面對(duì)通脹意外飆升 澳洲聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒗释粕?0年高位

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和交易員預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)非常有可能會(huì)在今年的第一次會(huì)議上提高利率，上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.35%，達(dá)到2012年9月以來(lái)的最高水平。一些觀察人士甚至指出，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)恢復(fù)更大幅度的加息舉措以應(yīng)對(duì)通脹意外飆升。

澳大利亞聯(lián)邦銀行和澳新銀行認(rèn)為更大幅度加息存在一定的可能性，其中澳大利亞聯(lián)邦銀行分析師Gareth Aird預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二可能會(huì)加息40個(gè)基點(diǎn)。澳新銀行的Catherine Birch認(rèn)為，鑒于通脹數(shù)據(jù)，存在加息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通則預(yù)測(cè)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)本次將暫停加息。

Birch和野村分析師Andrew Ticehurst都預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在今年5月將現(xiàn)金利率提高至3.85%，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的3.6%。Aird預(yù)測(cè)2月會(huì)議之后將暫停加息。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)在討論政策設(shè)置時(shí)將權(quán)衡雇傭和家庭支出疲軟、核心通脹急劇加速等因素。去年12月，董事會(huì)在決定加息25個(gè)基點(diǎn)之前考慮過加息50個(gè)基點(diǎn)并暫停的替代方案。

野村Ticehurst表示：“澳洲聯(lián)儲(chǔ)發(fā)現(xiàn)自己處境艱難，目前廣泛的數(shù)據(jù)顯示該國(guó)經(jīng)濟(jì)正在降溫，但核心通脹卻高得令人不安。在我們看來(lái)，目前的風(fēng)險(xiǎn)在于該行采取更大幅度的加息舉措，而不是不采取任何舉措?！?/p>

澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威此次擁有觀察美聯(lián)儲(chǔ)上周會(huì)議的難得優(yōu)勢(shì)，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐，上調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)，并暗示將進(jìn)一步收緊政策。英國(guó)和歐洲央行均繼續(xù)加息，這讓洛威得以了解全球情況。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，大多數(shù)央行都在接近其終端利率。澳洲聯(lián)儲(chǔ)與韓國(guó)央行的處境相似，韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)開始降溫，但通脹卻未達(dá)到預(yù)期。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)曾預(yù)測(cè)第四季度CPI將達(dá)到峰值。然而它沒有預(yù)料到通脹的潛在強(qiáng)度，該國(guó)核心通脹指標(biāo)(經(jīng)過修整的均值)從第三季度的6.1%升至6.9%，高于澳洲聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)的6.5%。

洛威一再表示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在利率方面“沒有預(yù)設(shè)路徑”，將采取“必要措施”將通脹帶回2%-3%的目標(biāo)。該行將于周五發(fā)布最新的季度估計(jì)，不過它去年11月的預(yù)測(cè)僅顯示通脹將在2025年初恢復(fù)到目標(biāo)水平。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)的一系列加息導(dǎo)致該國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，并開始對(duì)其他領(lǐng)域的活動(dòng)造成壓力。由于生活成本問題令家庭承壓，澳大利亞12月的零售額降幅遠(yuǎn)超預(yù)期。隨著商業(yè)信心減弱，就業(yè)增長(zhǎng)也在放緩。

洛威堅(jiān)持認(rèn)為，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可以讓經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，國(guó)際貨幣基金組織也認(rèn)為這種可能性很大。

現(xiàn)在澳大利亞的通脹仍然很高，部分原因是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的服務(wù)業(yè)正在強(qiáng)勁反彈。澳洲聯(lián)儲(chǔ)還在努力解決比平時(shí)更長(zhǎng)的傳輸滯后問題，因?yàn)楫?dāng)現(xiàn)金利率處于創(chuàng)紀(jì)錄的低點(diǎn)0.1%時(shí)，大量住房貸款是固定的。當(dāng)這些貸款中的大約3700億澳元(2600億美元)今年轉(zhuǎn)向浮動(dòng)利率時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為將對(duì)經(jīng)濟(jì)造成壓力。

Jamieson Coote Bonds駐墨爾本高級(jí)基金經(jīng)理James Wilson表示：“2023年第二季度是固定利率抵押貸款開始大幅減少的時(shí)候，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將意識(shí)到這一點(diǎn)，因此我們可能會(huì)在3月會(huì)議后看到加息暫停?！?/p>