華安證券：充換電設(shè)施建設(shè)目標(biāo)落地 預(yù)計(jì)新增市場(chǎng)達(dá)510億元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華安證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，2月3日，工信部等八部門(mén)發(fā)布《關(guān)于組織開(kāi)展公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的通知》，試點(diǎn)期為2023-2025年，提出三大目標(biāo)：1)車(chē)輛電動(dòng)化水平大幅提高，2)充換電服務(wù)體系保障有力，3)新技術(shù)新模式創(chuàng)新應(yīng)用。該行認(rèn)為，政策落地加快國(guó)內(nèi)公共領(lǐng)域快充樁建設(shè)，預(yù)計(jì)新增市場(chǎng)達(dá)510億元。而國(guó)內(nèi)充電樁硬件設(shè)備廠(chǎng)商，及充電模塊與配套充電槍廠(chǎng)商，已經(jīng)多在22年通過(guò)海外市場(chǎng)認(rèn)證，邁開(kāi)充電樁領(lǐng)域出海步伐，獲取海外市場(chǎng)紅利。

華安證券主要觀點(diǎn)如下：

充換電設(shè)施建設(shè)目標(biāo)落地，預(yù)計(jì)新增市場(chǎng)達(dá)510億元。

我國(guó)公共充電樁市場(chǎng)在經(jīng)歷多輪更迭后，已邁入發(fā)展穩(wěn)定期，截至2022年，我國(guó)公共車(chē)樁比約為7:1;但在充換電體驗(yàn)上，公樁數(shù)量、地點(diǎn)布局、運(yùn)營(yíng)效率等問(wèn)題仍有待提升。據(jù)此次通知安排，試點(diǎn)區(qū)域劃分為三類(lèi)，第一類(lèi)城市如北京等城市車(chē)輛推廣數(shù)量(標(biāo)準(zhǔn)車(chē)折算)達(dá)到10萬(wàn)輛，第二類(lèi)如山東等力爭(zhēng)數(shù)量達(dá)到6萬(wàn)輛，第三類(lèi)如海南等力爭(zhēng)數(shù)量達(dá)到2萬(wàn)輛，合計(jì)標(biāo)準(zhǔn)車(chē)數(shù)量204萬(wàn)輛。若達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)樁：標(biāo)準(zhǔn)車(chē)為1:1的目標(biāo)，則對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)樁(60kW)數(shù)量為203萬(wàn)個(gè)，按120kW直充樁價(jià)格5萬(wàn)元/個(gè)進(jìn)行推算，新增公共充電樁市場(chǎng)空間510億元。而截至2022年，我國(guó)公共充電樁保有量為179.7萬(wàn)臺(tái)，增量65萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2023-2025年公共充電樁增量市場(chǎng)復(fù)合增速將超46%，市場(chǎng)空間廣闊。

歐美公共充電樁存量市場(chǎng)豐富，國(guó)內(nèi)企業(yè)出海步伐加速。

歐洲與美國(guó)是僅次于中國(guó)的全球第二、三大充電樁市場(chǎng)。同樣受益“碳中和”政策驅(qū)動(dòng)，歐盟提出2025年建設(shè)100萬(wàn)公共充電樁的目標(biāo)，美國(guó)宣布將規(guī)劃75億美元預(yù)算建設(shè)50萬(wàn)個(gè)公共充電樁。該行假設(shè)歐美市場(chǎng)快充樁單價(jià)為12-15萬(wàn)元，慢充樁單價(jià)2500-3000元，樂(lè)觀預(yù)計(jì)至2025年歐美公共充電樁市場(chǎng)為534億元，復(fù)合增速為45.8%。目前國(guó)內(nèi)的充電樁硬件設(shè)備廠(chǎng)商，及充電模塊與配套充電槍廠(chǎng)商，已經(jīng)多在22年通過(guò)海外市場(chǎng)認(rèn)證，邁開(kāi)充電樁領(lǐng)域出海步伐，獲取海外市場(chǎng)紅利。

投資建議

1)國(guó)內(nèi)快充超充布局領(lǐng)先的充電樁設(shè)備、充電槍企業(yè)與上游充電模塊、功率器件、磁性元件等公司將優(yōu)先受益，相關(guān)公司如永貴電器(300351.SZ)、盛弘股份(300693.SZ)、通合科技(300491.SZ)、東微半導(dǎo)(688261.SH)、可立克(002782.SZ)、鉑科新材(300811.SZ)等;

2)早先在海外市場(chǎng)有業(yè)務(wù)布局、與海外廠(chǎng)商合作較為緊密、軟硬件結(jié)合能力較強(qiáng)的企業(yè)有望在出海進(jìn)程中脫穎而出，相關(guān)公司如道通科技(688208.SH)、綠能慧充(600212.SH)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。