美銀證券：重申普拉達(dá)(01913)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至68港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申普拉達(dá)(01913)“買入”評級，認(rèn)為其在奢侈品品牌中最具吸引力，且行業(yè)盈利持續(xù)上升，目標(biāo)價(jià)由64港元上調(diào)至68港元。公司去年下半年收入同比增長22%，高于市場預(yù)期7個(gè)百分點(diǎn)，而今年至今趨勢正在加速;期內(nèi)取得EBIT為5.15億歐元，比市場預(yù)期高28%，這意味著2022財(cái)年的利潤率超過20%。

該行認(rèn)為，集團(tuán)強(qiáng)勁勢頭將進(jìn)一步提升銷售密度，而且由于毛利率接近80%，集團(tuán)應(yīng)可超過其過去的EBIT利潤率高峰的27%。此外還補(bǔ)充，集團(tuán)業(yè)績?nèi)杂性鲩L空間，因?yàn)槠?022財(cái)年收入比2013財(cái)年高峰高出17%，但利潤仍低10%，認(rèn)為中國消費(fèi)者對奢侈品需求的反彈，首先是在國內(nèi)，其后未來幾年則在歐洲，這將是實(shí)現(xiàn)銷售密度增加和利潤率提升的關(guān)鍵。