大和：重申海豐國際(01308)“買入”評級 目標價降至22港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申海豐國際(01308)“買入”評級，雖然行業(yè)運費面對壓力，但相信其盈利能力將高于疫前水平，因更換舊船可以提高能源效率，令每單位成本有所節(jié)省，目標價由25港元下調(diào)12%至22港元。公司去年總收入及經(jīng)調(diào)整凈利潤分別同比增37%/57%至41.1/18.2億美元，符合市場預(yù)期。而末期息派每股1.6元，符合該行全年派息比率為70%的預(yù)期。

該行指出，集團管理層對未來2至3年的全球經(jīng)濟增長及船舶供應(yīng)增加持審慎看法，但相信與其他地區(qū)比較，東南亞處于更有利的位置。短期內(nèi)，受惠于補充庫存、匯率穩(wěn)定及航線取消，東南亞運費可能會慢慢回升。據(jù)管理層表示，合約方面，雖然客戶的議價能力有所提高，但最新續(xù)簽合約率仍高于疫前水平。集團去年底進入印度市場，但因全球貿(mào)易需求不確定性，該行估計集團在這個新市場會采取審慎的做法。該行認為，集團可能會在疲弱的市場中尋求擴張機會，同時維持70%的派息比率，也有可能派特別息。