招銀國際：維持廣汽集團(02238)“買入”評級 目標價8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報告稱，維持廣汽集團(02238)“買入”評級，認為其估值具有吸引力，是不錯的防御選擇，目標價8港元。

報告中稱，集團4Q22總銷量同比下滑6%，該行估計其凈利潤可能同比下滑21%至16億元。雖然去年四季度埃安的銷量環(huán)比有所增長，但考慮到電池成本上升，預計毛利率可能環(huán)比持平。影響集團4Q22盈利的主因或為投資收益減少，該行預計4Q22廣汽來自于合聯(lián)營企業(yè)的投資收益或同比下滑13%，主因廣汽本田銷量同比下滑27%，以及廣汽豐田在去年下半年提高給經(jīng)銷方返利。

展望2023年，該行預測廣汽埃安的批發(fā)銷量將同比增長18%至32萬臺，雖然埃安2022年的批發(fā)銷量增長超125%，成為中國市場第四大熱銷品牌，但是該行估算其渠道庫存也增加約5.7萬臺，深度超2個月。此外，該行預計2023年集團毛利率有望同比改善2.1個百分點，主要得益于埃安銷量的提升和潛在電池成本的下降。同時預測集團2023年凈利潤可能同比下滑5%至92億元。