中金：快手(01024)望受益于經(jīng)濟回暖和消費復蘇，予“跑贏行業(yè)”評級，目標價93港元

2023年2月24日，中金公司發(fā)布快手研究報告，關注快手(01024)分別于近期舉辦的房產(chǎn)2022年度總結大會及商業(yè)化磁力大會。該行預計快手業(yè)務表現(xiàn)有望受益于經(jīng)濟環(huán)境回暖和消費需求復蘇，給予公司“跑贏行業(yè)”評級，目標價93港幣，較當前股價存在68.9%上行空間。

中金分析師評論認為，快手近期提出的商業(yè)化新產(chǎn)品、新工具，聚焦在商業(yè)化流量擴容、提效。流量表現(xiàn)方面，3Q22快手短視頻播放次數(shù)單日峰值超1,000億次，2023年1月快手搜索日頁面瀏覽量峰值超6億次，創(chuàng)作者主頁當前有近200億次日播放量。

商業(yè)化產(chǎn)品方面，對應上述流量場景，2023年快手計劃重點推出：1）搜索廣告產(chǎn)品，通過搜索頁品牌專區(qū)、效果廣告等形成內容推薦到主動搜索的閉環(huán)轉化，截至2023年2月快手搜索客戶數(shù)量同比增長近9倍；2）磁力萬合，將創(chuàng)作者私域流量與商業(yè)化內容進行匹配，在提升私域流量和原生內容變現(xiàn)效率的同時創(chuàng)作者亦能獲得增量收益；3）全店ROI，由客戶設定整體經(jīng)營ROI目標，平臺基于全域流量進行組合式投放分配，強化平臺與客戶協(xié)同，并給予客戶確定性經(jīng)營抓手。

服務工具方面，快手對于智能化投放、數(shù)據(jù)模型基建、磁力金牛移動端等產(chǎn)品進行升級，旨在降低投放行為成本、助力客戶降本增效。

中金認為，快手新商業(yè)產(chǎn)品建設有望挖掘平臺現(xiàn)有流量尤其私域流量潛力，同時將商業(yè)化、電商、主站等流量池深度融合釋放協(xié)同效能。植根短視頻直播生態(tài)，從“內容新市井”到“經(jīng)營新市井”，依托于短視頻直播形式的包容性，近年來平臺內容生態(tài)與小游戲、本地生活、招聘、相親、房產(chǎn)等業(yè)態(tài)進一步結合。

該機構分析，快手正積極探索新業(yè)務模式，深入經(jīng)營腹地，其中：房產(chǎn)業(yè)務“快手理想家”定位于面向新一線及二三線城市的居住購房需求，搭建直播短視頻房產(chǎn)知識、信息與交易服務平臺，截至2022年底業(yè)務合作城市超70個，2022年GTV超過100億元；招聘業(yè)務“快聘”于2023年春節(jié)期間舉辦新春招工會，上線近45萬個崗位，單日簡歷投遞量峰值超50萬份；付費短劇業(yè)務2022年GMV同比增長672%，公司預估2023年GMV同比增長有望超過160%。服務側，快手線索開放平臺實現(xiàn)線索分級、呼叫組件等能力，理想家SaaS系統(tǒng)1.0囊括交易管理、房源管理、數(shù)據(jù)洞察等，系統(tǒng)工具助力客戶后鏈路轉化、交易和數(shù)據(jù)分析的經(jīng)營效率提升。