德銀：予中國鐵塔(00788)“買入”評級 目標價降至1.4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)布研究報告稱，予中國鐵塔(00788)“買入”評級，考慮到三大電訊商的ICT業(yè)務(wù)發(fā)展及移動ARPU上升，相信公司將受惠，目標價由1.5港元降至1.4港元。在收入增長推動下，公司2022年凈利潤增長19.9%，但在收入提升的同時，成本也有所增加，凈利息支出則取得下跌。

該行認為，由于5G投資預(yù)期已見頂，公司持續(xù)改善資本投資，自由現(xiàn)金流收益率預(yù)期可達到雙位數(shù)，相信投資者應(yīng)能從中受惠，因自由現(xiàn)金流增長將帶來股息相應(yīng)增加。截至去年底5G基站數(shù)量已達到230萬個，該行預(yù)計到2023年底基站數(shù)量只需達到250萬個，即可達到工信部每1萬人口擁有18個5G基站的密度要求。