中銀證券：風電招標量維持高位 2023年國內(nèi)需求高增長在望

智通財經(jīng)APP獲悉，中銀證券發(fā)布研究報告稱，風電招標量維持高位，2023年國內(nèi)需求高增長在望。建議關(guān)注出貨量與盈利能力有望受益于需求超預(yù)期的零部件標的。此外，海上風電需求進入兌現(xiàn)期，后續(xù)增長潛力較大，建議優(yōu)先配置業(yè)績增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的海風、國產(chǎn)化替代環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)，維持行業(yè)強于大市評級。

中銀證券主要觀點如下：

當前已招標未并網(wǎng)風電存量較大，足以支撐2023年新增裝機高增長：

根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2022年我國風電新增裝機量為37.63GW，同比下降21.0%，僅完成上一年招標量的69.49%。而根據(jù)每日風電的不完全統(tǒng)計，2022年國內(nèi)風電開標規(guī)模已達到103.27GW，疊加部分2021年已招標的裝機需求在2022年內(nèi)未并網(wǎng)，或遞延至2023年，該行判斷當前已招標未并網(wǎng)風電項目存量空間至少接近120GW，足以支撐2023年風電新增裝機量實現(xiàn)快速提升。

受“十四五”非化石能源消費占比目標指引，央國企業(yè)主有較強動力加速建設(shè)風電：

根據(jù)《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》，“十四五”期間我國非化石能源占能源消費總量比重需提高至20%左右，該行據(jù)此測算，在非化石能源消費占比20%-22%的假設(shè)下，“十四五”期間風電年均新增裝機量應(yīng)約為45-70GW。在2022年風電裝機增量明顯低于目標值的情況下，該行認為央國企業(yè)主為完成政治目標，將加快后續(xù)風電項目建設(shè)速度，2023年或在完成原定目標的基礎(chǔ)上，補回2022年目標與實際裝機量間的差值。

2023年部分風電項目開工節(jié)奏提前：

根據(jù)新疆日報報道，2月22日，在木壘哈薩克自治縣四十個井子風電場，新疆華電、昌吉國投等業(yè)主已經(jīng)開始部分風電項目的建設(shè)工作，當前新疆物流循環(huán)暢通，各風電企業(yè)搶抓機遇開工。相比往年三北地區(qū)在開春化雪之后再陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的施工節(jié)奏，今年風電整體裝機節(jié)奏有所提前，反映出下游業(yè)主較強的開工訴求。

風電需求高增長迎來兌現(xiàn)：

該行認為，在上述多重利好因素的共同推動下，2023年全年新增裝機量或有望達到90-100GW。在此需求向好的背景下，整機及零部件環(huán)節(jié)有望快速放量，部分供需偏緊的零部件環(huán)節(jié)可能在產(chǎn)能飽和后實現(xiàn)價格上調(diào)，具備大兆瓦產(chǎn)品生產(chǎn)能力的頭部企業(yè)或有機會實現(xiàn)量價齊升。同時，該行持續(xù)推薦業(yè)績增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的海風、國產(chǎn)化替代環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。

推薦：恒潤股份(603985.SH)、金雷股份(300443.SZ)、泰勝風能(300129.SZ)、東方電纜(603606.SH)、漢纜股份(002498.SZ)、日月股份(603218.SH)、天順風能(002531.SZ)、大金重工(002487.SZ)、海力風電(301155.SZ)、五洲新春(603667.SH)、新強聯(lián)(300850.SZ)、三一重能(688349.SH)、運達股份(300772.SZ)、金風科技(002202.SZ)，建議關(guān)注天能重工(300569.SZ)、起帆電纜(605222.SH)、寶勝股份(600973.SH)、亨通光電(600487.SH)、長盛軸承(300718.SZ)、力星股份(300421.SZ)、明陽智能(601615.SH)。

風險提示：價格競爭超預(yù)期;原材料價格出現(xiàn)不利波動;國際貿(mào)易摩擦風險;大型化降本不達預(yù)期;新能源政策風險;消納風險;新冠疫情影響超預(yù)期。