“脫歐”新協(xié)議將提振英國資產(chǎn)?投資者信心改善道阻且長

英歐在英國“脫歐”后達成的協(xié)議可能是重置雙方緊張關(guān)系的機會。但對于英國資產(chǎn)的投資者來說，修復(fù)工作才剛剛開始。

英歐就英國“脫歐”后北愛貿(mào)易爭端達成協(xié)議

智通財經(jīng)APP獲悉，英國首相蘇納克與歐盟委員會主席馮德萊恩在當?shù)貢r間2月27日證實，英國和歐盟達成一份名為“溫莎框架”的協(xié)議，對英國“脫歐”后涉及北愛爾蘭地區(qū)貿(mào)易事宜作出新安排。

馮德萊恩在記者會上表示，“溫莎框架”將讓英歐開啟“新篇章”。英國首相府同一天證實，“溫莎框架”將取代“北愛爾蘭議定書”。英國議會后續(xù)將就新協(xié)議舉行投票。

資料顯示，“北愛爾蘭議定書”是英國“脫歐”協(xié)議的一部分。根據(jù)協(xié)議，北愛爾蘭地區(qū)留在歐洲單一市場與歐盟關(guān)稅同盟內(nèi)，以防止愛爾蘭島內(nèi)出現(xiàn)陸上“硬邊界”。不過，從英國大不列顛島進入北愛地區(qū)的部分商品需接受海關(guān)和邊境安全檢查。英方簽署“脫歐”協(xié)議后不斷抱怨這份議定書僵化，干擾北愛地區(qū)貿(mào)易，加劇政治不穩(wěn)定，要求修改。英歐之間就修改該議定書的談判持續(xù)了一段時間，雙方關(guān)系一度緊張。

在“溫莎框架”下，英國將實現(xiàn)境內(nèi)貨物順暢流動。從英國大不列顛島運往北愛地區(qū)的貨物中，目的地為北愛地區(qū)的貨物將使用綠色車道，計劃運往歐盟國家的貨物將使用紅色車道，綠色車道的貨物檢查將得以精簡?！皽厣蚣堋边€有助于解決英國藥品監(jiān)管機構(gòu)批準的藥品在北愛地區(qū)的供應(yīng)難題。

新協(xié)議將提振英國資產(chǎn)?

貝萊德和Abrdn Plc等資產(chǎn)管理公司管理著超過9萬億美元的資產(chǎn)，它們預(yù)計，該協(xié)議只能消除自2016年英國公投“脫歐”以來困擾英國的部分不確定性。包括景順在內(nèi)的其他資管公司則表示，該協(xié)議不會對英國經(jīng)濟帶來實質(zhì)性幫助。

由于經(jīng)濟低迷、以及前首相特拉斯大規(guī)模無資金支持的減稅計劃所帶來的混亂，英國資產(chǎn)長期以來一直不受投資者青睞。英歐之間達成的協(xié)議可能消除了一些揮之不去的不確定性，但不足以立即引發(fā)英國資產(chǎn)的反彈。從失控的通脹到工會內(nèi)部的分歧、再到即將到來的大選，英國國內(nèi)的問題對投資者來說仍意味著較大的風(fēng)險，這令投資者們選擇遠離英國市場。

景順資產(chǎn)配置研究全球主管Paul Jackson表示：“在我們的模型投資組合資產(chǎn)配置中，我減持了英國股票。最新達成的協(xié)議不會改變這一點?！薄坝捎谟摎W’，投資者可能認為英國在其核心投資組合中的重要性降低了，但我懷疑這其中也有一些周期性因素。其中一些資金會回來，但也有一些將永遠消失?！?/p>

在過去一年，英國國內(nèi)局勢動蕩拖累英鎊兌美元匯率一度接近平價，英國股市也成為全球最不受歡迎的股票。自2016年英國公投“脫歐”以來，英國富時100指數(shù)和富時250指數(shù)的表現(xiàn)明顯落后于所有主要股指;自2021年底英國正式“脫歐”以來，英國富時250指數(shù)下跌了15%。

北部信托資產(chǎn)管理(Northern Trust Asset Management)的歐洲、中東和非洲地區(qū)(EMEA)及亞太首席投資策略師Wouter Sturkenboom表示：“就經(jīng)濟影響而言，這(協(xié)議)是一個相對較小的積極影響，可能是歐盟和英國進入更合作階段的起點?！彼硎?，這項協(xié)議的影響力不足以讓他改變對英國股市整體的看法。

可以預(yù)見的是，投資者們對英國資產(chǎn)信心的改善將是一條漫長的道路。EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，去年從英國股票基金流出的資金達到創(chuàng)紀錄的263億美元。此外，盡管市場情緒自去年市場動蕩以來有所改善，但美國銀行2月份的一項調(diào)查顯示，全球基金經(jīng)理中減持英國股票的比例為11%，而9%的基金經(jīng)理表示目前增持歐洲股票。

不過，也有一些人對新達成的協(xié)議持積極看法。瑞銀全球財富管理首席歐元區(qū)和英國經(jīng)濟學(xué)家Dean Turner表示，該協(xié)議是“英國‘脫歐’以來與歐盟關(guān)系取得的首個積極進展，人們希望這可以為其他領(lǐng)域的合作打開大門”。他補充稱，該協(xié)議也排除了英國和歐盟之間爆發(fā)“全面貿(mào)易戰(zhàn)”的風(fēng)險。

Kornitzer Capital Management Inc.旗下投資組合經(jīng)理Nicole Kornitzer也認為，自英國公投脫歐以來，由于缺乏信心，在英國的商業(yè)投資受到了阻礙，新的協(xié)議將使投資恢復(fù)到更健康的水平并提振經(jīng)濟，改善人們對整體商業(yè)環(huán)境的信心以及吸引更多投資者。