智通財經(jīng)APP獲悉,海通證券發(fā)布研究報告稱,維持騰訊控股(00700)“優(yōu)于大市”評級,預(yù)計2022-24年Non-IFRS歸母凈利潤為1217/1587/1786億元,合理價值417.63-480.67港元。該行認(rèn)為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)板塊關(guān)注點將回歸行業(yè)競爭格局和個股基本面,而騰訊社交網(wǎng)絡(luò)壁壘仍然穩(wěn)固,且視頻號商業(yè)化進程明顯提速及多款游戲獲批版號,業(yè)績端有望觸底回升,逐步恢復(fù)高增長。
該行認(rèn)為,游戲作為內(nèi)容產(chǎn)品往往具備高爆發(fā)特征,一款超級產(chǎn)品甚至能改變行業(yè)格局,因此增長往往很難線性外推,而更應(yīng)著眼于現(xiàn)有產(chǎn)品變現(xiàn)節(jié)奏、未來儲備產(chǎn)品排期等。當(dāng)前騰訊在大DAU社交競技類地位穩(wěn)固,《王者榮耀》商業(yè)化仍有充足上升空間,在新一輪版號中公司多款高質(zhì)量游戲獲批,其中《無畏契約》有望在收入端流水和電競賽事方面帶來較大貢獻,而儲備產(chǎn)品中也有《地下城與勇士》等重磅產(chǎn)品。
此外,騰訊海外發(fā)行的《勝利女神:妮姬》等手游成績亮眼,該行預(yù)計隨著多款產(chǎn)品的探索和成功,騰訊游戲海外發(fā)行實力有望逐步強化。公司已在游戲行業(yè)布局近20年,積累的豐富的研發(fā)、運營經(jīng)驗,該行持續(xù)看好其在游戲領(lǐng)域發(fā)展空間。