百億私募業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)反彈 淡水泉：兔年將積極布局兩大新方向

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2023年以來(lái)A股強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局，私募基金一掃去年的陰霾，產(chǎn)品迎來(lái)一輪“大回血”，不少產(chǎn)品收復(fù)失地甚至創(chuàng)出新高，其中在老牌百億私募方面，景林資產(chǎn)、淡水泉等機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)反彈幅度整體居前。淡水泉在近日對(duì)A股市場(chǎng)最新展望稱，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將呈向好趨勢(shì)，正向常態(tài)增長(zhǎng)回歸。綜合比較當(dāng)前市場(chǎng)不同機(jī)會(huì)的收益潛力，該機(jī)構(gòu)將積極布局更具業(yè)績(jī)及估值彈性的兩個(gè)新方向。

在經(jīng)歷了去年市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)以及兔年開(kāi)門紅后，百億私募陣營(yíng)迎來(lái)大洗牌，淡水泉在沉寂一段時(shí)間后也迎來(lái)了業(yè)績(jī)大反攻，去年11月份以來(lái)，淡水泉的投資組合階段性較大幅度跑贏滬深300指數(shù)。分析業(yè)績(jī)反彈背后的原因，淡水泉表示， 過(guò)去三個(gè)月隨著政策調(diào)整，此前受壓制最大的消費(fèi)、穩(wěn)增長(zhǎng)及互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的“困境資產(chǎn)”出現(xiàn)較大漲幅。這一階段的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)與淡水泉布局“困境反轉(zhuǎn)”的組合結(jié)構(gòu)較為吻合。

在投資操作上，淡水泉表示，將循著性價(jià)比更優(yōu)的方向，加強(qiáng)組合彈性。從標(biāo)的公司是否具有更好性價(jià)比的角度出發(fā)，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，保持組合在市場(chǎng)不同階段的進(jìn)攻性。隨著消費(fèi)、穩(wěn)增長(zhǎng)這類資產(chǎn)的反彈，綜合比較當(dāng)前市場(chǎng)不同機(jī)會(huì)的收益潛力，兌現(xiàn)部分已有較大漲幅的重點(diǎn)持倉(cāng)，將其占比降至合適水平。

與此同時(shí)，淡水泉指出，將積極布局更具業(yè)績(jī)彈性及估值彈性的新方向一是在周期成長(zhǎng)領(lǐng)域，看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及全球經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定背景下，相關(guān)行業(yè)具有成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)龍頭，比如上游的化工、中游的制造，以及下游的消費(fèi)電子行業(yè)。二是在新興成長(zhǎng)領(lǐng)域，積極挖掘消費(fèi)行業(yè)中的新業(yè)態(tài)、生物醫(yī)藥里的新技術(shù)，以及全球共振背景下的半導(dǎo)體、新能源細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。

淡水泉還指出，當(dāng)前在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期持續(xù)改善的背景下，“困境資產(chǎn)”依然存在空間。不同行業(yè)及企業(yè)由于“復(fù)蘇斜率”不同，也會(huì)帶來(lái)投資機(jī)會(huì)的擴(kuò)散。整體而言，自下而上挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)，將是未來(lái)一段時(shí)間在A股市場(chǎng)創(chuàng)造超額收益的好方法，2023年是基本面選股的好年份。當(dāng)前，該機(jī)構(gòu)會(huì)依然保持高倉(cāng)位和適度集中的組合方法。