業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄 | 長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113)：集團(tuán)投地絕不會(huì)盲目出價(jià) 高回報(bào)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)無(wú)論何地都會(huì)考慮

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，3月16日，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司(01113)舉行2022年度全年業(yè)績(jī)報(bào)告記者會(huì)。集團(tuán)主席兼董事總經(jīng)理李澤鉅表示，長(zhǎng)實(shí)并非只做單一業(yè)務(wù)，會(huì)針對(duì)不同地方、不同業(yè)務(wù)以及不同經(jīng)濟(jì)周期，將不同資本靈活分配于不同資產(chǎn)平衡發(fā)展，加上公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，現(xiàn)金流充裕，所持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擴(kuò)展力較強(qiáng)，所以有條件可以靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化和波動(dòng)。長(zhǎng)實(shí)作為跨國(guó)企業(yè)，無(wú)論長(zhǎng)江和記或者長(zhǎng)實(shí)，每天有很多投資選擇，對(duì)于有高回報(bào)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，集團(tuán)無(wú)論香港、內(nèi)地或者其它地方都會(huì)考慮。長(zhǎng)實(shí)投地一直都有紀(jì)律，不會(huì)有志在必得的心態(tài)，合理出價(jià)，買(mǎi)到就高興，買(mǎi)不到也是塞翁失馬，絕對(duì)不會(huì)盲目出價(jià)。

參與此次會(huì)議的管理層包括主席兼董事總經(jīng)理李澤鉅(中)、長(zhǎng)和實(shí)業(yè)集團(tuán)聯(lián)席董事總經(jīng)理霍建寧(右二)、副董事總經(jīng)理葉德銓(左一)。

2022年，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)收入563.41億港元，同比減少9.27%;股東應(yīng)占溢利216.83億港元，同比增加2.08%;每股溢利5.98港元，擬派發(fā)末期股息每股1.85港元。

公告稱，集團(tuán)于2021及2022年度內(nèi)，斥資300多億港元，以合理價(jià)格共投得4幅政府地皮及兩個(gè)重建發(fā)展項(xiàng)目，分別為啟德4E區(qū)2號(hào)地盤(pán)住宅/零售用地、元朗流業(yè)街住宅地皮、土瓜灣重建項(xiàng)目、屯門(mén)大欖住宅地皮、西營(yíng)盤(pán)皇后大道西/賢居里重建項(xiàng)目，以及啟德2A區(qū)4號(hào)、5(B)號(hào)及10號(hào)地盤(pán)住宅/零售用地。內(nèi)地樓市方面，集團(tuán)于2022年上半年完成出售上海世紀(jì)盛薈廣場(chǎng)，帶來(lái)收益貢獻(xiàn)。惟受整體樓市情況影響，集團(tuán)內(nèi)地物業(yè)銷(xiāo)售收益較2021年減少。

李澤鉅在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，長(zhǎng)實(shí)并非只做單一業(yè)務(wù)，會(huì)針對(duì)不同地方、不同業(yè)務(wù)以及不同經(jīng)濟(jì)周期，將不同資本靈活分配于不同資產(chǎn)平衡發(fā)展，加上公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，現(xiàn)金流充裕，所持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擴(kuò)展力較強(qiáng)，所以有條件可以靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化和波動(dòng)。他強(qiáng)調(diào)，作為跨國(guó)企業(yè)，無(wú)論長(zhǎng)和或者長(zhǎng)實(shí)，每天有很多投資選擇，在不同地區(qū)、不同行業(yè)。有高回報(bào)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，無(wú)論是在香港、內(nèi)地或者其它地方，都會(huì)考慮。

對(duì)于未來(lái)樓市，李澤鉅認(rèn)為，香港一定有剛性需求，無(wú)論是豪宅、中層還是基層的，香港比全世界住的面積都小。香港政府在想辦法增加供應(yīng)，讓房?jī)r(jià)和市民購(gòu)買(mǎi)力達(dá)到同步，但短期內(nèi)，利率走勢(shì)和政府政策會(huì)繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)。對(duì)長(zhǎng)實(shí)來(lái)講，買(mǎi)樓還是得量力而為。

關(guān)于流標(biāo)問(wèn)題，李澤鉅指出，中標(biāo)主要是投資回報(bào)合理，流標(biāo)主要是買(mǎi)方出價(jià)以及賣(mài)方的估價(jià)不同。長(zhǎng)實(shí)投地一直都有紀(jì)律，不會(huì)有志在必得的心態(tài)，合理出價(jià)，買(mǎi)到就高興，買(mǎi)不到也是塞翁失馬，絕對(duì)不會(huì)盲目出價(jià)。

以下為智通財(cái)經(jīng)app整理的業(yè)績(jī)會(huì)問(wèn)答實(shí)錄：

問(wèn)：長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)有什么優(yōu)秀的特質(zhì)?

答：長(zhǎng)實(shí)并非只做單一業(yè)務(wù)，會(huì)針對(duì)不同地方、不同業(yè)務(wù)以及不同經(jīng)濟(jì)周期，將不同資本靈活分配于不同資產(chǎn)平衡發(fā)展，加上公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，現(xiàn)金流充裕，所持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擴(kuò)展力較強(qiáng)，所以有條件可以靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化和波動(dòng)。

舉個(gè)實(shí)際點(diǎn)的例子，早些年香港地產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，地價(jià)大幅上升，當(dāng)時(shí)我們有另外的選擇，比如投資在基建或其他固定收入項(xiàng)目，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候還可以鎖定收成。比如，我們?cè)谟?guó)倫敦購(gòu)買(mǎi)了5 Broadgate物業(yè)，三年后賣(mài)出回報(bào)率高達(dá)40%。所以這幾年在香港地價(jià)較為合理的時(shí)候，我們可以多買(mǎi)幾個(gè)項(xiàng)目。不同行業(yè)有不同的周期，我們可以有很多選擇。

問(wèn)：長(zhǎng)實(shí)長(zhǎng)和這兩年賣(mài)了很多海外資產(chǎn)，現(xiàn)在的投資重心是否會(huì)回歸香港?會(huì)不會(huì)在內(nèi)地購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)?

答：最后還是要看回報(bào)率。作為跨國(guó)企業(yè)，無(wú)論長(zhǎng)和或者長(zhǎng)實(shí)，每天有很多投資選擇，在不同地區(qū)、不同行業(yè)。有高回報(bào)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，無(wú)論是在香港、內(nèi)地或者其它地方，都會(huì)考慮。對(duì)股東來(lái)說(shuō)，集團(tuán)在哪里買(mǎi)樓不重要，最重要是賺錢(qián)就可以。長(zhǎng)和集團(tuán)是全球公司，幾十年來(lái)一直在全球各地做投資，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)也是本地市場(chǎng)，所以應(yīng)該說(shuō)是在不同周期有不同的選擇。

問(wèn)：長(zhǎng)實(shí)和長(zhǎng)和在海外有很多投資，這些基建資產(chǎn)有沒(méi)有受到全球通脹的影響?

答：關(guān)于水、電、天然氣這些公共事務(wù)，由于我們?cè)谶@些公共事務(wù)上有一個(gè)實(shí)際的準(zhǔn)許回報(bào)機(jī)制，其資產(chǎn)價(jià)值跟隨通脹上調(diào)，通脹高時(shí)本金也在上漲，所以增加的利潤(rùn)并非只會(huì)在當(dāng)年顯現(xiàn)，在之后的幾年也會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。 我們很多的受管制項(xiàng)目會(huì)跟當(dāng)?shù)卣袀€(gè)利潤(rùn)的細(xì)則，如果通脹增加了成本，那么同樣的這個(gè)機(jī)制就能容許增加收入，如果我們運(yùn)營(yíng)做得好，該機(jī)制還可以增加一定的利潤(rùn)空間。所以對(duì)于基建來(lái)講，通脹還有可能是一個(gè)好消息。

問(wèn)：行政長(zhǎng)官上個(gè)月帶團(tuán)出訪中東并簽署了很多協(xié)議，長(zhǎng)和對(duì)中東地區(qū)的發(fā)展空間有什么看法?

答：行政長(zhǎng)官出訪中東我們當(dāng)然非常支持。其實(shí)我們20年前就已經(jīng)在中東有港口業(yè)務(wù)了，如今在該地區(qū)的5個(gè)國(guó)家的9個(gè)港口擁有19個(gè)泊位，所以多年來(lái)中東一直都是一個(gè)重要市場(chǎng)。屈臣氏也看到了商機(jī)，在中東的三個(gè)國(guó)家中不斷拓張鋪位，現(xiàn)已有17間店鋪并持續(xù)在尋找新的機(jī)會(huì)。

問(wèn)：除中東地區(qū)外，屈臣氏認(rèn)為還有哪些市場(chǎng)有強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿?是否會(huì)在內(nèi)地加設(shè)更多新店鋪并加大投資?

答：亞洲當(dāng)然是我們主要的市場(chǎng)，如果以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算，我們的EBITDA增長(zhǎng)了33%，其中大部分來(lái)自馬來(lái)西亞、泰國(guó)、菲律賓和土耳其。由于疫情限制解除以及新店開(kāi)張，店鋪流量增加且銷(xiāo)售情況良好，我們線上線下的保健及美容服務(wù)也已經(jīng)開(kāi)始增長(zhǎng)。內(nèi)地因?yàn)橐咔橄拗瞥袎?，?023年解除管控后肯定會(huì)變好，我們?cè)趦?nèi)地也開(kāi)設(shè)了超過(guò)3900家店鋪并會(huì)尋求新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

問(wèn)：長(zhǎng)實(shí)對(duì)于未來(lái)樓市有何看法?

答：剛性需求香港一定有的，無(wú)論是豪宅、中層還是基層，香港比全世界住的面積都小。香港政府在想辦法增加供應(yīng)，讓房?jī)r(jià)和市民購(gòu)買(mǎi)力達(dá)到同步，但短期內(nèi)，利率的走勢(shì)和政府政策會(huì)繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)。對(duì)于我們來(lái)講，買(mǎi)樓還是得量力而為。

問(wèn)：這兩年長(zhǎng)實(shí)投地比較積極，也中標(biāo)了很多項(xiàng)目，但近期香港也會(huì)出現(xiàn)流標(biāo)的情況，請(qǐng)問(wèn)主席對(duì)此有何看法?會(huì)不會(huì)影響長(zhǎng)實(shí)未來(lái)投地的策略?

答：中標(biāo)主要是投資回報(bào)合理，流標(biāo)主要是買(mǎi)方的出價(jià)以及賣(mài)方的估價(jià)不同。我們投地一直都有紀(jì)律，不會(huì)有志在必得的心態(tài)，合理出價(jià)，買(mǎi)到就高興，買(mǎi)不到也是塞翁失馬，絕對(duì)不會(huì)盲目出價(jià)。

問(wèn)：長(zhǎng)江集團(tuán)中心二期建設(shè)情況如何?集團(tuán)對(duì)于寫(xiě)字樓需求大減有什么看法?

答：中環(huán)寫(xiě)字樓的價(jià)值始終有所不同，應(yīng)該已經(jīng)差不多封頂了。市場(chǎng)需求時(shí)漲時(shí)跌，但整體需求是比較長(zhǎng)期的。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)成本已經(jīng)低了很多，因?yàn)檫@些是幾年前的成本，我們只是重新投資了建筑費(fèi)，并非是新買(mǎi)土地。隨著疫情結(jié)束，游客逐漸回歸，商業(yè)活動(dòng)變多，相信對(duì)于中環(huán)一級(jí)寫(xiě)字樓是最有益的。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)主席先生對(duì)于未來(lái)的港口業(yè)務(wù)樂(lè)不樂(lè)觀?

答：2022年港口業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)蠻多的，但整個(gè)營(yíng)運(yùn)情況還是不錯(cuò)的，以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算大概有10%的增長(zhǎng)。未來(lái)幾年我們?cè)谀鞲?、埃及、泰?guó)、巴基斯坦這些新興市場(chǎng)都會(huì)增加5%的產(chǎn)能，也會(huì)和其他港口有相輔相成的服務(wù)，如物流業(yè)務(wù)。

問(wèn)：怎么看待香港的前景?

答：我還是對(duì)香港的繁榮穩(wěn)定抱有信心。香港這幾年辛苦了的，有國(guó)家的支持，香港始終是一個(gè)國(guó)際金融中心，在貿(mào)易、航運(yùn)上有自己的優(yōu)勢(shì)，可以作為中外之間的橋梁角色，始終有自己的優(yōu)勢(shì)，這個(gè)“橋”的作用不會(huì)失去。