小摩：維持九龍倉置業(yè)(01997)“增持”評級 目標價50港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，維持九龍倉置業(yè)(01997)“增持”評級，認為最壞情況已過去，目標價50港元，相信仍有重估空間。

報告指出，九置去年業(yè)績并非令股價驚喜，該行關(guān)注其收入復(fù)蘇步伐，而內(nèi)地旅客抵港及名牌經(jīng)營表現(xiàn)跑贏大市也令人鼓舞。管理層預(yù)計2023年利潤將改善，由于減少推廣支出及收入增長等。雖然寫字樓的部份業(yè)務(wù)仍面對挑戰(zhàn)，但相信市場會轉(zhuǎn)為關(guān)注公司已預(yù)期的零售銷售強勁復(fù)蘇。

該行表示，九置去年核心盈利;全年派息及財務(wù)成本均符合預(yù)期。另假設(shè)3個月HIBOR維持現(xiàn)有水平，2023及24年利息支出將達約22億元，但相信市場更關(guān)注公司今、明兩年收入復(fù)蘇表現(xiàn)。為反映去年業(yè)績及租金增長預(yù)測基數(shù)較低，該行下調(diào)公司2023、24年收入預(yù)測3%;另反映最近凈債務(wù)及利息成本預(yù)測，今年核心純利預(yù)測上調(diào)1%，明年則下調(diào)1%?；趦魝鶆?wù)預(yù)測更新，上調(diào)今年每股資產(chǎn)凈值預(yù)測0.8%。