中芯國際(688981.SH)：2022年手機占公司總晶圓收入的27% 消費行業(yè)的庫存或在半年內(nèi)消化完畢

智通財經(jīng)APP獲悉，2月10日，中芯國際(688981.SH)在業(yè)績說明會上表示，2022年，手機占公司總晶圓收入的27%，消費占總晶圓收入的23%，兩者加起來共占晶圓收入的一半。但此前，手機約占晶圓收入的35%至45%，這意味手機行業(yè)下降非常嚴(yán)重，消費也下降了很多。代工業(yè)務(wù)很大部分來自手機和消費。等到手機占比恢復(fù)到35%左右，消費恢復(fù)到28%到30%左右。那時，公司的產(chǎn)能利用率肯定會達到90%左右，主要還是看這兩個領(lǐng)域。行業(yè)的存貨水平上，手機行業(yè)現(xiàn)在庫存相對很高，消費行業(yè)的庫存可能在半年內(nèi)會消化完畢。工業(yè)現(xiàn)在沒有什么庫存，汽車業(yè)尤其是新能源汽車供不應(yīng)求。

聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍介紹，2022年，智能手機、電腦、家用電器等市場需求由暖轉(zhuǎn)冷，客戶下單意愿明顯地減弱，產(chǎn)業(yè)鏈從供不應(yīng)求進入去庫存下行周期。全年收入按區(qū)域來看，中國、美國、歐亞占比分別為74%、21%和5%，中國、美國收入金額同比增長42%和24%。

2022年整體來看，根據(jù)未經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)，公司收入跨越到72億美元，同比增長34%左右。全年收入按區(qū)域來看，中國、美國、歐亞占比分別為74%、21%和5%，中國、美國收入金額同比增長42%和24%。晶圓收入按尺寸來分，八英寸和十二英寸收入占比分別為33%和67%，收入金額同比增長24%和42%。

值得關(guān)注的是，晶圓收入按應(yīng)用來分，智能手機、消費電子、智能家居、其他應(yīng)用占比分別為27%，23%，14%和36%，收入金額同比增長14%、32%、48%和54%。同時，隨著公司積極推動車規(guī)驗證，車規(guī)級的電源管理、車身控制、車用娛樂系統(tǒng)等平臺陸續(xù)推出，新能源汽車相關(guān)收入增長顯著。

據(jù)介紹，2022年，中芯國際資本開支為63.5億美元，到年底折合8英寸月產(chǎn)能達到71.4萬片，同比增長15%。全年產(chǎn)能利用率在新產(chǎn)能逐步釋放的情況下，依然達到92%。從四個成熟12英寸新廠項目來看，2022年底，中芯深圳進入投產(chǎn)階段，中芯京城進入試產(chǎn)階段，中芯臨港完成了主體結(jié)構(gòu)封頂，中芯西青開始土建。中芯京城因瓶頸機臺的交付延遲，量產(chǎn)時間預(yù)計推遲一到兩個季度。

綜合各因素，中芯國際一季度給出指引：收入預(yù)計環(huán)比下降10%到12%，毛利率受產(chǎn)能利用率降低和折舊上升等影響預(yù)計降至19%到21%之間?；谕獠凯h(huán)境相對穩(wěn)定的前提下，公司預(yù)計2023全年：銷售收入同比降幅為低十位數(shù)，毛利率在20%左右;折舊同比增長超兩成，資本開支與上一年相比大致持平。

中芯國際指出，一季度毛利率下降主要受兩個因素影響，主要是訂單量減少導(dǎo)致產(chǎn)出下降，第二是折舊增加。全年來看，隨著整體經(jīng)濟形勢復(fù)蘇，市場回暖時，公司預(yù)計很多新訂單可能來自像特殊存儲、MCU、CIS、ISP、LCD Driver等大宗產(chǎn)品，但是這類產(chǎn)品的價格會比較低。當(dāng)市場恢復(fù)到兩年前的水平時，由于總的產(chǎn)能增加了，所以價格可能不會恢復(fù)到之前的水平。考慮到這個因素，下半年公司產(chǎn)能利用率即使可能提升，但毛利率不會恢復(fù)那么多。

展望2023年，智能手機和消費電子行業(yè)回暖需要時間，工業(yè)領(lǐng)域相對穩(wěn)健，汽車行業(yè)電子增量需求僅可以抵消部分手機和消費電子疲弱的負面影響。上半年，行業(yè)周期尚在底部，外部不確定因素帶來的影響依然復(fù)雜。雖然下半年可見度依然不高，但公司已經(jīng)感受到客戶信心的些許回升，新產(chǎn)品流片的儲備相對飽滿。