港股概念追蹤 | 低硅料價格推動光伏裝機(jī)提升 下游電池組件及輔材環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)量利齊升(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，在去年年底硅料價格大漲大跌波動后，近期硅料價格開始企穩(wěn)，上周國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在22.2-24.8萬元/噸，成交均價為24.24萬元/噸，周環(huán)比維持不變。上周石英價格大幅上漲刷屏，在下游需求向好情況下，預(yù)計其他輔材也回暖，國聯(lián)證券認(rèn)為，在低硅料價格成本的推動下，2、3月海內(nèi)外光伏裝機(jī)有望需求進(jìn)一步回升，下游電池組件及輔材環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)量利齊升。相關(guān)標(biāo)的：新特能源(01799)、福萊特玻璃(06865)、協(xié)鑫科技(03800)。

近日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（簡稱“硅業(yè)分會”）表示，從供應(yīng)方面看，硅料企業(yè)開工率基本維持在滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。需求方面，某硅片企業(yè)人士表示，“我們目前采購的硅料基本能滿足當(dāng)月需求?！睋?jù)介紹，部分硅片企業(yè)硅料訂單可以滿足3月上旬的用量。

根據(jù)硅業(yè)分會的統(tǒng)計，預(yù)計2月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量在10.6萬噸，環(huán)比提升約 3%，一季度總產(chǎn)量約為31.6萬噸，考慮到一季度全產(chǎn)業(yè)鏈都需要進(jìn)行補(bǔ)庫從而保證安全運(yùn)行庫存，因而硅片產(chǎn)出超過下游組件排產(chǎn)需求，對硅料的需求基本與其Q1產(chǎn)出持平，但考慮到2022年底硅料行業(yè)約10萬噸庫存仍未消化，隨著產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫動作的完成，硅料價格也將尋求新的平衡點(diǎn)。

此外，電池片成交價格也有所回落，部分貿(mào)易商開始出清電池片庫存。組件新單也陸續(xù)開始執(zhí)行，均價維持在 1.75-1.77 元/W，低價單價格下探至1.65 元/W。行業(yè)預(yù)計，待硅料價格松動后，組件價格或?qū)⒒芈渲?1.7 元/W以下，帶來需求的重新啟動。

2022年11月起，上游硅料價格已有明顯松動，組件環(huán)節(jié)成本壓力迎來改善預(yù)期，輔材環(huán)節(jié)價格壓力有望同步減輕。與此同時，2022Q2起大宗商品價格整體呈高位回落態(tài)勢，輔材環(huán)節(jié)原材料成本壓力亦有明顯緩解。安信證券王哲宇等人表示，預(yù)計2022Q2-Q3或為輔材環(huán)節(jié)盈利底部，2023年輔材盈利能力有望迎來修復(fù)。

安信證券近期研報指出，2023年光伏行業(yè)供給瓶頸破除，輔材環(huán)節(jié)迎量利雙升。過去兩年光伏行業(yè)主要矛盾為上游供給瓶頸，硅料產(chǎn)出限制終端裝機(jī)與組件排產(chǎn)。2022Q4起硅料產(chǎn)出迎來實(shí)質(zhì)性放量，輔材是光伏組件的重要組成部分，隨著組件排產(chǎn)的上行，輔材環(huán)節(jié)有望迎來確定性量增。

中金公司認(rèn)為，近日硅料報價止?jié)q，帶動光伏行業(yè)景氣度上行，Q2硅料價格有望持續(xù)回落，下游需求向好情況下預(yù)計輔材板塊回暖，2023年產(chǎn)品出貨有望+30%，量價齊升及結(jié)構(gòu)優(yōu)化助力產(chǎn)品毛利率提升約5個點(diǎn)。

相關(guān)概念股：

新特能源(01799)：主營多晶硅生產(chǎn)、向太陽能和風(fēng)能發(fā)電廠及系統(tǒng)提供工程建設(shè)承包服務(wù)以及太陽能和風(fēng)能發(fā)電廠的運(yùn)營。

福萊特玻璃(06865)：隨著硅片大型化和雙玻組件加速滲透的趨勢，薄型光伏玻璃使用占比持續(xù)提升，目前公司薄型玻璃銷售比例在40-50%間，未來有望提升至70-80%，由于薄型玻璃毛利率更高，在這一趨勢下公司盈利能力將有望持續(xù)提升。

協(xié)鑫科技(03800)：公司主要從事為光伏業(yè)內(nèi)公司制造多晶硅及硅片，以及發(fā)展管理及營運(yùn)環(huán)保發(fā)電廠。