浦銀國際：維持諾誠健華-B(09969)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)降至14.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，浦銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持諾誠健華-B(09969)“買入”評級，昨日宣布渤健決定終止BTK抑制劑奧布替尼在自免適應(yīng)癥上的全球合作，在財(cái)務(wù)預(yù)測中剔除該項(xiàng)交易貢獻(xiàn)，最終2023/24E收入預(yù)測下降20%/7%，而后續(xù)年度收入預(yù)測同樣下降6%-11%，目標(biāo)價(jià)降至14.7港元。

該行提到，渤健尚未明確披露終止合作的具體原因，但認(rèn)為可能和內(nèi)部研發(fā)戰(zhàn)略調(diào)整有關(guān)。渤健2022年MS產(chǎn)品收入同比下降11%，并在其4Q22業(yè)績會(huì)提及，將動(dòng)態(tài)調(diào)整各個(gè)研發(fā)項(xiàng)目的優(yōu)先級和投資規(guī)模、集中資源開發(fā)具有最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益特征的項(xiàng)目，以削減研發(fā)費(fèi)用、降低公司的整體管線風(fēng)險(xiǎn)，一些之前分配給MS的資源可能將重新分配給老年癡呆等其他重點(diǎn)領(lǐng)域。