硅谷銀行倒下是因?yàn)橛缅e(cuò)模型！而美聯(lián)儲(chǔ)早就發(fā)現(xiàn)了

一位熟悉此事的人士表示，在硅谷銀行倒下之前，美聯(lián)儲(chǔ)曾多次警告該銀行有問(wèn)題。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，早在2021年，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)硅谷銀行的審查發(fā)現(xiàn)，其在處理關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)方面存在嚴(yán)重的缺陷。負(fù)責(zé)監(jiān)督硅谷銀行的舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行監(jiān)管人員發(fā)出了整整六份警告。這些被稱為“需要注意的事項(xiàng)”和“需要立即注意的事項(xiàng)”的警告，表明該行在確保緊急情況下有現(xiàn)金可用方面做得不好。

很顯然，硅谷銀行并沒(méi)有修復(fù)它的漏洞。

到2022年7月，硅谷銀行接受了全面的監(jiān)督審查，并最終被評(píng)為治理和控制方面有缺陷，該行被置于一系列限制之下，無(wú)法通過(guò)收購(gòu)獲得增長(zhǎng)。去年秋天，舊金山聯(lián)儲(chǔ)工作人員會(huì)見了硅谷銀行的高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人，討論了他們?cè)谖C(jī)時(shí)獲得足夠現(xiàn)金的能力，以及隨著利率上升可能面臨的損失。

美聯(lián)儲(chǔ)清楚地認(rèn)識(shí)到，硅谷銀行使用了錯(cuò)誤的模型來(lái)確定其業(yè)務(wù)在央行提高利率時(shí)將如何發(fā)展。銀行領(lǐng)導(dǎo)層假設(shè)，隨著利率上升，較高的利息收入將有助于改善他們的財(cái)務(wù)狀況，但這與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)。

到2023年初，硅谷銀行處于美聯(lián)儲(chǔ)所謂的“橫向?qū)彶椤敝?，這種評(píng)估旨在衡量風(fēng)險(xiǎn)管理的力度，而檢查發(fā)現(xiàn)了更多的缺陷。3月初，該行面臨擠兌并在幾天內(nèi)倒下，給整個(gè)美國(guó)銀行系統(tǒng)帶來(lái)了沖擊，最終政府進(jìn)行了全面的干預(yù)，以防止恐慌蔓延。周日，被卷入硅谷銀行倒閉恐慌中的瑞士信貸，在瑞士政府匆忙安排的交易中被瑞銀(UBS.US)接管。

人們提出的主要問(wèn)題是，為什么監(jiān)管機(jī)構(gòu)未能及早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并采取行動(dòng)以防止硅谷銀行倒閉。許多導(dǎo)致其倒閉的問(wèn)題，在事后看來(lái)是顯而易見的。按價(jià)值衡量，這家銀行約97%的存款沒(méi)有得到聯(lián)邦政府的保險(xiǎn)，這使得客戶更有可能在出現(xiàn)問(wèn)題的第一時(shí)間更樂(lè)意逃跑。該行的許多儲(chǔ)戶都是科技行業(yè)的，由于較高的利率影響了業(yè)務(wù)，儲(chǔ)戶需要提取大量的現(xiàn)金。

而且，硅谷銀行還持有大量長(zhǎng)期債券，隨著美聯(lián)儲(chǔ)提高利率以對(duì)抗通貨膨脹，這些債券的市場(chǎng)價(jià)值也在下降。因此，當(dāng)不得不出售這些債券來(lái)籌集現(xiàn)金以應(yīng)對(duì)儲(chǔ)戶的提款需求時(shí)，就會(huì)面臨著巨大的損失。

調(diào)查進(jìn)行時(shí)

美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始調(diào)查對(duì)這個(gè)銀行的監(jiān)督到底出了什么問(wèn)題，由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)督的副主席邁克爾·巴爾領(lǐng)導(dǎo)。調(diào)查的結(jié)果預(yù)計(jì)將在5月1日之前公開發(fā)布。立法者們也在調(diào)查出錯(cuò)的原因，眾議院金融服務(wù)委員會(huì)已安排在3月29日舉行關(guān)于近期銀行倒閉的聽證會(huì)。

邁克爾·巴爾對(duì)硅谷銀行問(wèn)題的審查，將集中在幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題上。包括為什么美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了第一批需要關(guān)注的問(wèn)題后，問(wèn)題沒(méi)有被解決。

硅谷銀行的倒閉及其引發(fā)的連鎖反應(yīng)，也可能導(dǎo)致推動(dòng)更嚴(yán)格的銀行監(jiān)督。巴爾已經(jīng)在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管進(jìn)行 “全面審查”，一家規(guī)模不小但并不龐大的銀行，能在金融系統(tǒng)中造成如此多的問(wèn)題，這很可能會(huì)影響到審查結(jié)果。

通常情況下，資產(chǎn)少于2500億美元的銀行，被排除在銀行監(jiān)管最嚴(yán)厲的部分之外，這是因?yàn)?018年特朗普政府期間通過(guò)一項(xiàng)“量身定做”的法律，并由美聯(lián)儲(chǔ)在2019年實(shí)施。這些變化使小型銀行的監(jiān)管規(guī)則不那么嚴(yán)格。

硅谷銀行仍然低于2500億美的門檻，它的倒閉凸顯出，即使是規(guī)模不夠大，被認(rèn)為是全球系統(tǒng)性的銀行，也會(huì)在美國(guó)銀行系統(tǒng)中造成全面的問(wèn)題。

因此，美聯(lián)儲(chǔ)官員可以考慮對(duì)那些大而不強(qiáng)的銀行制定更嚴(yán)格的規(guī)則。

官員們可能會(huì)質(zhì)疑，當(dāng)銀行所持債券的市場(chǎng)價(jià)格下跌，出現(xiàn)“未實(shí)現(xiàn)的損失”時(shí)，擁有1000億至2500億美元資產(chǎn)的銀行是否應(yīng)該持有更多的資本。這樣的調(diào)整很可能需要一個(gè)逐步實(shí)施的階段，因?yàn)檫@將是一個(gè)實(shí)質(zhì)性的變化。

但是，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)努力審查對(duì)硅谷銀行出錯(cuò)原因并提出下一步措施時(shí)，其自身正因未能阻止這些問(wèn)題而面臨激烈的政治打擊。

關(guān)注的焦點(diǎn)是，在3月10日之前，硅谷銀行的首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾一直是舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行董事會(huì)成員，雖然董事會(huì)成員不在銀行監(jiān)管中發(fā)揮作用，但這種情況顯然讓外界感覺(jué)很差。

佛蒙特州獨(dú)立參議員桑德斯周六在推特上寫道：“硅谷銀行倒閉最荒謬的一點(diǎn)是，其首席執(zhí)行官是負(fù)責(zé)監(jiān)管它的同一個(gè)機(jī)構(gòu)的董事。”

他宣布他將“提出一項(xiàng)法案，通過(guò)禁止大銀行首席執(zhí)行官在美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)任職，以結(jié)束這種利益沖突。”

其他擔(dān)憂集中在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾是否在特朗普政府期間允許過(guò)多的放松監(jiān)管。2017年至2021年擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管副主席的夸爾斯，在2018年以一種激進(jìn)的方式實(shí)施了放松監(jiān)管的法律，當(dāng)時(shí)一些人士警告稱，這將削弱銀行體系。

馬薩諸塞州民主黨參議員沃倫要求對(duì)硅谷銀行發(fā)生的事情進(jìn)行獨(dú)立審查，并敦促鮑威爾不要參與這項(xiàng)工作。 她在周日的一封信中寫道，他“對(duì)銀行監(jiān)管負(fù)有直接責(zé)任，并有長(zhǎng)期失敗的記錄”。