美銀證券：重申蔚來-SW(09866)“買入”評級 目標價降至93港元

智通財經APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告稱，重申蔚來-SW(09866)“買入”評級，將今明兩年銷量預測分別下調12%/8%，相信2023-24年凈虧損仍將擴大，目標價由109港元降至93港元。

報告中稱，公司去年第四季銷售額同比增長62%，整車毛利率為6.8%，較去年同期下降14.1個百分點，主要是來自于現有ES8、ES6及EC6車型相關的存貨撥備、生產設施加速折舊與購買承諾損失的影響。期內凈虧損達58億元人民幣，高于該行預期的凈虧損31億元人民幣。

該行引述管理層透露，預計今年將達到月度銷量將超出3萬輛，高利潤產品或會自第二度起交付，以及碳酸鋰價格較可能回落至正常水平，令今年第四季毛利率可望恢復到18%至20%。公司又估計今年首季可交付3.1萬至3.3萬輛車，即同比增長20%至28%，但交付量及毛利率都將面臨壓力。