大和：下調(diào)敏實集團(00425)目標(biāo)價至30元 重申“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告，重申敏實集團的“買入”評級，目標(biāo)價由35港元下調(diào)至30港元，又降其2023至24財年的每股盈測11至16%，以反映預(yù)期集團業(yè)務(wù)的毛利率下降。

大和認為，敏實集團(00425) 去年收入173億元人民幣，按年增長24%，純利按年持平于15億元人民幣，兩者分別超出預(yù)期2%和4%。下半年集團收入為100億元人民幣，按年升38%，但毛利率按年跌0.4個百分點至26.6%，這可能是受到電池盒規(guī)?；耐侠邸４送?，該行認為新的底盤零部件增產(chǎn)也拖累了毛利率。

該行表示，敏實集團在客戶方面取得突破，公司進入各種新客戶和新車型的供應(yīng)鏈，部分將以其為獨家供應(yīng)商。該行估計，敏實在去年獲得價值120億元人民幣的訂單，而到去年底或已積累2,000億元人民幣的訂單，創(chuàng)歷史新高，預(yù)計會在未來5至6年內(nèi)交付。