農(nóng)銀匯理基金羅文波：A股整體已處于歷史底部區(qū)域 看好2023年資本市場的投資機會

智通財經(jīng)APP獲悉，1月30日，農(nóng)銀匯理基金基金經(jīng)理羅文波表示，從股票市場的估值衡量，A股整體已處于歷史底部區(qū)域。展望未來，2023年資本市場可能將迎來投資的春天，當(dāng)前應(yīng)該以積極樂觀的態(tài)度進行布局。羅文波預(yù)計，2023年市場的上漲將按照經(jīng)濟復(fù)蘇邏輯展開，上半年超跌的藍籌、疫情常態(tài)化后的消費與受損較多的行業(yè)可能是未來市場結(jié)構(gòu)性亮點，下半年消費需求修復(fù)與周期將帶來諸多機會。

羅文波指出，綜合來看，當(dāng)前已處于經(jīng)濟增長周期的左側(cè)拐點。去年11月份以來，低估值A(chǔ)股藍籌股與超跌港股、科技醫(yī)藥股成為本輪反彈的急先鋒。并且此番上漲更多是基于流動性推動，而非企業(yè)利潤或業(yè)績驅(qū)動，一般而言，這是股票市場見底后經(jīng)濟見底前的典型特征。

同時，經(jīng)濟刺激政策也已紛紛落地。首先，二十大報告明確指出，發(fā)展是第一要務(wù)。其次，地產(chǎn)政策從“三支箭”到“十六條”逐步落地，因城施策的紓困政策從供給端轉(zhuǎn)向需求端，預(yù)計2023年需求側(cè)的政策有望進一步放松。后續(xù)信貸政策以及購房利率的下行將會作為政策的主要調(diào)整方向，房地產(chǎn)市場投資增速企穩(wěn)回升，這將夯實中國經(jīng)濟增速向上的基礎(chǔ)。

展望2023年全年投資主線，羅文波認為，上半年經(jīng)濟增長偏弱，超跌的藍籌、疫情常態(tài)化后的消費與受損較多的行業(yè)，估值快速修復(fù)可能是未來市場結(jié)構(gòu)性亮點。隨著下半年經(jīng)濟復(fù)蘇的穩(wěn)健推進，A 股有望實質(zhì)性走強，消費需求修復(fù)與周期將帶來諸多機會。

此外，市場風(fēng)險偏好的回升也將驅(qū)動各種政策引領(lǐng)或新技術(shù)驅(qū)動的行業(yè)題材行情。落實到產(chǎn)業(yè)上，數(shù)據(jù)要素、軍工、半導(dǎo)體信創(chuàng)安全、教育醫(yī)療儀器等新基建將更受資金青睞。