安信國(guó)際：維持海吉亞醫(yī)療(06078)“買入”評(píng)級(jí) 內(nèi)生發(fā)展及外延并購(gòu)有序推進(jìn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持海吉亞醫(yī)療(06078)“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)在2023-25年歸母凈利潤(rùn)為7.09/9.53/12.06億元。公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，費(fèi)用率進(jìn)一步下滑；通過內(nèi)生發(fā)展及外延并購(gòu)兩條腿走路的發(fā)展戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，床位數(shù)有望進(jìn)一步提升。此外還加強(qiáng)腫瘤學(xué)科學(xué)術(shù)交流，拓寬就醫(yī)渠道。

報(bào)告中稱，聊城海吉亞是公司第四家自建醫(yī)院，也是上市后第一家自建醫(yī)院，可開放床位達(dá)800張。該醫(yī)院于2022年4月開始投入運(yùn)營(yíng)，即使在管控較嚴(yán)格的時(shí)期，聊城海吉亞在7.5個(gè)月實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，建設(shè)周期在21個(gè)月，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平(盈利周期36個(gè)月，籌建周期36-48個(gè)月)。此外，德州海吉亞預(yù)計(jì)于2023年開業(yè)，計(jì)劃設(shè)置床位600-800張;無錫海吉亞預(yù)計(jì)于2024年交付使用，計(jì)劃設(shè)置床位800-1000張;常熟海吉亞預(yù)計(jì)于2025年交付使用，計(jì)劃設(shè)置床位800-1200張。

并購(gòu)方面，在蘇州永鼎醫(yī)院和賀州廣濟(jì)醫(yī)院2021年加入公司后，兩家醫(yī)院在業(yè)務(wù)規(guī)模、運(yùn)營(yíng)效益、診療能力、學(xué)術(shù)水平等方面均得到大幅提升，2022年蘇州永鼎醫(yī)院和賀州廣濟(jì)醫(yī)院腫瘤MDT業(yè)務(wù)收入分別同比增長(zhǎng)50%和59%?？傮w看，通過內(nèi)生發(fā)展及外延并購(gòu)兩條腿走路的發(fā)展戰(zhàn)略，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)于2024年底床位數(shù)有望達(dá)到12000張。