中信建投：進一步加大對中醫(yī)藥支持力度 關注中藥創(chuàng)新藥、飲片、配方顆粒等細分賽道

智通財經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布研究報告稱，2月28日，國務院辦公廳印發(fā)《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實施方案》。該行認為，本次《實施方案》在此前國辦發(fā)布的《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》基礎上，進一步明確了各項工程的配套措施和部門分工，在中醫(yī)藥發(fā)展的各個方面提出了更為全面細致的規(guī)劃，旨在加大“十四五”期間對中醫(yī)藥發(fā)展的支持和促進力度，著力推動中醫(yī)藥振興發(fā)展，建議關注中藥創(chuàng)新藥、中藥飲片、中藥配方顆粒、中醫(yī)醫(yī)療服務等細分賽道。

中信建投主要觀點如下：

出臺背景是對十四五規(guī)劃的落地，加大對中醫(yī)藥發(fā)展支持力度

2月25日，2023年全國中醫(yī)藥局長會議在北京召開，提出2023年為“十四五”規(guī)劃實施承前啟后的關鍵一年，中醫(yī)藥系統(tǒng)要全面實施中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程。此次國務院辦公廳印發(fā)《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實施方案》(《實施方案》)，進一步明確了《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》的配套措施及部門分工，旨在加大“十四五”期間對中醫(yī)藥發(fā)展的支持和促進力度，著力推動中醫(yī)藥振興發(fā)展。

細分來看，本次《實施方案》加大投入與體制機制創(chuàng)新并舉，針對中醫(yī)藥發(fā)展中面臨的重點領域、重要環(huán)節(jié)的突出問題提出了8項重點工程以及26個具體建設項目：1)中醫(yī)藥健康服務高質(zhì)量發(fā)展工程;2)中西醫(yī)協(xié)同推進工程;3)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新和現(xiàn)代化工程;4)中醫(yī)藥特色人才培養(yǎng)工程(岐黃工程);5)中藥質(zhì)量提升及產(chǎn)業(yè)促進工程、6)中醫(yī)藥文化弘揚工程;7)中醫(yī)藥開放發(fā)展工程;8)國家中醫(yī)藥綜合改革試點工程。

該行認為，本次《實施方案》在此前國辦發(fā)布的《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》基礎上，進一步明確了各項工程的配套措施和部門分工，在中醫(yī)藥發(fā)展的各個方面提出了更為全面細致的規(guī)劃，主要為解決行業(yè)發(fā)展痛點，破除制約高質(zhì)量發(fā)展的體制機制障礙，推動中醫(yī)藥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：

1)推動地方加強中醫(yī)康復科建設，加強基層醫(yī)療衛(wèi)生機構中醫(yī)館建設，實施名醫(yī)堂工程;2)組建區(qū)域中西醫(yī)協(xié)同醫(yī)療聯(lián)合體，將中西醫(yī)結合工作納入醫(yī)院等級評審和績效考核;3)提升中醫(yī)藥科技服務能力及協(xié)同創(chuàng)新能力、藥品檢驗機構的中藥質(zhì)量評價能力，同時要研發(fā)臨床療效好、科技含量高、創(chuàng)新性強、擁有自主知識產(chǎn)權的中藥新藥;4)統(tǒng)一中藥材追溯標準與管理辦法，開展常用中藥飲片的質(zhì)量標準、生產(chǎn)工藝等研究;5)初步建立“三結合”的審評證據(jù)體系，建立常用中成藥質(zhì)量優(yōu)劣評價標準，同時完善中藥警戒制度，加強中藥不良反應監(jiān)測“哨點”建設。

從政策層面解讀，國家進一步加大對中醫(yī)藥支持力度，著力推動中醫(yī)藥振興發(fā)展，政策春風持續(xù)加碼，有望持續(xù)推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，建議關注中藥創(chuàng)新藥、中藥飲片、中藥配方顆粒、中醫(yī)醫(yī)療服務等細分賽道：

中藥創(chuàng)新藥：隨著我國中藥審評審批制度的不斷健全和完善，中藥創(chuàng)新藥有望逐步邁入正軌，迎來高質(zhì)量發(fā)展;與此同時，基藥目錄調(diào)正在即，中藥創(chuàng)新藥、中藥獨家品種有望通過此次調(diào)整進入新版基藥目錄，有益于中藥品種入院推廣，隨著中醫(yī)藥政策紅利持續(xù)釋放，中藥處方藥放量可期;建議重點關注以嶺藥業(yè)(002603.SZ)、康緣藥業(yè)(600557.SH)、天士力(600535.SH)、新天藥業(yè)(002873.SZ)等頭部企業(yè)。

中藥配方顆粒：2021年11月，中藥配方顆粒試點正式結束，隨著國家標準陸續(xù)頒布，新國標正式執(zhí)行，隨著新舊國標轉(zhuǎn)換的持續(xù)推進，預計中藥配方顆粒的價格調(diào)整及銷售趨勢會更加清晰，國標切換逐步步入正軌，23年中藥配方顆?；謴托栽鲩L值得期待，該行認為，背靠包括生產(chǎn)、技術產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品質(zhì)量、品牌及營銷上的先發(fā)優(yōu)勢明顯，龍頭企業(yè)的頭部地位有望越發(fā)穩(wěn)固，強者恒強;建議重點關注中國中藥(00570)、華潤三九(000999.SZ)、紅日藥業(yè)(300026.SZ)。

中醫(yī)醫(yī)療服務：國家大力發(fā)展中醫(yī)藥事業(yè)，深化醫(yī)療保障制度改革與醫(yī)療服務定價改革，堅持中西醫(yī)并重，支持和促進中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，中醫(yī)醫(yī)療服務市場空間廣闊，隨著防疫政策優(yōu)化調(diào)整、以及新冠康復及愈后相關需求的增長，23年中醫(yī)醫(yī)療服務有望實現(xiàn)較快恢復;建議重點關注固生堂(02273)。

中藥消費品：隨著產(chǎn)業(yè)政策及格局變遷，品牌OTC歷久彌新，有望逐漸步入高質(zhì)量發(fā)展階段。在中藥消費品市場品牌企業(yè)集中度的進一步提升的大背景下，該行認為，品牌延展、渠道擴張、定價能力強的品牌中藥企業(yè)將逐漸步入高質(zhì)量發(fā)展階段;建議重點關注東阿阿膠(000423.SZ)、華潤三九等辨識度較高的品牌中藥公司。

疫情優(yōu)化主線：根據(jù)海外經(jīng)驗，隨著防疫政策逐步優(yōu)化調(diào)整，自我診療類藥物需求持續(xù)提升，呼吸品類藥物需求明顯增加;建議關注自我診療市場的感冒呼吸品類相關公司，該行看好華潤三九、以嶺藥業(yè)、太極集團(600129.SH)、康緣藥業(yè)等行業(yè)龍頭企業(yè)，關注葵花藥業(yè)(002737.SZ)、濟川藥業(yè)(600566.SH)等。