中金：維持和黃醫(yī)藥(00013)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價(jià)37港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持和黃醫(yī)藥(00013)“跑贏行業(yè)”評級，據(jù)其財(cái)報(bào)指引2023年腫瘤免疫業(yè)務(wù)收入在4.5-5.5億美元之間，預(yù)計(jì)將4億美元首付款將分年計(jì)入2023/24年?duì)I業(yè)收入，因此調(diào)整2023/24年主營業(yè)務(wù)收入預(yù)測至7.64/8.4億美元，歸母凈利潤預(yù)測由0.34/-1.07億美元調(diào)至-0.46/0.21億美元，目標(biāo)價(jià)37港元。公司2022年收入4.264億美元，同比增長20%，其中腫瘤免疫業(yè)務(wù)收入1.6億美元，同比增長37%，業(yè)績符合該行預(yù)期。

報(bào)告中稱，公司2022年呋喹替尼，索凡替尼，賽沃替尼三款新藥市場銷售額分別為0.935、0.323、0.412億美元。呋喹替尼和賽沃替尼銷售分成后公司計(jì)入收入分別為0.699和0.223億美元。該行認(rèn)為隨著賽沃替尼成功納入2023年醫(yī)保目錄，呋喹替尼海外成功授權(quán)，索凡替尼日本提交上市申請計(jì)劃，以及賽沃替尼(NSCLC耐藥)和呋喹替尼(二線治療胃癌)的新適應(yīng)癥拓展，未來公司三款主要產(chǎn)品銷售收入也將迎來持續(xù)增長。

該行提到，在新一代資產(chǎn)組合方面：公司三款血液瘤產(chǎn)品即將進(jìn)入數(shù)據(jù)驗(yàn)證及上市申請階段。該行認(rèn)為公司三款血液瘤產(chǎn)品定位未被滿足的血液瘤患者需求，有望陸續(xù)于2024/25年進(jìn)入商業(yè)化階段，貢獻(xiàn)銷售收入。公司引入的EZH2抑制劑他澤司他已于2022年6月在中國海南先行區(qū)使用并貢獻(xiàn)10萬美元的銷售收入，他澤司他目前正在中國開展單藥治療三線濾泡性淋巴瘤(FL)的橋接臨床試驗(yàn)，公司預(yù)計(jì)2H完成入組并于2024年提交NDA，此外他澤司他已于2022年5月開始開展與R2方案聯(lián)用治療二線FL的全球3期臨床研究。索樂匹尼布為公司自研的Syk抑制劑，在復(fù)發(fā)難治性原發(fā)免疫性血小板減少癥患者中呈現(xiàn)良好的治療潛力，3期注冊研究已于2022年12月完成患者招募，公司預(yù)計(jì)2H23提交國內(nèi)NDA。安迪利塞是公司自研的安全性優(yōu)異的PI3K抑制劑，針對三線FL的單臂2b期研究于今年2月招募完成，公司預(yù)計(jì)2H23提交國內(nèi)NDA。