光大證券：中國飛鶴(06186)市占仍在穩(wěn)步提升 維持“增持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布評級報告稱，中國飛鶴(06186)作為國內(nèi)奶粉行業(yè)中的龍頭，擁有強品牌力以及渠道把控力，市場份額仍在穩(wěn)步提升，維持“增持”評級，2022-24年歸母凈利潤預(yù)測分別為58.32/66.69/75.14億元。

隨著新國標出臺，尾部品牌有望出清，帶來行業(yè)集中度提升。中長期來看，國內(nèi)競爭格局或為國產(chǎn)三大品牌鼎立，外資品牌份額進一步壓縮。新國標產(chǎn)品方面，公司擁有最多的新國標產(chǎn)品，有望支撐其在新一輪競爭中取得優(yōu)勢。

2022年11月以來，港股必選消費板塊超跌反彈，主因是海外資金回流。加上飛鶴本身渠道調(diào)整基本接近尾聲，截至2023年2月17日，本輪反彈飛鶴股價漲幅(48%)超過必選消費指數(shù)漲幅(32%)，估值處于近3年較低水平。