投資與德州撲克：要懂得“棄牌”

本文來自“雪球網(wǎng)”，作者為雪球號(hào)“一分鐘投資筆記”。

德州撲克很多技巧，其實(shí)可以用在投資上。所以，我先整理一套“投資與德州撲克”系列，讓大家了解這個(gè)有趣的博奕游戲時(shí)，也可以從中明白兩者的關(guān)系。

德州撲克的玩法其實(shí)十分簡(jiǎn)單，每名玩家都會(huì)按次序獲發(fā)兩張牌，然后按照牌力大小，決定加注，過牌或棄牌三個(gè)選擇。然后然后桌面會(huì)先發(fā)三張公共牌(翻牌)，一張牌(轉(zhuǎn)牌)及一張牌(河牌)，每次發(fā)牌后，玩家都可以因應(yīng)局勢(shì)變化，再?zèng)Q定加注，過牌或棄牌。

贏家只有一個(gè)，所以假如最終有超過一個(gè)人在河牌仍未棄權(quán)，就要打開自己手上兩張牌，與公共牌上的五張牌中，排出最強(qiáng)的五張牌，然后比大小(同花順比四張大，四張比葫蘆大....)，大的獲勝。贏家通吃桌面上所有籌碼。

一般初學(xué)德州撲克的玩家，心態(tài)是寄望那五張公共牌，可以令自己手上兩張牌變強(qiáng)，從而能夠戰(zhàn)勝所有對(duì)手，贏得籌碼。

不過，他們逐漸會(huì)發(fā)現(xiàn)，在一些牌局中，加入一些公共牌后，雖然你自以為自己的牌力夠強(qiáng)(例如兩對(duì))，所以下較大的注碼，有玩家直至河牌都跟你下注，結(jié)果打開手牌，發(fā)現(xiàn)對(duì)方的牌力稍勝一籌(三張)，結(jié)果你所有的投入，都成為對(duì)方的收入。

要避免出現(xiàn)這種將自己的注碼白送別人，就要時(shí)刻判定自己的牌力是不是最大。一般而言，起手的兩張牌，牌力越強(qiáng)，獲勝的機(jī)會(huì)也就越高，所以，對(duì)初學(xué)者而言，要學(xué)懂的是等待牌力夠高的時(shí)機(jī)才下注，其余時(shí)間是棄牌。

故此，很多玩家都會(huì)說，德洲撲克的核心其實(shí)是“棄牌的藝術(shù)”。

棄牌，最多只會(huì)失去投入的本金，但仍可保存手上的資金，只要有資金，就有反敗為勝的機(jī)會(huì)。玩德州撲克的一個(gè)重要原則，是只可以玩獲勝機(jī)會(huì)較大的起手牌組。勝出機(jī)會(huì)較小的牌組，都可以放棄不要，把籌碼留著，等待勝出機(jī)會(huì)較大的一局才下注。

將棄牌的理論套用在投資上，就是何時(shí)決定將手上的股票“止蝕”及“止賺”。如何應(yīng)對(duì)不同的情況進(jìn)行止蝕或止賺?有些說法是，如果股價(jià)比你買入時(shí)低10%至15%就必須離場(chǎng)止蝕，但這個(gè)波幅會(huì)否令你的投資成為大戶震倉的“陪葬品”?

如何處理“止蝕”及“止賺”，就是一個(gè)重要的課題。

當(dāng)然，不論止蝕或棄牌，都很難過自己的心理關(guān)口。因?yàn)檫@等于承認(rèn)自己的失敗，而且由“賬面虧損”變成“實(shí)質(zhì)虧損”，都是令投資者不愿止蝕的主要原因。

在德州撲克游戲中，有些人更會(huì)使用“咋唬(Bluff)”的方式，即將手中的弱牌裝扮成強(qiáng)牌的打法，逼使你棄牌，令他能夠以弱勝強(qiáng)。當(dāng)你棄牌后，人家亮出比你更差的手牌時(shí)，相信大部份初學(xué)者，都有一種難以抑制的沖動(dòng)。

在投資世界，大戶總會(huì)先透過震倉，收集散戶股票后，然后才會(huì)拉高股價(jià)，吸引股民入場(chǎng)并逐步派貨。如何查清“大戶震倉”或“散貨”，將會(huì)決定你是否棄牌止蝕。

所以，要先制訂自己的投資策略(持股屬長(zhǎng)中短期?什么情況會(huì)令你增持 / 減持股票?)，對(duì)自己所持有的股票有充分認(rèn)識(shí)(等于知道自己手上兩張牌的牌力)，透過業(yè)績(jī)報(bào)告，行業(yè)新聞資訊等訊自，豐富自己的認(rèn)知，并且時(shí)刻留意市場(chǎng)變化。這對(duì)比自行設(shè)定的“止蝕價(jià)”及“止賺價(jià)”，會(huì)有更準(zhǔn)確的分析及理據(jù)。

最后，說一下初學(xué)者肯定能夠玩的起手牌組，其實(shí)只有AA，KK，QQ，AK及AQ五款。初學(xué)者肯定破口大罵：要等到那5款牌組，10副牌差不多要棄掉9副，而且當(dāng)人家知道你經(jīng)常棄牌時(shí)，就會(huì)知道當(dāng)你不棄牌時(shí)，手上肯定是大牌，結(jié)果對(duì)方就會(huì)紛紛棄牌，不會(huì)跟你玩，你也吃不到大注碼，根本沒有樂趣可言。

的確沒樂趣，但必須強(qiáng)調(diào)，那五款是對(duì)初學(xué)者而言是“肯定能夠玩”的起手牌組，當(dāng)初學(xué)者逐漸了解德州撲克其他技巧時(shí)，其實(shí)每局可以玩的起手牌組，都會(huì)有差微的分別。

當(dāng)有一天，你發(fā)現(xiàn)自己手持KK或AA時(shí)，也會(huì)在一些牌局中棄牌時(shí)，恭喜你，你對(duì)棄牌旳的藝術(shù)已經(jīng)有不錯(cuò)的理解了。(編輯：胡敏)