重磅日程來(lái)襲！未來(lái)兩周4件大事將決定美股命運(yùn)

未來(lái)兩周內(nèi)有四件大事將成為決定今年美國(guó)股市復(fù)蘇是已脫軌還是在2月份暴跌后將再次反彈。

首先，周二，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在國(guó)會(huì)山發(fā)表為期兩天、一年兩次的貨幣政策證詞。對(duì)此，隨著標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)最好的一周表現(xiàn)，投資者將尋找有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑的任何線索。Bowersock Capital創(chuàng)始合伙人Emily Hill表示:“市場(chǎng)對(duì)鮑威爾說(shuō)的每一句積極的話都死死抓住不放手?！?/p>

在鮑威爾之后，將于3月10日(周五)公布2月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，3月14日公布的2月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)。若就業(yè)增長(zhǎng)和通脹數(shù)據(jù)再次火熱跡象，可能會(huì)粉碎美聯(lián)儲(chǔ)將很快停止加息的任何希望。Hill稱:“經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了如此相互矛盾的信號(hào)。所以你會(huì)看到投資者對(duì)即將公布的數(shù)據(jù)劇烈反應(yīng)。”

然后，美聯(lián)儲(chǔ)將在3月22日公布利率決議和新的季度利率預(yù)測(cè)，鮑威爾將舉行新聞發(fā)布會(huì)。在那之后，投資者應(yīng)該非常清楚美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月的某個(gè)時(shí)候停止加息。

投資者對(duì)此感到焦慮?；ㄆ靺R編的數(shù)據(jù)顯示，CPI發(fā)布日的遠(yuǎn)期隱含波動(dòng)率回落至30左右，美聯(lián)儲(chǔ)利率決定公布日的遠(yuǎn)期隱含波動(dòng)率則接近40，這意味著交易員押注美股將出現(xiàn)一些大幅波動(dòng)。然而，花旗美國(guó)股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布日的遠(yuǎn)期隱含波動(dòng)率為26，表明市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的可能不如前者。

至于股市本身，普遍的感覺(jué)是平靜的。在截至3月1日的三個(gè)交易日中，標(biāo)普500指數(shù)單日上下波動(dòng)均不到0.5%，上一次出現(xiàn)這種平靜是在1月份，當(dāng)時(shí)投資者加大了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能隨著通脹消退而避免衰退的押注。

鮑威爾的證詞

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于周二向美國(guó)參議院銀行委員會(huì)和周三向眾議院金融服務(wù)委員會(huì)提交一年兩次的貨幣政策報(bào)告，可能就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景(特別是通脹、工資壓力和就業(yè))提供暗示。交易員還將尋找美聯(lián)儲(chǔ)將采取進(jìn)一步措施控制價(jià)格上漲的線索。

就業(yè)報(bào)告

1月份的勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這被視為通貨膨脹的一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)因素，因?yàn)楣べY增長(zhǎng)會(huì)讓物價(jià)走高。這對(duì)股票價(jià)格也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轭B固的通貨膨脹會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，2月份的失業(yè)率將為3.4%，與1月份持平。2月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將降至21.5萬(wàn)人，此前一個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外激增51.7萬(wàn)人。但最終，這些數(shù)據(jù)取決于工資水平，以及美聯(lián)儲(chǔ)是否認(rèn)為工資增長(zhǎng)放緩的速度足以壓低通脹。

通脹數(shù)據(jù)

2月份的CPI至關(guān)重要，今年年初該指數(shù)大幅上漲。任何持續(xù)通脹的跡象都可能推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)將利率提高到比預(yù)期更高的水平。2月份的CPI預(yù)期為6%，較1月份的6.4%有所回落。而剔除了波動(dòng)較大的食品和能源成分的核心CPI被視為比整體指標(biāo)更好的潛在通脹指標(biāo)，預(yù)計(jì)該指數(shù)將同比上漲5.4%，環(huán)比上漲0.4%。美聯(lián)儲(chǔ)的通脹目標(biāo)是年率2%，而不僅僅是CPI數(shù)據(jù)回落。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議

市場(chǎng)預(yù)期利率將達(dá)到5.5%的峰值，比目前的有效聯(lián)邦基金利率高出近一個(gè)百分點(diǎn)。交易員正在為美聯(lián)儲(chǔ)重回大幅加息的可能性做準(zhǔn)備，隔夜指數(shù)掉期價(jià)格顯示，本月晚些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)將收緊約31個(gè)基點(diǎn)。

根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)峰值利率將于6月份達(dá)到5.25%-5.5%的可能性為56.5%，隨后維持利率不變的可能性較大;此外，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的預(yù)期已經(jīng)基本消退。

當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)的前瞻性預(yù)期和鮑威爾決定后的言論將影響市場(chǎng)情緒。但Baird市場(chǎng)策略師Michael Antonelli表示，只有通脹數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期等重大數(shù)據(jù)利空，才會(huì)破壞股市的復(fù)蘇努力。

Antonelli稱：“如果終端利率從5%上升到5.5%，這將是一個(gè)不利因素，但不會(huì)像去年那樣重創(chuàng)股市。去年，我們不知道最壞的情況會(huì)是什么樣子，但今年潛在結(jié)果的窗口要窄得多。投資者喜歡這樣。”