國(guó)泰君安：政策疊加項(xiàng)目催化 海風(fēng)已進(jìn)入快車(chē)道

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，近期，江蘇、山東、廣東等地方政府陸續(xù)發(fā)布政策，規(guī)劃打造千萬(wàn)千瓦級(jí)海上風(fēng)電大基地，大力推動(dòng)海上風(fēng)電的規(guī)模化發(fā)展，提高海上風(fēng)電質(zhì)量，逐步走向深遠(yuǎn)海。該行認(rèn)為，2023年風(fēng)電需求充沛，整機(jī)廠商業(yè)績(jī)向好，同時(shí)海上漂浮式風(fēng)電、超大型風(fēng)機(jī)的規(guī)?；瘧?yīng)用，會(huì)提高對(duì)海纜、系泊材料的需求，并促進(jìn)滑動(dòng)軸承等新技術(shù)迭代。

投資建議：1)整機(jī)環(huán)節(jié)，推薦明陽(yáng)智能(601615.SH)、三一重能(688349.SH)，受益標(biāo)的：運(yùn)達(dá)股份(300772.SZ)、金風(fēng)科技(002202.SZ)、電氣風(fēng)電(688660.SH);2)關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)及新技術(shù)受益標(biāo)的：亞星錨鏈(601890.SH)、東方電纜(603606.SH)、大金重工(002487.SZ)、新強(qiáng)聯(lián)(300850.SZ)、長(zhǎng)盛軸承(300718.SZ)。

國(guó)泰君安主要觀點(diǎn)如下：

多地海風(fēng)大基地規(guī)劃出臺(tái)。

近期，江蘇省政府發(fā)布《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的實(shí)施意見(jiàn)》，推進(jìn)近海風(fēng)電集中連片、規(guī)模化開(kāi)發(fā)，打造千萬(wàn)千瓦級(jí)海上風(fēng)電基地，統(tǒng)籌規(guī)劃遠(yuǎn)海風(fēng)電可持續(xù)發(fā)展。廣東省政府印發(fā)《廣東省碳達(dá)峰實(shí)施方案》，規(guī)?；_(kāi)發(fā)海上風(fēng)電，打造粵東粵西兩個(gè)千萬(wàn)千瓦級(jí)海上風(fēng)電基地，適度開(kāi)發(fā)風(fēng)能資源較為豐富地區(qū)的陸上風(fēng)電。山東省政府大力推動(dòng)海上風(fēng)電規(guī)?；_(kāi)發(fā)，探索建設(shè)“風(fēng)光儲(chǔ)”一體化智慧能源島，加快能源綠色低碳發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型。

漂浮式海風(fēng)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。

近期，全球最大的商業(yè)化漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目——海南萬(wàn)寧漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目已開(kāi)工，規(guī)劃裝機(jī)容量100萬(wàn)千瓦，年均發(fā)電量約42億度，分兩期建設(shè)，一期裝機(jī)規(guī)模20萬(wàn)千瓦，2025年底全部建成并網(wǎng);二期工程裝機(jī)容量80萬(wàn)千瓦，計(jì)劃2027年底全部建成并網(wǎng)，目前正在對(duì)變電站等附屬基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行建設(shè)。

風(fēng)機(jī)均價(jià)略降但總體穩(wěn)定。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年1月全月陸上風(fēng)機(jī)均價(jià)(不含塔筒)約為1776 元/kW，環(huán)比-1.24%。最近一周陸風(fēng)均價(jià)為1875 /kW，環(huán)比上漲約16.72%。短期雖有波動(dòng)，但整體處于平穩(wěn)區(qū)間。該行認(rèn)為，目前陸風(fēng)價(jià)格已經(jīng)基本穩(wěn)定，且預(yù)計(jì)2023年行業(yè)整體訂單數(shù)量充足，廠商無(wú)需通過(guò)“價(jià)格戰(zhàn)”低價(jià)搶單，2023年整機(jī)大幅降價(jià)的可能性不大。在上游原材料不發(fā)生大幅變化的前提下，主機(jī)廠商2023年的業(yè)績(jī)壓力將大幅改善，極端情況除外。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料與零部件價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品或工程質(zhì)量出現(xiàn)重大問(wèn)題、風(fēng)機(jī)產(chǎn)品無(wú)法按期交付。