(nèi)因外因一起共同推動發(fā)展。

第二個問題關(guān)于資本支出(capex)，三年前我們曾表示投資高峰期基本上到去年就過去了，從今年開始我們就進(jìn)入投資的平穩(wěn)狀態(tài)，我們?nèi)ツ甑腸apex大約是1852億元，預(yù)計今年將下降至大約1832億元。

從太長遠(yuǎn)的角度來看不好判斷，但至少今后的2~3年我們的capex會持續(xù)下降。到明年，也就是2024年的時候，capex占收比將降到20%以內(nèi)(2021年capex占收比為24.4%，2022年為22.8%)。當(dāng)然如果下一步有6G，也可能6G技術(shù)出來以后，我們在6G方面投資是必須要做的，capex可能會有所增加。咱們每一代新的信息技術(shù)它一般都有周期，一般來說5~10年還是需要的，所以從目前來看，5G牌照是2019年發(fā)放，所以我們預(yù)計6G應(yīng)該在2030年前后，到那時公司的capex會是什么樣，那就交給那時的管理層來決定。

問：關(guān)于股東回報率方面，前面已經(jīng)提到2023年以現(xiàn)金方式分配的利潤提升至當(dāng)年公司股東應(yīng)占利潤的70%以上，公司會不會進(jìn)行一些其他的舉措來提升股東回報，包括回購或者有沒有一些業(yè)務(wù)分拆方面的計劃？關(guān)于移動ARPU我們看到去年有上升的情況，好像是數(shù)字化產(chǎn)品小幅貢獻(xiàn)增幅，公司怎么看待移動ARPU未來走勢？

答：我們非常重視資本市場的回報分紅，實際上股息處于很好的水平，從公司成立以來到現(xiàn)在，我們派息到現(xiàn)在已經(jīng)接近派了12,000億港幣。同時我們運用資本市場的一些手段來促進(jìn)公司價值發(fā)現(xiàn)，來保持公司在資本市場當(dāng)中的一些活力。

這里面涉及到比如說增持，去年我們在A股市場增持，因為受到窗口的限制，去年增持沒有完成，所以說通過股東大會延后，今年應(yīng)該說我們還有一部分增持的任務(wù)需要去完成。同時我們?nèi)ツ暝诟酃勺隽艘徊糠只刭?，因為去年也是受到窗口的一些限制，所以說去年一段時間我們沒有進(jìn)行回購，今年實際上我們股東大會也有授權(quán)，我們要根據(jù)市場的情況，根據(jù)監(jiān)管的一些規(guī)則，也根據(jù)我們自己的實際情況，也是從維護(hù)股東利益的角度，我們會擇時、擇勢、擇機(jī)來安排回購或者增持。所以整體來講，我們非常重視公司在資本市場上的表現(xiàn)，我們也非常重視公司的價值觀。

移動業(yè)務(wù)方面，去年一年我們對移動業(yè)務(wù)的運營應(yīng)該說取得比較好的效果，實現(xiàn)了移動ARPU穩(wěn)健增長?，F(xiàn)在我們采取了這幾個措施，剛才也提到了，第一個是產(chǎn)品，尤其是數(shù)字化產(chǎn)品這一塊，這里面包括像咪咕視頻，還有移動云盤、云游戲等產(chǎn)品，有些是基于我們自己的標(biāo)志性業(yè)務(wù)。

第二個措施是積極地推動4G向5G用戶遷轉(zhuǎn)，提升用戶檔次和流量使用規(guī)模。第三個是做好CHBN的融合應(yīng)用?？傮w來看展望2023年，我們還是有信心推動移動ARPU的穩(wěn)健增長。

問：公司能否提供一些數(shù)據(jù)，比如5G的ARPU是多少？有沒有一個預(yù)期5G的所有相關(guān)服務(wù)所帶來的收入是多少？

答：目前我們5G發(fā)展整體還是比較好的，基本符合預(yù)期。5G的套餐客戶數(shù)達(dá)到了6.1億，去年新增是兩個多億，5G網(wǎng)絡(luò)客戶達(dá)到了3.3億，去年新增是1.2億。

5G網(wǎng)絡(luò)客戶的ARPU值達(dá)到了81元，應(yīng)該說是得到了很好提升。隨著用戶4G遷5G，我們預(yù)計5G ARPU值的相對提升還是能達(dá)到一個比較好的水平。

我們通過產(chǎn)品和服務(wù)這一塊去增加5G客戶的流量使用量，其中包括移動云盤以及咪咕視頻等產(chǎn)品，下一步我們可能還會進(jìn)一步推動5G的一些標(biāo)志性應(yīng)用，比如說云游戲，云終端，尤其是云終端這一塊今后一定會提升流量使用。

問：想知道中國移動旗下有沒有一些資產(chǎn)可以分拆，記得幾年前管理層有提到，可能把咪咕分拆上市，目前的進(jìn)度是怎樣的？還想問一下關(guān)于權(quán)益收益，去年權(quán)益收益下降的主要原因是不是關(guān)于浦發(fā)銀行？管理層怎么看待浦發(fā)銀行的投資，有沒有考慮盡快出售？

答：關(guān)于去年我們權(quán)益收益，你說的可能是我們的投資收益，應(yīng)該是110個億這一數(shù)字，去年確實有所下降，這里面有兩個問題，首先因為我們處置了一部分資產(chǎn)，賣了之后對應(yīng)的去年投資收益就減少了，這是一方面的原因。

第二個就是浦發(fā)銀行，浦發(fā)銀行去年收益稍微下降，整體也是比較穩(wěn)定的，但稍微有點下降。我們覺得持有浦發(fā)銀行到現(xiàn)在為止應(yīng)該是不錯的，對于公司帶來比較好的收益，同時應(yīng)該說公司與浦發(fā)銀行之間也有很好的協(xié)同效應(yīng)，所以浦發(fā)銀行應(yīng)該說是一個非常好的公司，我們覺得要繼續(xù)持有，所以管理層現(xiàn)在沒有出售股權(quán)的這種想法。

關(guān)于分拆上市，其實我們在分拆上市這方面持開放態(tài)度。如果對公司發(fā)展，包括所分拆的企業(yè)發(fā)展更有利的話，我們一定會及時進(jìn)行分拆。從目前來看，咪咕正處于一個快速發(fā)展期，而且積淀了很多能力，如果條件具備，我們也會適時考慮，但是目前為什么沒有具體的計劃呢？咱們這個行業(yè)有一個很顯著的特點，就是這種協(xié)同性很強(qiáng)，規(guī)模效應(yīng)也很強(qiáng)。

比如說我們的很多產(chǎn)品，我們的子公司，我們叫戰(zhàn)艦協(xié)同，就是產(chǎn)品的供給和銷售，它有時候是相互協(xié)同的，所以這幾年咪咕一方面繼續(xù)加大科技創(chuàng)新力度，推出更多、更豐富多彩、更好的產(chǎn)品，然后在我們各公司進(jìn)行銷售。目前他們的這種協(xié)同關(guān)系，比較適應(yīng)現(xiàn)階段的發(fā)展。所以我想下一步如果條件具備，我們也會考慮一些相關(guān)的措施。

問：想問一下在AI方面，公司有沒有具體計劃，畢竟現(xiàn)在 AI機(jī)器十分火爆，公司有沒有預(yù)估可以在政企業(yè)務(wù)等領(lǐng)域用這個技術(shù)去更好地服務(wù)客戶。第二個問題是關(guān)于政企市場，因為我們看到三大運營商也在發(fā)掘這個市場，中國移動在這一賽道上會選擇什么行業(yè)，公司覺得哪些行業(yè)有較大潛力。

答：政企業(yè)務(wù)也是我們整個公司快速增長業(yè)務(wù)板塊之一，咱們to B業(yè)務(wù)這幾年連續(xù)的增速都在20%以上。我們主要聚焦于數(shù)字政府、車聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、教育、工業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、礦山、港口等行業(yè)，當(dāng)然我們認(rèn)為很多行業(yè)都具備潛力?？偟膩碇v，只要我們自身的能力去適配，不停地、不斷地去適配這種市場需求，也就是說你有多少能力就可以拿多少市場，因為目前的市場是非常大的。

我們覺得在平臺、在終端、在應(yīng)用，特別是在某些產(chǎn)品解決方案，我們持續(xù)通過科技創(chuàng)新帶來的各能力提升是非常明顯的，在這方面我們充滿信心。

我們預(yù)計未來幾年政企業(yè)務(wù)都會保持較快增速，而且隨著我們資源核心能力提升，隨著我們整個行業(yè)一些原創(chuàng)技術(shù)的規(guī)模應(yīng)用，以及隨著5G在賦能方面進(jìn)一步增強(qiáng)，我們覺得在量快速增長的同時，也能實現(xiàn)質(zhì)的提升。

關(guān)于AI，首先可以明確的就是公司在AI方面已經(jīng)有很多的應(yīng)用，在AI方面已經(jīng)布局多年。具體來講，像我們的能力中臺已經(jīng)具備AI技術(shù)，去年的變現(xiàn)已經(jīng)到了30多個億，將近40個億，每個月的調(diào)用量也是比較大。

應(yīng)用方面就已經(jīng)很多了，比如政企應(yīng)用，包括我們公司內(nèi)部，特別在運維和客服方面已經(jīng)有了較為廣泛應(yīng)用，很多時候就是通過AI，不用現(xiàn)場人員對設(shè)備故障去進(jìn)行檢測，就是通過AI方式；我們現(xiàn)在有些客戶服務(wù)就是通過AI技術(shù)服務(wù)，比如說人工語言核查，自然語言處理等等，所以我們相信今后這方面將越來越好。