長(zhǎng)盛基金楊秋鵬：電子、計(jì)算機(jī)是最值得關(guān)注的板塊之一 半導(dǎo)體、新能源汽車等的景氣度將迎來(lái)上行

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，長(zhǎng)盛基金電子信息基金經(jīng)理?xiàng)钋稆i表示，2023年權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)較多，無(wú)論從企業(yè)盈利能力還是市場(chǎng)估值分位數(shù)都處于相對(duì)安全的位置，目前基本上已經(jīng)到了一個(gè)中長(zhǎng)期底部布局的區(qū)間。展望2023年一季度的板塊投資機(jī)會(huì)，楊秋鵬指出，從目前市場(chǎng)估值來(lái)看，部分受益于國(guó)內(nèi)總需求復(fù)蘇的板塊可能處于弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期的階段，需要規(guī)避實(shí)際景氣度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。而弱現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期的板塊的配置價(jià)值可能在當(dāng)前位置會(huì)逐步更加凸顯出來(lái)，比如電子、計(jì)算機(jī)就是其中最值得關(guān)注的板塊之一。今年在國(guó)內(nèi)總需求修復(fù)的過(guò)程中，半導(dǎo)體、新能源汽車等細(xì)分板塊的景氣度將迎來(lái)上行。

電子信息產(chǎn)業(yè)內(nèi)部來(lái)看，楊秋鵬稱，半導(dǎo)體的設(shè)計(jì)、代工、封測(cè)，面板，被動(dòng)元器件等細(xì)分板塊景氣度已經(jīng)處于正在觸底的過(guò)程中或者底部區(qū)域，從具體下游來(lái)看，手機(jī)、PC、筆記本電腦等領(lǐng)域的景氣度正在逐漸接近底部區(qū)域，預(yù)計(jì)可能在23年中左右會(huì)見(jiàn)底迎來(lái)上行，計(jì)算機(jī)中的信創(chuàng)、工業(yè)軟件仍然受益于國(guó)產(chǎn)替代大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，推進(jìn)的節(jié)奏可能會(huì)經(jīng)歷波折，但是中長(zhǎng)期的趨勢(shì)仍然不會(huì)改變。

從TMT的細(xì)分板塊投資機(jī)會(huì)和邏輯來(lái)看，2023年，大的判斷上分為供給和需求兩個(gè)層面來(lái)看，供給層面，中美科技的競(jìng)爭(zhēng)依然在持續(xù)，國(guó)產(chǎn)替代大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)沒(méi)有變化，包括半導(dǎo)體設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)、晶圓代工、封測(cè)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移趨勢(shì)還在繼續(xù)，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司受益于上市融資加速，優(yōu)秀設(shè)計(jì)公司不斷涌現(xiàn)，疊加國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)替代需求的爆發(fā)，仍然具備很好的成長(zhǎng)潛力，具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

從中長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，楊秋鵬認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移、國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈能力的增長(zhǎng)將持續(xù)提升我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在全球的話語(yǔ)權(quán)，有望加強(qiáng)包括設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)、代工、封測(cè)等多產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，真正形成自主的產(chǎn)業(yè)集群，以抵御外部制裁的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。從需求層面來(lái)看，ARVR、智能手表、汽車電動(dòng)化智能化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)仍在繼續(xù)，這些都將帶來(lái)除手機(jī)、PC、筆記本、服務(wù)器以外的新的增量需求。細(xì)分產(chǎn)業(yè)來(lái)看，智能手表、汽車電動(dòng)化智能化在今年年處于從1到N的發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)處于加速成長(zhǎng)期，ARVR、折疊屏設(shè)備等處于從0-1的階段，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)品的成熟度有待進(jìn)一步的完善，綜合來(lái)看，汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈、折疊屏設(shè)備在今年依然是值得重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

此外，楊秋鵬認(rèn)為，計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的信創(chuàng)、工業(yè)軟件依然是值得關(guān)注的領(lǐng)域，這兩個(gè)領(lǐng)域部分公司2023年都將經(jīng)歷從1-N的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)確定，供應(yīng)鏈瓶頸在逐步解除，下游需求在國(guó)家安全重要性提升的大背景下相對(duì)確定，工業(yè)軟件受益于我國(guó)制造業(yè)的龐大體量，具備充分的產(chǎn)業(yè)發(fā)展土壤，疊加國(guó)家安全背景下工業(yè)軟件的替換需求，我國(guó)工業(yè)軟件的產(chǎn)品無(wú)論是在產(chǎn)品的成熟度還是在國(guó)際化的客戶的覆蓋能力方面都有了長(zhǎng)足的發(fā)展，是非常確定的值得投資的板塊。

楊秋鵬還稱，今年一季度來(lái)看，與互聯(lián)網(wǎng)加速融合的企業(yè)，將普遍受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大趨勢(shì)，比如消費(fèi)類的公司、金融類的公司、地產(chǎn)鏈的公司等等，這部分企業(yè)從企業(yè)盈利與估值角度均是處于相對(duì)合理的水平，受潛在的流動(dòng)性波動(dòng)沖擊也是較小的，這一類的公司目前普遍具有很高的配置價(jià)值。