中銀證券：春季旅游市場迎復(fù)蘇新起點 團隊游、周邊游有望持續(xù)升溫

智通財經(jīng)APP獲悉，中銀證券發(fā)布研究報告稱，春季旅游淡季但市場不淡，節(jié)后旅游市場出行熱情得到延續(xù)，或?qū)崿F(xiàn)復(fù)蘇新起點。此外傳統(tǒng)二、三月賞花、冰雪旅游正值“賞味期”，有望持續(xù)帶動團隊游、周邊游升溫。餐飲酒店方面，本地出行信心明顯復(fù)蘇，拉動本地線下餐飲消費增長、節(jié)后商旅需求和出行信心的修復(fù)不斷得到驗證，文旅市場消費加速回暖，進而利好出行產(chǎn)業(yè)鏈。

中銀證券主要觀點如下：

文旅消費持續(xù)復(fù)蘇，酒店入住率提升。

美團、大眾點評數(shù)據(jù)顯示，進入2月，全國住宿行業(yè)延續(xù)春節(jié)假期良好恢復(fù)勢頭，連續(xù)多個周末迎高峰，上周末的日均入住量創(chuàng)下年度新高，超過春節(jié)、元旦。首旅如家酒店集團數(shù)據(jù)顯示，旗下中高端事業(yè)部2月8號RevPAR同比2019年恢復(fù)至142%。華住集團表示目前一線城市的酒店受到商旅市場回暖的影響，酒店的入住率和預(yù)訂率明顯提升，北京、上海以商旅出差為主的部分門店出現(xiàn)了連續(xù)高出租率的表現(xiàn)。

WTO:中國重啟出境游對全球旅游業(yè)的復(fù)蘇產(chǎn)生了積極影響。

聯(lián)合國世界旅游組織公告稱，中國重啟出境游對全球旅游業(yè)的復(fù)蘇產(chǎn)生了積極影響。新冠疫情前中國是世界上最大旅游市場。中國國內(nèi)旅游業(yè)恢復(fù)將為其他經(jīng)濟部門制造聯(lián)動效應(yīng)，給中國乃至全球經(jīng)濟帶來更大活力。據(jù)中國旅游研究院2月20日報告，預(yù)計2023年入出境旅客游客人數(shù)有望同比翻一番，恢復(fù)至疫情前31.5%左右水平。

春季旅游市場迎來復(fù)蘇新起點。

攜程數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，平臺上預(yù)訂2至3月國內(nèi)自由行產(chǎn)品的訂單量同比增長446%。近兩周跟團游及自由行訂單量仍保持高位，為今年春節(jié)假期及春節(jié)前一周高峰預(yù)訂期的逾8成水平。此外，由于今年寒假較長，家庭出游客群也為旅游市場帶來了更多的想象力。尤其在二月前半個月，跟團游訂單同比增長188%，其中親子客群占比超30%。攜程數(shù)據(jù)顯示截至2月20日，2-3月賞花類度假產(chǎn)品預(yù)訂量同比增長880%。中國旅游研究院2月20日發(fā)布報告，預(yù)計2023年國內(nèi)旅游人數(shù)約45.5億人次，同比增長73%，約恢復(fù)到2019年的76%。

投資建議：看好疫后業(yè)績修復(fù)彈性大的相關(guān)標的，推薦全渠道免稅龍頭中國中免(601888.SH)，疫后受益于市占率提升實現(xiàn)全國布局的錦江酒店(600754.SH)、首旅酒店(600258.SH)，深耕中高端領(lǐng)域的君亭酒店(301073.SZ);出入境游業(yè)務(wù)有望快速反彈的眾信旅游(002707.SZ)、嶺南控股(000524.SZ);本地餐飲消費代表同慶樓(605108.SH);卡位優(yōu)質(zhì)的宋城演藝(300144.SZ)，重點布局周邊游區(qū)的中青旅(600138.SH)、天目湖(603136.SH)，受益于邊境游恢復(fù)的麗江股份(002033.SZ)、長白山(603099.SH);受益于促就業(yè)政策推動的人服龍頭科銳國際(300662.SZ)，具有生活及高頻消費屬性的豫園股份(600655.SH)。建議關(guān)注出行鏈上下游相關(guān)標的以及體育產(chǎn)業(yè)中彩票、設(shè)備、賽事運營等相關(guān)標的。

風險提示：新冠疫情感染沖擊反復(fù)、行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、政策落地及執(zhí)行不及預(yù)期。